浙江
今天无疑是全球股市最黑暗的一天，在美国总统特朗普宣布对盟友和对手同时征收关税之后，周一美股期货开盘暴跌，恐慌指数期货暴涨，亚太市场的日韩股市开盘均现大跌，A股也集体大跌。而在这当中，日本股市的下跌尤为突出。
日本股市脆弱的主要原因有三个：日本的交易时间、宏观对冲基金交易以及日元走强。东京股市的波动凸显了其对外资涨跌的敏感性。
由于东京是全球交易日第一个开市的主要股市，因此它往往是受周末事态发展和白宫隔夜公告影响最大的市场。
一个很典型的例子。美国财政部长贝森特此前表示特朗普将于周三东部时间下午 3 点宣布对等关税，由于这一宣布原定于纽约交易时段公布，这让东京暂时松了一口气。但最终，这一重大消息被推迟了一个小时，落在了美国交易时段之外，导致东京市场的不确定性始终处于最高水平。
除了交易时间，欧洲投资者（其中许多是宏观对冲基金）是日本股市近期暴跌的另一个推动力。他们会预计出现最坏的情况，因此大量抛售股票。
根据日本交易所集团的数据，2 月份，欧洲投资者净抛售了超过 7740 亿日元（53 亿美元）的日本股票，几乎是北美投资者的六倍。
与此同时，尽管很多日本机构想逢低买入或在高峰卖出，也很难对抗全球宏观投资者的动向。
日元近期升值也是日本股市大幅波动的关键因素。日本是一个出口依赖型经济体，主要制造商严重依赖海外销售，尤其是对美国的销售。虽然日元疲软通常会促进出口，让外国公司能够以更低的价格购买日本商品，但日元走强意味着海外买家的价格会相对较高，从而损害日本出口商的竞争力。
上周，日元兑美元汇率一度达到 144.54，创六个月新高。
业内人士指出，出口导向型企业和日本的许多其他企业都以美元做生意，日元走强将促使投资者抛售日本汽车制造商和电子产品的股票。
去年美国是日本汽车制造商最大的市场，占其出口额的 30%。然而在对等关税之后，日本汽车行业预计遭受重创，这表明日本股市具有可出售结构，导致其变得相当脆弱。
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