06、抢不到的泡泡玛特，和它翻倍增长的“钞”能力 | 谈钱说事

06、抢不到的泡泡玛特，和它翻倍增长的“钞”能力来自:新闻晨报00:0013:58

姜姜：

哈喽大家好，欢迎收听这期《谈钱说事》，我是办公桌上泡泡玛特多到被爸妈怀疑不务正业的姜姜。

橙子：

哈喽，大家好，我是曾经痴迷泡泡玛特，疯狂为它买单，现在渐渐处在冷静期偶尔买一买的的橙子。

姜姜：

这个定语我真的想了很久，因为我泡泡玛特买了...应该不算少吧吗，一个69又一个69。

橙子：

过分的是现在不只69啦，有些系列都要79、99。我粗略算了算，我应该在泡泡玛特家贡献了好几千块钱人民币，现在都觉得肉痛。 今天想来说说这个话题呢，正好是，我们俩都发现自己关注的新款断货断的很厉害。

姜姜：

是的，我之前是看到labubu和海贼王出了一套联名，就是以labubu为主的个二中，路飞啊，乔巴啊。隐藏款我刚看了下，现在是960块。过年的时候，我在泡泡玛特看到哪吒2的一套，当时有货，但我还是有点不削，后来没想到二手网站上一套卖到599，早知道我就端盒卖了。

橙子：

我是最近看上了Dimoo迪士尼联名款，3月20日刚刚发售，这个系列不仅有常规手办盲盒，还有搪胶毛绒挂件，冰箱贴、手机数据线、手链等等，我真的很想拥有，特别是那个搪胶挂件，原价179元，现在根本抢不到，如果二手平台去买的话，我最爱的奇奇蒂蒂款已经涨到快240了。这还不是最贵的，唐老鸭款已经涨到290，隐藏款么向来都是货少价高，这个也要680了。

姜姜：

其实泡泡玛特前阵子刚发了财报。2024年全年营收达到了130.4亿人民币，同比增长了106.9%，超过市场预期的122.7亿；调整后净利润为34.0亿元，同比增长185.9%，也超过市场预期的28.3亿。

橙子：

毛利率也提升了，从2023年的61.3%提高到了2024年的66.8%，主要是因为海外高毛利业务占比增加，海外毛利率71.3%，国内63.9%，比国内高。

姜姜：

这里可以给大家通俗易懂的解释一下，净利润是企业最终实实在在赚到的钱，说明他这家公司经营的好，毛利是反映了企业产品或服务的盈利能力，毛利越高，说明产品越能赚钱。

橙子：

是的，没想到海外业务这么赚钱，我们下意识可能会觉得国内业务会更好。

姜姜：

而这次港澳台及海外业务总营收达到了50.7亿。其中，东南亚市场表现最突出，营收24.0亿，增长了619.1%，占了海外收入的将近一半（47.4%）。其次是北美、欧洲、澳洲和其他市场。

橙子：

泡泡玛特其实从2018年就开始出海战略了，但真正发力、数据起来是最近几年的事。到2024年底，他们在海外20多个国家和地区开了超过100家门店。光是2024年，就在越南、印尼、菲律宾、意大利和西班牙这五个国家开了首店。

姜姜：

我记得去年他们在巴黎卢浮宫还开了家地标门店，成了第一个进驻这个顶级艺术殿堂的中国潮玩品牌。

橙子：

这个就叫牌面，泡泡玛特的海外市场确实做得不错，你会发现他们时不时会出一些海外联名的产品，这个在国内可是买不到的哦。回到国内哈，其实泡泡玛特的国内业务也不容小觑。

姜姜：

2024年，中国内地市场为泡泡玛特贡献收入79.72亿元，同比增长52.29%，其中零售店销售达38.28亿元，是内地业务最大的收入来源。都是我们一个个69贡献出来的。

橙子：

是的呀，然后我们可以在财报里看到2024年泡泡玛特销量最好的几个IP，前五大分别是THE MONSTERS（就是有labubu的那个系列）、Molly、SP（SKULLPANDA）、Crybaby和Dimoo。

姜姜：

Crybaby我倒是没想到，好像是比较新的。Molly我我还是比较钟情。

橙子：

我最喜欢的IP是DIMOO和Haci，这两个都是我的好大儿。当然别的IP我也买过，什么SP、Molly、小甜豆、毕奇、小野，我是属于哪个系列戳中我了，我就会买。你别说，我就是去年get到了Crybaby哭娃这个系列，我觉得她哭哭的造型丑萌丑萌的。哈哈哈，哭娃粉轻喷哈。

姜姜：

你克制一点，哈哈哈。回到正题，刚刚说到的2024年销量最好的这5个IP里面，前四个IP收入都突破了10亿人民币，最厉害的是THE MONSTERS去年营收高达30.4亿，增长了726.6%。

