营收下滑近17%，广汽集团如何破局？| 年报

2024年广汽集团营收创4年来新低，降本增效成为破局关键，并力争在3年后，自主板块销量占比提升至60%

文｜宋立伟

编辑 | 赵成

新年伊始，广汽集团（601238.SH，02238.HK）正式完成董事会换届，冯兴亚接替曾庆洪出任董事长。这一人事变动恰逢广汽集团面临近五年来最严峻的业绩考验，在此背景下，冯兴亚是否能够带领广汽集团成功破局，备受业界关注。

3月29日，广汽集团发布年报显示，2024年，该公司营业总收入1077.84亿元，同比下滑16.9%；扣非归母净利润亏损43.51亿元，同比降幅达221.8%。其中，营收表现是广汽集团自2020年以来首次下滑。

销量方面，2024年广汽集团累计销售新车200.31万辆，同比下降20%。其中，合资板块的两大支柱广汽本田和广汽丰田销量下滑明显，前者累计销量47.06万辆，同比下滑26.5%；后者累计销量73.8万辆，同比下滑22.3%。以广汽传祺、埃安组成的自主板块累计销量78.9万辆，同比下降11%。

尽管合资板块下滑更为突出，但其仍是广汽集团的“顶梁柱”。无论在销量还是销售收入方面，广汽本田、广汽丰田依旧贡献了超过60%的业绩。这与中国汽车市场的结构变化形成强烈反差。

中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会统计数据显示，2024年主流合资品牌在华零售份额跌至27.5%，创历史新低。与之形成鲜明对比的是自主品牌的崛起，全年累计新车零售1390万辆，市场占有率增至60.5%。不仅如此，2025年前两个月，主流合资品牌和自主品牌的差距仍在持续扩大。

由此，广汽集团已经启动“稳合资、强自主、拓生态”战略。在业绩沟通会上，冯兴亚表示，就自主品牌来说，集团已经从此前的战略管控转变为现在的经营管控，实现了自主品牌研产供销统一调度，降本增效成绩显著。

据他介绍，截至3月底，广汽集团已经初步完成对自主品牌研产供销核心领域的经营管控，整合原广汽传祺、广汽埃安、广汽研究院，并设立产品本部、财务本部、采购本部和品牌营销本部，其他领域整合也会很快完成。

合资板块方面，自3月6日广汽丰田推出铂智3X以来，表现超出预期，日均订单超过400辆。在冯兴亚看来，这是丰田DNA与本地化融合的成功案例，同时也说明了，如果在电动化和智能化上继续保持领先或者不要落后，那么合资企业在中国市场的表现仍然大有希望。

此外，由他主导的广汽与华为的深化合作也有望成为广汽集团新的增长点。冯兴亚透露，广汽与华为的合作创造了一种新型合作模式，双方有不同分工，在硬件和软件方面发挥各自优势，目前，双方合作的华望汽车已经正式注册成立，两边的团队也已初步搭建起来，在产品方面华望汽车主要是30万级的高端智能车型。

合资板块收入缩水超25%

据广汽集团披露，2024年，广汽集团营业总收入1077.84亿元，同比下降16.9%，归属于上市公司股东的净利润为8.24亿元，同比下滑81.4%，扣非净利润亏损43.51亿元，同比降幅达221.8%。同时，公司毛利率下降0.52个百分点。

其中，合资板块销量下滑成为拖累业绩的主因。

公司年报显示，2024年广汽本田全年销量47.06万辆，同比下滑26.52%；广汽丰田销量73.8万辆，同比下滑22.32%。尽管两家合资企业销售收入合计占比仍达66%，但与2023年相比均缩水25%以上。

具体来看，2024年广汽本田销售收入682.5亿元，同比下降27%；广汽丰田销售收入1095.5亿元，同比下降28%。作为昔日的“利润奶牛”合资品牌地位动摇，而自主品牌又尚未填补盈利缺口，这对广汽集团来说相当于双重压力。

据统计数据，2024年，广汽埃安销售收入同比下降30%至374.2亿元。相比较而言，广汽传祺贡献更大，但增长同样乏力。2024年，该品牌销售收入540亿元，同比下滑6%。

另外，合创汽车项目也在一定程度上加剧了广汽集团的财务压力。据广汽集团披露，2023年和2024年前11个月，合创汽车分别亏损18.4亿元、11.3亿元，两年累计亏损约30亿元。

