新华安享惠泽39个月定期开放债券财报解读：份额稳定，净资产与净利润双增长

新华安享惠泽39个月定期开放债券型证券投资基金2024年年报已发布。报告期内，该基金份额保持稳定，净资产增长0.52%，净利润达1.66亿元，管理费为968.95万元。下面将对基金各项关键数据进行详细解读。

主要财务指标：盈利增长显著

本期利润与收益情况

2024年，新华安享惠泽39个月定期开放债券A类本期利润为166,405,024.62元，C类为88.65元，相比2023年的101,741,595.39元和111.44元，A类增长明显，C类略有下降。本期已实现收益与本期利润金额相等，因该基金采用摊余成本法核算，公允价值变动收益为零。

基金资产净值变化

2024年末，A类期末基金资产净值为6,444,997,382.81元，C类为4,122.46元；2023年末，A类为6,411,652,868.92元，C类为4,136.51元。A类资产净值增长，C类略有下降。从数据来看，整体基金资产净值呈现增长态势，反映出基金资产规模的扩张。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩基准对比

过去一年，A类份额净值增长率为2.61%，C类为2.16%，而同期业绩比较基准增长率均为3.67%，两类份额均未达到业绩比较基准。自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率为13.25%，C类为10.89%，业绩比较基准收益率为20.44%，差距较为明显。

净值表现分析

基金净值表现未达业绩比较基准，可能与市场环境及投资策略有关。尽管2024年债券市场表现强势，但基金在资产配置或时机把握上可能存在不足，投资者需关注基金后续能否调整策略以缩小与业绩基准的差距。

投资策略与业绩表现：稳健策略下的收益实现

投资策略

2024年宏观经济结构分化，债券市场表现强势。本基金严控成本，继续持有到期日接近下一开放期前的政策性金融债及高等级商业银行金融债，采用持有到期策略，以获取稳定票息收入。

业绩表现

截至2024年12月31日，A类份额净值为1.0172元，份额净值增长率为2.61%；C类份额净值为1.0035元，份额净值增长率为2.16%。虽然实现了一定增长，但未达业绩比较基准。基金管理人需进一步优化投资策略，以提升业绩表现。

管理人展望：维持宽松，关注利率波动

展望后市，管理人认为外需不确定性加大，扩大内需成宏观调控重点。财政政策赤字率有望提升，货币政策维持宽松。利率走势上，“资产荒”格局短期难改，收益率可能窄幅震荡。基金将继续遵循稳健投资理念，持有至到期获取稳定票息，合理运用杠杆策略并严控融资成本，增强组合收益。投资者可关注基金在新市场环境下的策略调整及业绩表现。

费用分析：管理与托管费用增长

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为9,689,544.98元，较2023年的6,821,492.02元增长。其中，应支付销售机构的客户维护费为772,245.82元，应支付基金管理人的净管理费为8,917,299.16元。基金管理费按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为3,229,848.34元，高于2023年的2,273,830.68元。基金托管费按前一日基金资产净值的0.05%的年费率计提。托管费的增长与基金资产规模的变化相关。

交易费用与投资收益：利息收入主导

交易费用

2024年应付交易费用为103,344.93元，上年度末为98,788.71元，略有增长。交易费用的变化反映了基金交易活动的频率和规模变动。

投资收益

2024年营业总收入为225,423,021.31元，其中利息收入为225,425,463.89元，投资收益为 -2,442.58元。利息收入中，债券利息收入占主导，为225,288,941.49元。投资收益出现负数，可能与部分投资项目的处置或市场波动有关。

关联交易：债券回购交易有变化

通过关联方交易单元进行的交易

本报告期无通过关联交易单元进行股票、权证、债券交易及应支付关联方佣金的情况。2023年，通过恒泰证券股份有限公司进行债券回购交易，成交金额为1,611,000,000.00元，占当期债券回购成交总额的100.00%，而2024年无此类交易。

关联方报酬

基金管理费、托管费等关联方报酬情况如前文所述，呈现增长趋势，反映了基金运营成本的变化。

投资组合：债券投资占主导

期末基金资产组合

固定收益投资占基金总资产的比例为99.87%，金额为8,748,231,159.63元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占0.13%，金额为11,602,279.58元。基金资产主要集中于债券投资，符合债券型基金的特点。

期末按债券品种分类的债券投资组合

金融债券占基金资产净值比例为135.74%，公允价值为8,748,231,159.63元，其中政策性金融债占48.15%，公允价值为3,103,470,403.10元。债券投资集中于金融债券，政策性金融债是重要组成部分。

基金份额持有人信息：机构投资者为主

期末基金份额持有人户数及持有人结构

新华安享惠泽39个月定期开放债券A类，机构投资者持有6,336,189,878.60份，占比100.00%，户均持有28,800,976.31份；C类个人投资者持有4,108.19份，占比100.00%，户均持有178.62份。整体来看，机构投资者是基金的主要持有者。

期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况

基金管理人所有从业人员持有A类9,932.52份，占比0.00%；持有C类500.00份，占比12.17%。管理层及基金经理持有份额均在0 - 10万份区间。

开放式基金份额变动：保持稳定

本报告期内，A类和C类基金份额均无申购、赎回及拆分变动，份额总额与期初一致，A类为6,336,214,788.30份，C类为4,108.19份。稳定的份额结构有利于基金的稳定运作。

新华安享惠泽39个月定期开放债券型基金在2024年保持了份额稳定，实现了净资产和净利润增长，但净值表现未达业绩比较基准。投资者应关注基金在新市场环境下的策略调整及业绩改善情况，同时留意费用变化对收益的影响。

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