国投瑞银中国价值发现股票(QDII-LOF)财报解读：份额缩水10.69%，净资产微增4.61%

2025年3月29日，国投瑞银基金管理有限公司发布国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额有所下降，净资产实现增长，净利润表现亮眼，但管理费支出也值得关注。以下是对该基金2024年年报的详细解读。

主要财务指标：净利润增长显著，资产净值稳步提升

本期利润扭亏为盈

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金本期利润为11,957,039.26元，与2023年的 -2,289,920.94元相比，实现了扭亏为盈，这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果。

资产净值增长

2024年末基金资产净值为73,942,059.50元，较2023年末的70,682,958.64元增长了4.61%，显示出基金资产规模的稳步扩张。

基金净值表现：短期波动，长期增长趋势明显

短期波动与业绩基准比较

在不同时间段内，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率存在一定差异。过去三个月，基金份额净值增长率为 -1.18%，业绩比较基准收益率为 -5.13%，基金表现优于业绩基准；过去六个月，基金份额净值增长率为7.57%，业绩比较基准收益率为12.77%，基金表现不及业绩基准。

长期增长趋势

自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为76.98%，业绩比较基准收益率为22.38%，基金长期增长趋势明显且大幅跑赢业绩基准，为投资者带来了较好的回报。

投资策略与业绩表现：均衡投资，把握结构性机会

投资策略分析

2024年中国股票市场波动，港股市场先扬后抑。该基金维持均衡投资策略，对通讯板块维持高配，非必需消费品和金融板块配置也较高，科技板块整体配置不高但部分个股表现突出。全年坚持长期投资策略，自下而上精选个股，换手率较低。

业绩表现

截至2024年末，本基金份额净值为1.3123元，本报告期份额净值增长率为16.96%，同期业绩比较基准收益率为17.27%，基金业绩略低于业绩比较基准。

费用分析：管理费与托管费相对稳定

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,311,950.49元，较2023年的1,581,659.24元有所下降。本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.80%年费率计提。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为218,658.40元，2023年为263,609.88元。托管费按前一日基金资产净值的0.30%的年费率计提。

投资组合分析：权益投资占主导，行业配置较分散

资产组合

期末基金资产组合中，权益投资占比90.40%，金额为67,610,876.74元，主要为普通股投资。银行存款和结算备付金合计占比9.36%，其他各项资产占比0.23%。

行业配置

按行业分类的权益投资组合显示，通讯、非必需消费品、金融等行业配置较高，行业配置相对分散，有助于分散风险。

份额变动与持有人结构：份额减少，持有人结构相对稳定

开放式基金份额变动

本报告期期初基金份额总额为62,976,468.33份，总申购份额为9,522,691.04份，总赎回份额为16,154,162.56份，期末基金份额总额为56,344,996.81份，份额减少了6,631,471.52份，减少比例为10.69%。

持有人结构

期末基金持有人户数为8,950户，户均持有基金份额为6,295.53份。机构投资者持有份额占总份额比例为49.76%，个人投资者持有份额占总份额比例为50.24%，持有人结构相对稳定。

风险提示与展望

风险提示

尽管该基金在2024年取得了较好的业绩，但投资者仍需关注以下风险： - 市场风险：海外因素如中美关系走向仍将给中国股票市场带来扰动，可能影响基金净值。 - 单一投资者风险：报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例达49.41%的情况，可能引发赎回申请延期办理、基金净值大幅波动、投资策略难以实现以及基金财产清算（或转型）等风险。

展望

管理人认为未来应关注中国自身基本面及政策出台情况，政策方向明确有助于改善经济前景和巩固投资者信心。基金将继续坚持自下而上精选个股的长期投资策略，寻找结构性机会，挖掘高质量公司。投资者可结合自身风险承受能力，关注基金的投资动态，合理配置资产。

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