美国加征关税与房价暴跌的关联分析

美国加征关税与房价暴跌的关联分析

美国加征关税，可能会导致房价继续暴跌。2025年4月，美国宣布对中国商品加征34%的关税。基于以下6个原因，房价将呈现继续暴跌态势。

第一，新能源汽车、光伏产品被征收高关税，使得长三角和珠三角相关企业产能利用率降至68%。产业链受到影响，就业下滑，居民收入随之下降。2025年一季度，失业率达14.9%，居民收入增长放缓，购房能力下降，这直接对房价形成压制。

第二，2025年3月，法拍房挂牌量突破280万套，同比激增45%，多数工业城市房产折价超三成。与此同时，居民储蓄率攀升至37.6%，消费与购房需求同步萎缩，房价下行压力持续加剧。这是因为居民资产负债表恶化，导致抛售房产增多。

第三，2025年第一季度，中国资本市场净流出480亿美元，外资持有的房地产信托基金同比减少37%，为2015年以来最大降幅。资本外流使得人民币资产有贬值预期，人民币资产被系统性重估，推动楼市价值回归进程显著加快。

第四，2024年，中国贸易顺差为5246亿美元，占GDP的3.1%。若顺差减少三成，意味着每年少赚1574亿美元。为稳定汇率，需动用外汇储备。2025年3月，外储已降至2.98万亿美元，比2022年高点减少16%。这加剧了市场对长期流动性不足的担忧，预计会打击包括房产在内的所有国内资产的价格预期。

第五，2025年一季度，百强房企境内发债同比减少58%，美元债违约达217亿美元，信用利差扩大至842个基点，超过金融危机水平。金融市场对房地产行业整体预期进一步恶化，进而导致房价继续下跌。

第六，2024年，土地出让金同比下滑23%，地方债余额突破50万亿，债务率达135%。各地政府转向推出保障房和共有产权房，对商品房价格形成压制。比如深圳推出半价人才房后，周边二手房价格单月下跌12%。

此外，2025年一季度，东莞、苏州常住人口分别减少12.7万和9.3万，住房租金收益率跌破1.5%，城市空间供需错位问题加剧，三线城市去化周期拉长至32个月，较2020年延长18个月。人口结构也在改变，90后住房拥有率已达76%，而00后人口比90后少23%，主力购房人群减少，叠加房地产金融属性变化，房子正从投资品回归为消费品，长期价值中枢正在重估。

综上，2025年下半年，房价将继续暴跌。