北京
周四，市场全天震荡走低，创业板指领跌，消费电子、高外销占比概念股集体重挫，立讯精密、歌尔股份等多只个股跌停。沪深两市全天成交额1.14万亿，较上个交易日放量1631亿。截至收盘，沪指跌0.24%，深成指跌1.4%，创业板指跌1.86%。
今天带来一只猪肉概念龙头，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、今年上涨8%。
2、公司此前发布的一季度业绩预告，公司预计一季度归属于上市公司股东的净利润为4.3亿元至5亿元，上年同期亏损19.34亿元，同比增长122.23%至125.85%。扣非净利润预计4.31亿元至5.01亿元，上年同期亏损19.35亿元，同比增长122.27%至125.89%。
3、公司是中国领先的农业产业化企业，拥有世界第二、中国第一的饲料产能，以及中国第一的禽肉加工处理能力，是中国最大的肉、蛋、奶综合供应商之一。
4、公司作为生猪出栏量全国第三的龙头企业，在行业回暖中显著受益。
市场的情绪整体有望迎来新的提振
数据来源：巨丰投研数据平台
今日大盘下降，截止收盘，上证指数跌0.24%，深证成指跌1.40%，创业板指跌1.86%。沪深两市成交额达到1.14万亿元，较昨日增长1631.28亿。其中沪市成交4865.10亿元，深市成交6511.10亿元。本日主力资金净流出401.64亿，连续14日净流出。
巨丰投顾认为，新的布局机会逐步来临。从中期角度来看，投资者可提前布局一些具有长期增长潜力的方向。AI 应用领域随着技术的不断突破，市场前景广阔，相关上市公司有望迎来业绩爆发期。消费复苏是国内经济发展的重要动力，随着政策对消费的持续刺激，消费板块有望走出一波修复行情。此外，本土替代概念如国产芯片、军工等，在贸易摩擦背景下，国产替代需求迫切，行业发展空间巨大，投资者可关注这些领域的优质企业，逢低布局，等待市场情绪回暖后的价值回归和增长。
巴菲特如何看待市场下跌?
巴菲特认为市场下跌是正常现象，对于投资者而言既是挑战也是机遇。他强调在市场下跌时要保持冷静，避免恐慌性抛售，因为情绪驱动的卖出往往会导致损失。他鼓励投资者关注企业的基本面而非短期股价波动，若公司的内在价值未变，市场的暂时下跌并不能改变其长期的投资价值。巴菲特将市场下跌视为买入优质股票的好时机，秉持“别人恐惧时我贪婪”的理念，利用市场的恐慌以较低价格获取更多资产。他还指出，试图预测市场下跌的时机是徒劳的，投资是一场马拉松而非百米冲刺，应坚持长期投资，不被短期市场波动左右。同时，他建议投资者预留现金储备，以便在市场下跌出现绝佳机会时能够及时出手。
猪肉概念未来存在的利好刺激有哪些？
猪肉概念未来存在多方面利好刺激。政策上，政府为稳定生猪生产和供应，会出台补贴、疫病防控支持等政策，降低市场价格波动，增强企业生产信心。需求端，居民生活水平提高，猪肉消费需求持续增长，节假日等特殊时期需求更旺。成本方面，尽管当前饲料价格有所回落，但未来若玉米、豆粕等原料价格上涨，养殖成本增加，可能导致生猪存栏量下降，推动猪肉价格上升，利好相关企业。技术层面，养殖技术进步能提高养殖效率和生猪质量，增加产量、降低成本，稳定市场供应。产业发展上，生猪产业链整合不断推进，养殖、屠宰等环节协同发展，能提高效率、降低成本、稳定价格，为企业带来更好的发展机遇。
数据来源：巨丰投研数据平台
回溯近一年市场表现，该股连涨连跌概率如上。连涨5天后上涨概率75%，连跌4天后上涨概率33.3%。
公司财务透视：业绩增长与估值
公司此前发布的一季度业绩预告，公司预计一季度归属于上市公司股东的净利润为4.3亿元至5亿元，上年同期亏损19.34亿元，同比增长122.23%至125.85%。扣非净利润预计4.31亿元至5.01亿元，上年同期亏损19.35亿元，同比增长122.27%至125.89%。
