唐德影视宣布更名，盈转亏后要紧抱谁的“大腿”？

最近三年，唐德影视归母净利润同比变动幅度分别为63.74%，-44.72%，-263.14%，呈持续下降趋势

投资时间网、标点财经研究员 董琳

尽管背靠浙江广电，浙江唐德影视股份有限公司（下称唐德影视，300426.SZ）去年的业绩表现仍有些“惨淡”。

财报披露，2024年唐德影视实现营业收入1.91亿元，同比减少43.88%；归属于上市公司股东的净利润（下称归母净利润）为-2783.14万元，同比下降263.14%，由盈转亏。而据Wind数据显示，近三年，唐德影视的归母净利润同比变动分别为63.74%，-44.72%，-263.14%，呈持续下降趋势。

投资时间网、标点财经研究员注意到，2024年，唐德影视推出了多部电视剧和微短剧，如《天下同心》《清宫辞》等，但这些作品的市场表现并未能扭转该公司营收下滑的局面。

对于业绩不佳，唐德影视在财报中称，公司2024年营业收入主要来源于影视剧的制作与发行。受项目周期、排播及档期等因素影响，公司形成收入的影视剧同比减少，导致公司整体营业收入及归母净利润同比下降。

2020年至2024年唐德影视归母净利润走势情况（亿元）

数据来源：Wind

从业务营收来看，唐德影视2024年电视剧业务、电影业务、剧本创作及销售业务、影院业务、影视后期制作业务、直播电商等新媒体业务及其他收入全线下滑，分别较上年同期减少32.59%、100%、65.36%、43.23%、66.54%、29.56%。其中，《惊变》《好家伙》《东宫》《金屋藏夫》《无间》五部电视剧合计营收为1.69亿元，占唐德影视主营业务收入的88.26%。

电影方面，该公司去年参与投资、制作的主要电影项目有3部，不过票房分账收益和衍生收入均未能达到预期。其中，由唐德影视参与出品的《没有一顿火锅解决不了的事》票房并不理想。该片原定2024年1月13日上映，后改档至五一档，但因上映后未达预期，仅上映5天即宣布撤档。

投资时间网、标点财经研究员注意到，由于去年影视剧制作费持续投入，同时采购了部分影视剧版权及剧本，唐德影视的存货余额较上年末有所增加。

数据显示，去年唐德影视前五名影视作品合计账面余额为5.92亿元，占期末余额的比例为61.9%。截至2024年末，该公司存货账面余额为9.57亿元，存货跌价准备为1.15亿元，账面价值为8.41亿元，占年末资产总额的42.84%。

同时，由于公司以固定回报联合制作影视剧形式形成的有息负债金额较高，唐德影视亦面临较大的财务成本压力。截至2024年末，该公司的资产负债率高达97.23%。

不过今年2月底，唐德影视已完成向实控人浙江广电集团旗下公司控股股东浙江易通数字电视投资有限公司的非公开发行。据悉，此次发行数量为5038.28万股，价格为8.19元/股，募集资金净额为4.05亿元，资金将全部用于偿还借款及补充流动资金。

值得注意的是，财报发布当日唐德影视还发布了另一则公告。该公司称，为了更好地契合公司的战略转型，加强品牌辨识度和市场影响力，经过审慎研究与评估，拟变更注册资本、公司名称、证券简称及公司类型，并修订《公司章程》。公司名称将由“浙江唐德影视股份有限公司”变更为“浙江华智数媒传媒股份有限公司”，证券简称将由“唐德影视”变更为“华智数媒”。企业类型将由股份有限公司（上市、自然人投资或控股）变更为其他股份有限公司（上市）。

唐德影视还公布了最新的“1234”发展战略规划。公司表示，会将影视领域AI大模型、智能体为代表的科技应用与内容创作进行创新性结合，依托浙江广电“智媒果”等大模型平台，提高内容生产品质和效率，持续降低内容生产成本。未来将致力于成长为一家具备创新科技基因，持续提供优质内容和IP，拥有多元开放生态的平台型综合性文化传媒公司。

对此，业内有分析认为，AI大模型、智能体为代表的科技应用都需要巨大的投入，就算背靠浙江广电，也需要实打实的财力投入，未来能走多远不好判断。

二级市场上，唐德影视的战略“转型”似乎未能打动投资者，公告发布次日早盘，该公司股价跌超6%，当日收盘跌幅为5.56%。此后三个交易日有所回调，截至4月3日收盘，唐德影视报11.28元/股（不复权），总市值为51亿元。4月7日，受大盘整体影响，唐德影视低开，盘中一度跌超11%。

2025年以来唐德影视股价变动情况（元/股）

数据来源：Wind

投时关键词：唐德影视（300426.SZ）