在车市“价格战”背景下，广汽集团为维持市场份额投入约180亿元销售补贴。虽然这在一定程度上缓解了销量大幅下挫的局势，但也使公司盈利情况进一步承压。

然而，这并不影响广汽集团充裕的现金储备。年报显示，截至2024年12月31日，广汽集团的现金和现金等价物约472.84 亿元，相较2023年的458.65亿元，增加14.19亿元。

海外市场逆增，撬动14.72%毛利

在整体业绩低迷的背景下，海外市场成为广汽集团2024年唯一增长亮点。年报显示，2024年，广汽集团汽车出口量达12.7万辆，同比增长67.6%，其中自主品牌占比83%，销售毛利率14.72%，显著高于国内市场的9.5%。

据中国汽车工业协会预测，2025年中国汽车出口量将达620万辆，同比增长5.8%。对这个判断，冯兴亚表示赞同。

他认为，新能源汽车会成为今年海外市场的一个重要的增长点，尤其是在 PHEV和REV 上。由于市场基数比较小，所以新能源汽车的增幅会更高，尤其是在欧洲、中东、巴西等新兴市场，这个特点会更加明显，中国车企凭借技术和成本优势，预计会有比较好的表现，但同时贸易壁垒也会增加。

“对于广汽来说，我们在2025年制定的整体出口目标是18万辆，增幅目标还是保持在行业平均水平以上。”据冯兴亚具体介绍，广汽国际将布局亚太、欧洲、独联体、中东非洲、 中南美洲五大区域市场，并在这些市场建立经销服务网络，形成至少“ 1个十万辆级+11个万辆级 ”战略市场的发展格局，同时，在独联体、亚太、欧洲及美洲等区域内国家建立子公司，开启直营模式。另一方面，他们会积极推进本地化生产。

按计划，广汽集团海外工厂将坚持轻资产、小投入、快产出策略。围绕中国的“一带一路 ”政策，对于战略性重点市场以及政策性区域市场考虑海外建厂，开展现地化生产。

“当然，不同国家的方式不一样，但从CBU（整车产品直接出口）转向本地化生产是大趋势，我们会在海外进行本地化生产，今年会新增几个本地化的生产地点，通过本地化的生产去适应当地的一些法规或关税的要求。”冯兴亚表示。

三年冲刺自主销量占比60%

冯兴亚在业绩说明会上详解广汽集团未来战略，与华为的合作及自主品牌一体化改革成为外界关注的话题。

此前，广汽与华为签署深化合作协议，并于近日宣布成立新公司“华望汽车”。据冯兴亚透露，华望汽车主要面向30万级高端客户，详细的产品定义、产品定位主要由华为主导，更多细节他们还在跟华为进一步研究，适当时机就会公布。

“我们和华为的合作是要创造一种新型的合作模式。在稳定的合作状态下，华为和我们有不同分工，双方发挥各自在硬件和软件方面的优势，强强联合。”冯兴亚介绍称，在新公司、新品牌、新团队的共创下，广汽和华为不仅在产品合作，更关键的是在营销及生态服务等领域深度合作，既保留了以主机厂为主导的特征，又融合了华为智能化具备的特点，由此，可以更充分地发挥双方的优势。

在冯兴亚看来，此次广汽与华为合作的创新和特点主要集中在两个方面。其一，以产品为例，消费者需求洞察和产品定义是由华为负责，广汽拥有华望团队的决策权限，在相关产品的开发和定义上既有权利也有责任。其二，新公司的建设以主战+主建的模式进行管理流程和体制架构的搭建，以此更好地满足消费者新的需求。

与此同时，广汽集团自2024年底已经启动自主品牌一体化改革，整合传祺、埃安及研究院资源，设立产品、财务、采购、营销四大本部。据悉，改革后，该公司产品开发周期目标从24个月缩短至18个月到20个月，预计采购成本下降10%。冯兴亚指出，一体化改革的核心是打破组织壁垒，例如传祺与埃安此前独立采购导致规模效应缺失，整合后通用零部件采购成本可降低15%-20%。

在智能化领域，广汽计划2025年量产L3级自动驾驶技术，并将高速NDA功能下探至10万元级车型。2025年是广汽集团三年“番禺行动”开局之年，至2027年，广汽希望旗下自主板块销量占比提升至60%，达到200万辆，相当于三年翻一倍，其中的压力不言而喻。