鹏鼎控股（002938）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期鹏鼎控股（002938）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入351.4亿元，同比上升9.59%，归母净利润36.2亿元，同比上升10.14%。按单季度数据看，第四季度营业总收入116.54亿元，同比上升0.37%，第四季度归母净利润16.46亿元，同比上升14.1%。本报告期鹏鼎控股公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达159.34%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利36.14亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.76%，同比减2.68%，净利率10.3%，同比增0.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.84亿元，三费占营收比1.95%，同比减43.78%，每股净资产13.85元，同比增8.38%，每股经营性现金流3.05元，同比减11.05%，每股收益1.56元，同比增9.86%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-138.4%,原因:汇率变动致汇兑收益增加。
2. 研发费用变动幅度为18.79%,原因:公司加大研发投入，试产品及模具费用增加。
3. 投资活动现金流入小计变动幅度为30.77%,原因:报告期内公司开展三个月以上定存业务致收回投资收到的现金增加。
4. 投资活动现金流出小计变动幅度为-28.23%,原因:报告期内公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少。
5. 筹资活动现金流入小计变动幅度为74.82%,原因:取得借款收到的现金增加。
6. 筹资活动现金流出小计变动幅度为76.32%,原因:偿还借款支付的现金增加。
7. 货币资金变动幅度为23.69%,原因:货款收回。
8. 在建工程变动幅度为-40.16%,原因:在建工程转入固定资产及新增项目投资减少。
9. 短期借款变动幅度为-17.78%,原因:银行借款减少。
10. 长期借款的变动原因:印度公司本年新增长期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.98%，资本回报率一般。去年的净利率为10.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额37.14亿元，累计分红总额74.11亿元，分红融资比为2。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达159.34%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在44.61亿元，每股收益均值在1.92元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是兴证全球基金的谢治宇，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为375.55亿元，已累计从业12年73天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有鹏鼎控股最多的基金为兴全商业模式LOF，目前规模为127.28亿元，最新净值3.115（4月9日），较上一交易日上涨0.65%，近一年上涨5.49%。该基金现任基金经理为乔迁。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请，对于当前地缘政治和关税对公司经营的影响，公司认为会有怎样的影响？公司将采取哪些措施来因应这种情况？对关税有何看法？
答：公司虽然外销比例较高，但几乎没有直接对美销售。公司产品均交货至国内及位于亚洲地区的下游组装厂，同时，公司的原物料采购大部分来自亚洲地区，从美国本土直接采购的占比也较低。因此，目前来看，本次关税事件对公司尚无直接影响。公司将密切关注相关形势变化，积极保持与客户的沟通，与客户协商最优解决方案。在宏观环境不确定性加深背景下，公司始终恪守“稳健经营”的经营理念，构筑了健全良好的财务架构并维持了充裕的现金流，确保公司能有效应对经营过程中的各类挑战。此外，公司近年来也加快了海外产能布局，目前已在高雄、泰国、印度等地设立了生产基地，能为客户提供更便捷快速的在地化服务，为应对国际贸易风险打下良好基础。目前公司已构建覆盖I手机、IPC、I眼镜等I端侧消费品的全场景产品矩阵，并已成为全球I端侧产品供应链中不可或缺的力量。同时，公司积极利用ONEVRY产品平台，加快了在I服务器、光模块、交换机、人形机器人、新能源汽车等领域的全链条布局，全面推动I产业的纵深发展。尽管贸易战影响将对世界经济的发展带来短期影响，但科技创新的脚步不会停止，特别是随着以I为代表的新的科技革命蓬勃发展，将进一步推动PCB产品向更轻薄、更高集成度，更高传输速度方向升级变化，为公司的长远稳健发展带来更多市场机遇。

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