橙子：

真的是没想到啊，Labubu现在成了新晋顶流。我记得以前最火的是SP来着，不过一家公司不能只依靠一个顶流，不然容易塌房。

姜姜：

你在暗示什么哈哈哈。

橙子：

我说啥了，哈哈哈。去年啊，泡泡玛特有13个IP收入过亿，可以说是“百花齐放”了，都很赚钱。

姜姜：

IP矩阵越来越大，因为泡泡玛特2017年就成立了一个自有设计中心，专门签约全球各种艺术家孵化原创IP，像是小野，Zsiga，小甜豆，都是这里出来的。

橙子：

所以泡泡玛特思路还是很清楚的。今年财报我们还注意到，他是首次把产品形态还分类了。手办、毛绒玩具、MEGA系列和衍生品及其他。

姜姜：

MEGA系列是啥。

橙子：

就是那种动辄上千的大娃娃。

姜姜：

哦哦哦那我知道了，收藏用的。

橙子：

手办虽然还是大头，营收69.4亿，增长44.7%，但收入占比首次低于60%，降到了53.2%。毛绒实现爆发式增长，营收28.3亿元，同比增长1289%

姜姜：

所以你看，现在泡泡玛特的产品线也越来越丰富了。

橙子：

确实，泡泡玛特走到今天这一步，也不是一蹴而就的。它是2010年在北京成立的，那时候它就是卖玩具、文具、文创产品啥的，比较杂，没有核心竞争力。

姜姜：

听起来像个百货，杂货商店。

橙子：

是的，2010年至2014年，它主要是通过开设线下渠道拓展市场，来逐步积累线下零售的经验。转折点发生在2015年，那年他们代理了日本的Sonny Angel盲盒，就是那个有圆滚滚的眼睛、光溜溜的身体、背后有对小翅膀的娃娃，我今天给你看这个娃娃的图了，你get到了吗？

姜姜：

讲真，我真没get到。

橙子：

可是泡泡玛特当时靠卖这个卖爆了。他们发现了盲盒模式的潜力，这盲盒的复购率可太高了，销量直接蹭蹭往上涨啊。也就是从这个时候开始，泡泡玛特在创始人王宁的带领下，决定聚焦潮玩盲盒赛道，砍掉了其他品类并开始琢磨搞自己的IP。

姜姜：

自有IP还是很重要的。2016年，他们签了设计师王信明，拿到了Molly的独家授权，推出了第一个星座盲盒系列，据说销售额就破亿了。之后又陆续引入了Labubu、Dimoo这些IP，初步建立了自己的IP矩阵。

橙子：

有了IP，渠道也要跟上。除了开线下店，他们还推出了机器人商店（自动售货机），放在人流量大的地方。线上也没落下，2016年开了天猫旗舰店，2018年搞了微信抽盒机。

姜姜：

然后就是资本运作了。到2020年12月，泡泡玛特成功登陆港交所，成了“潮玩第一股”。上市前一年，营收已经25亿多了。

橙子：

泡泡玛特虽然是2018年就开始布局海外，但真正火到海外却要到2021年，当时泡泡玛特在首尔开了家旗舰店，还利用TikTok营销引爆了当地市场。之后建立了全球仓储体系，用标准化的SOP流程去运营海外市场，组建本土化团队。

姜姜：

发展到这个程，其实泡泡玛特已经不只是一家卖盲盒的潮玩公司了。我去年还玩过他们家出的手游，《梦想家园》，也算是一款经营类游戏吧，然后可以和各个角色互动。

橙子：

好玩不。

姜姜：

我，没玩多久就卸载了哈哈哈哈。

橙子：

哈哈哈你别说了我懂了。这应该是款粉丝向游戏吧

姜姜：

泡泡玛特还在北京出了个城市乐园，这很明显是想对标迪士尼了。

橙子：

我在小红书上搜了这个乐园，似乎评价就一般，不过粉丝有兴趣可以去看看，毕竟那边有只有乐园才能买到的周边产品。

姜姜：

除此之外，泡泡玛特还做了不少跨界联名。跟迪士尼、飞天小女警这些大IP合作，还把触角伸到了美妆什么的，比如和欧莱雅、YSL圣罗兰等知名美妆品牌的合作。

橙子：

除了你刚才说的美妆，还有服饰，食品等等。什么瑞幸咖啡和labubu推出的椰皇拿铁，肯德基和DIMOO、小甜豆推出的联名套餐和玩具盲盒。

姜姜：

真的是非常多啊，有一说一泡泡玛特的很多IP都做得非常成功，做联名自然有人买单。

橙子：

是的，IP是王道，所以说泡泡玛特野心还是很大的。

姜姜：

好啦，今天的差不多就到这里了，感谢大家的收听。如果你买过什么印象深刻的盲盒，或者对这期播客有什么看法，欢迎在评论区和我们分享。

橙子：

欢迎大家也多多关注我们的播客《谈钱说事》，我们下期再见，拜拜。