公司是中国最大的肉、蛋、奶综合供应商之一
公司是中国领先的农业产业化企业，拥有世界第二、中国第一的饲料产能，以及中国第一的禽肉加工处理能力，是中国最大的肉、蛋、奶综合供应商之一。其全产业链布局涵盖饲料、生猪养殖与屠宰等环节，能够有效抵御行业周期波动风险，保障企业的稳定经营和持续发展，为投资者提供了较为稳定的投资回报基础。
公司注重成本控制，通过生产流程重构，打通祖代繁育到育肥环节的数据壁垒，减少效率损耗，同时强化生物安全防控体系，降低疫病损失。2025年2月，其正常运营场线出栏肥猪完全成本降至13.4元/公斤，低于行业平均成本，具备较强的竞争优势。在管理方面，公司推进管理团队专业化与年轻化，新生代管理者进入董事会，为公司带来了新的经营思维和管理模式，有助于提升公司的运营效率和管理水平。
2023年底，公司剥离白羽肉禽和食品深加工板块控股权，聚焦饲料与生猪养殖主业。这种“做减法”的战略使公司能够集中资源，优化管理，支持两大主业做精做强。在2024年猪价回升阶段，公司更快实现盈利，第四季度单季大概率盈利的财务表现，印证了资源集中配置的有效性，也体现了公司战略调整的正确性，增强了投资者对公司未来发展的信心。
公司2024年度业绩快报显示，全年实现营业总收入约为1030.63亿元，对应实现归母净利润约为4.74亿元，同比增长90.05%。2025年一季度预计实现归母净利润4.3亿元至5亿元，上年同期亏损19.34亿元，业绩实现了明显的扭亏为盈。随着生猪养殖业务减亏以及饲料业务量利同增，公司的盈利能力逐渐提升，为投资者带来了积极的回报预期。
公司积极布局农业科技领域，通过直接投资和基金参投双模式，投资了珞石机器人、非夕机器人等企业，推动核心部件国产化与生产自动化。例如，投建切菜、屠宰、冷链机器人，实现从养殖到加工的全流程自动化；联合富士康开发数字孪生工厂，通过虚拟仿真优化机器人动作路径，降低实体调试成本。这些技术创新举措有助于提高公司的生产效率，降低人力成本，提升产品质量，增强企业的核心竞争力，为公司的长期发展奠定了坚实的基础。
市盈率变化
2024 年5月13日市盈率（TTM）约 35.44倍，到9月18日下降至14.71倍，如今PE为25倍。虽高于前期但在行业内处于中等水平，表明市场对其未来盈利预期逐渐升温。
股价爆发动因
2025年2月17日国家召开民营企业座谈会，公司董事长作为农业领域代表发言，强调公司聚焦农牧主业、推动自主育种和粮食安全的战略布局，这一表态被市场解读为政策对农业龙头企业的支持信号，增强了投资者信心。
乡村振兴战略的持续深化，为农业企业营造了良好的政策环境。国家对农业的重视以及相关扶持政策的不断出台，如财政补贴、税收优惠等，有助于降低公司的经营成本，提高盈利能力，从而推动股价上涨。
2025年春节后养猪、养鸡板块的行业供需格局改善预期增强，补栏需求回升，叠加猪肉价格企稳，市场对养殖产业链盈利修复的预期升温。公司作为生猪出栏量全国第三的龙头企业，在行业回暖中显著受益。
2024年以来猪周期第四次磨底阶段趋于结束，生猪价格持续反弹，行业去产能效果显著。作为国内第三大养猪企业，公司生猪养殖业务于2024年5月实现扭亏，二季度单季盈利预计约7.5亿元，市场对其未来业绩增长预期提高，推动了股价上升。
公司聚焦饲料和养殖主业，将培育的食品板块核心资产剥离给公司投资集团，这不仅为公司“减负”，而且业务初具规模的相关子公司未来也有独立上市空间，有利于提升公司整体价值。
作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
