AI端侧应用重塑消费电子产业生态，千亿歌尔将迎“第二春”

近日，据媒体报道，Meta计划最快在今年年底推出与雷朋合作的高端版本AI智能眼镜,该眼镜不仅将加入单独显示照片和其他应用程序的高清屏幕，还将嵌入功能更加强大的AI大模型系统。

市场研究机构Counterpoint Research 的《全球智能眼镜型号出货量追踪报告》显示，受到 Ray-Ban Meta 智能眼镜强劲需求的推动，2024年全球智能眼镜出货量同比增长 210%，全球智能眼镜市场首次突破200万台大关，创下了前所未有的增长速度。

业内人士普遍认为，生成式AI技术正深度重构消费电子的产业格局，AI技术在消费者终端设备侧的搭载不仅将推动消费电子市场的整体回暖，也将催生出丰富的新兴智能硬件产品使用场景和产品形态。

受益于人工智能技术推动下的消费电子市场回暖，歌尔股份2024年营业收入重返千亿大关，其第四季度净利润更是大幅增长63.23%，增长势头强劲。有行业分析人士表示，随着AI 模型从服务器扩展到手机、AR、VR 和 AR 头显、可穿戴设备等载体，消费电子市场将迎来新一轮的增长周期，这也将为歌尔股份的业绩带来新的增长动能。

AI端侧应用带动消费电子需求爆发

歌尔股份发布的年报显示，2024年公司全年实现营业收入1009.54亿元，同比微增2.41%，但是归母净利润却实现了大幅提升，同比增长高达144.93%，达到26.65亿元，扣非归母净利润同比增幅达178.3%。

“公司盈利能力的大幅提升主要得益于消费电子行业终端需求在 AI 人工智能等新技术的推动下有所复苏。”歌尔股份表示，这也使得公司 VR 虚拟现实、MR 混合现实产品销量同比显著增长，智能无线耳机、智能可穿戴产品业务营收规模和盈利能力得到显著提升。

随着人工智能技术的成熟，AI不仅在加速推动消费电子领域的智能化升级，也成为消费电子行业估值重塑的重要机遇。

2023年9月，Meta 推出了第二代智能眼镜Meta Ray-Ban，在造型和价格基本保持不变的基础上该款眼镜借助设备端 AI 算法、基于智能手机的端侧AI和Llama AI 模型，使得该款智能眼镜的核心功能得以实现，作为市场上首款AI智能眼镜，Meta Ray-Ban仅2023年Q4的销售量就超过了一代眼镜全生命周期的出货量。

AI赋能之下的Meta Ray-Ban不仅成功的推动了智能眼镜市场的增长，其强劲的市场需求也让歌尔股份受益其中。

值得注意的是，深耕VR、AR相关业务领域十多年的歌尔股份在中高端VR设备代工市场份额接近80%，其也是Meta公司的核心合作伙伴，而在智能眼镜市场，Meta在2024年占据市场份额的60%以上。

“AI与智能手机产品的融合不断深化，头部厂商积极研发支持大模型端侧部署、具备多模态能力的AI智能手机产品。”有分析人士认为，AI技术在终端设备中的应用将为智能硬件行业打开新的发展空间，并带动相关精密零组件市场的回暖，“预计2025年生成式AI手机将加速渗透，2027年渗透率将达到43%，生成式AI手机存量也将从2023年的百万级增至2027年的12.3亿部。”

全面布局卡位AI+元宇宙风口

近年来，歌尔股份更是依靠在声学、光学、微电子等领域的高强度研发投入积极参与到AI+元宇宙的发展浪潮中。

光学方面，近日，歌尔股份发布了采用表面浮雕刻蚀光栅工艺的全新 AR 全彩光波导显示模组 Star G-E1，通过优化光栅材料和结构，Star G-E1可实现 5000尼特的峰值亮度。其亮度均匀性超过 45%，色差小于0.02，对比同类技术方案分别提升约 50%和 100%，有效减少了图像颜色偏差，提升色彩表现，使眼镜呈现的画面色彩绚丽且清晰无杂质。

这项工艺不仅突破了传统纳米压印技术在高折射率材料应用上的瓶颈，还实现了光机小巧的同时保证了卓越的光学显示效果。

此前，歌尔股份还陆续推出了采用曲贴胶合技术、平面贴膜技术以及基于COC材料的模内注塑技术的高显示性能VR Pancake模组。

依托在声学领域20余年的研发与制造经验，歌尔股份在2023年便推出行业首个XR一站式音频解决方案，并陆续推出高性能的AR/VR眼镜专用扬声器，并已实现量产应用，进一步提升了XR产品在不同场景下的音频体验。

2025年的CES展会上，歌尔股份还推出了融合VPU传感器和DNN算法的降噪技术，同时开发了防声泄露音腔和自研算法，不仅可以有效提升通话清晰度，还可以为OWS（开放式音频）和AI眼镜提供隐秘且沉浸的声学体验。

年报披露的数据显示，歌尔股份2024年研发费用48.82亿元，较上年同期增加了3.52%，2024年，共申请专利2663项，其中发明专利2236项，获得专利授权1830项。截至2024年12月底，歌尔股份累计申请专利34872项，其中发明专利20132项，累计获得专利授权21735项、国外专利4362项。

有分析人士认为，持续十多年在元宇宙领域的研发投入使得歌尔股份掌握了从关键零组件到整机研发制造一站式解决方案能力，并已与业内多个头部品牌厂商建立合作，强大的竞争优势也将为其在AI端侧落地的市场竞争中取得市场先机。

客户关系修复，盈利能力提升

2024年全年，歌尔股份强势复苏，各项业绩指标实现了全面增长，盈利能力得到了持续提升，得益于与客户关系的稳固提升，也展现出了管理层优秀的精细化管理能力。

2024年，歌尔股份精密零组件业务实现营业收入150亿元，同比增长15.85%；智能声学整机业务实现营业收入263亿元，同比增长8.73%；智能硬件业务实现营业收入571亿元，虽然同比下降2.57%，但是三大主营业务的盈利能力都得到了全面提升，三大主营业务毛利率较上年同期分别上涨1.02%、2.73%和1.90%，公司综合毛利率由8.95%提升至11.09%。

与此同时，歌尔股份实行精益化管理，销售费用、管理费用、研发费用和财务费用合计77.73亿元，同比减少0.33%，经营性现金流充裕，现金流量净额达62.00亿元。

近日，备受关注的核心客户高管也到访歌尔股份，其表示对歌尔股份的自动化制造和产线上强大的AI技术感到鼓舞。

有行业分析人士认为，此次核心客户高管的到访也意味着歌尔股份与核心客户的关系不断巩固提升，这也将为歌尔股份2025年业绩的持续增长提供有力支撑。