Mysteel：炼焦煤竞拍成交氛围较好 流拍率持续下降

本周（3月28日-4月3日）炼焦煤线上竞拍整体流拍比较上周继续小幅下降，整体成交价格涨多跌少，成交氛围有所好转。据Mysteel统计，本周参与线上竞拍的炼焦煤矿点共136家，总计挂牌数量194.1万吨，成交数量176.5万吨，其中19家出现不同程度的流拍现象，流拍数量17.6万吨，流拍占比9.1%，周环比减少9.5%。具体成交情况如下图：

本周参与线上竞拍的炼焦煤煤种共10个，其中挂牌量排名前三位的煤种为主焦煤、气煤、肥煤，分别为55.87、53.2、30.9万吨，成交量分别为52.07、47、25.8万吨。本周弱粘煤流拍率最高，达30%，其次肥煤、气煤较高，流拍率分别为17%、12%，主焦煤和贫瘦煤等成交较好。

本周炼焦煤竞拍价格涨多跌少，涨跌数量占比分别为80%、20%，从整体涨跌幅分布来看，约81%的涨跌幅度在-49~50元/吨内波动，成交价格重心较上次小幅上移，具体分布如下：

从供应端看，区域内多数炼焦煤矿产量基本正常，近期原料端情绪有所好转，产地煤矿出货顺畅，随着煤矿端库存压力释放，部分煤矿报价小幅上探。中间洗煤厂及贸易商进场拿货，反映市场对炼焦煤价格触底及需求改善的短期乐观预期，有助于缓解上游煤矿库存压力并稳定产业链情绪。从需求端看，钢厂端呈现利润修复与生产提速的正向循环，叠加钢材持续去库情况，生产积极性维持高位运行。钢材需求回暖直接提振产业链信心，钢厂原料刚需补库力度增强，带动焦化厂出货压力缓解，焦炭库存连续四周呈下降趋势。

总的来看，短期在钢材需求持续回升和铁水增产预期未变的推动下，炼焦煤价格具备阶段性小幅上调的条件。近期出货改善主要依赖下游刚需补库驱动，如果钢厂保持现在的生产节奏，近期焦炭有提涨的可能，提涨的前提还是焦炭库存要良性的继续去化，提涨才有落地的可能，而上涨的高度则取决于基本面和焦钢利润分配。后期仍需继续关注下游钢厂复产和政策利好情况。

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