华富泰合平衡3个月持有混合发起式（FOF）财报解读：份额微增0.48%，净资产缩水0.47%，净利润亏损9.64万，管理费4.98万

华富泰合平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）于2025年3月29日发布2024年年报。报告期内，该基金份额微增，净资产却有所缩水，净利润出现亏损。以下将对该基金的各项关键数据进行深度解读，为投资者提供全面的参考。

主要财务指标：盈利表现不佳，净值增长不及基准

本期利润亏损，资产净值微降

华富泰合平衡3个月持有混合发起式（FOF）在2024年3月5日至2024年12月31日期间，A份额本期已实现收益为-118,035.40元，本期利润为-96,316.87元；C份额本期已实现收益为-170.84元，本期利润为-127.98元 。从整体来看，基金本期利润为-96,444.85元，处于亏损状态。

期末数据方面，A份额期末基金资产净值为10,030,343.02元，C份额为1,046.30元，整体期末净资产合计10,031,389.32元，相较于期初的10,079,119.94元，缩水了0.47%。

净值增长落后，业绩表现欠佳

报告期内，华富泰合平衡3个月持有混合发起式（FOF）A份额净值增长率为 -0.95%，C份额净值增长率为 -1.39%，而同期业绩比较基准收益率为7.76%，基金净值增长远不及业绩比较基准 。从不同阶段来看，过去三个月A份额净值增长率为 -3.01%，C份额为 -3.21%，同样大幅落后于业绩比较基准收益率。

投资策略与业绩：坚守平衡理念，短期业绩待提升

投资策略：平衡配置，适时调整

本基金作为发起式平衡混合型FOF，秉持绝对收益导向和“贝塔管理”理念 。在投资运作中，依据大类资产配置模型，综合分析宏观政策、经济基本面等因素，动态调整各类资产配置比重 。例如，三季度为应对权益市场波动，增加低风险固收资产配置；9月底政策红利释放后，相应增加权益资产；四季度A股波动加大，又再度增加固收资产比重，并适当拉长固收资产久期 。同时，为分散风险，逐步纳入海外资产、商品等多元资产。

业绩归因：市场波动影响显著

尽管基金管理人积极调整资产配置，但报告期内基金业绩仍未达预期 。主要原因在于市场环境复杂多变，不确定性增强，权益市场的大幅波动对基金净值造成较大冲击 。虽然通过增加固收资产等操作在一定程度上控制了回撤，但整体仍未能实现正收益。

费用分析：管理托管费用稳定，交易费用合理

管理与托管费用

基金管理费按前一日基金资产净值扣除特定部分后的余额的0.80%年费率计提，报告期内应付基金管理人的净管理费为49,485.88元 。托管费按前一日基金资产净值扣除特定部分后的余额的0.15%年费率计提，当期发生的基金应支付的托管费为10,071.69元 。

交易费用

报告期内，基金的交易费用涵盖多个方面。股票交易方面，通过华安证券的成交金额为1,754,371.00元，占当期股票成交总额的100%，应支付华安证券佣金883.08元 。基金交易中，华安证券的成交金额为48,631,498.91元，占当期基金成交总额的54.25% 。整体来看，交易费用的产生与基金的投资交易活动紧密相关，且符合市场行情。

投资组合：资产配置多元，股票债券精选

资产配置情况

截至2024年12月31日，基金资产组合呈现多元化特点 。权益投资为303,823.00元，占基金总资产的3.01%，其中股票投资303,823.00元 ；基金投资8,963,696.43元，占比88.78% ；固定收益投资611,466.74元，占比6.06%，主要为债券投资 。此外，还有买入返售金融资产、银行存款等其他资产。

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前两名股票分别为长江电力（600900）和工商银行（601398） 。长江电力公允价值为262,995.00元，占基金资产净值比例为2.62%；工商银行公允价值为40,828.00元，占比0.41% 。报告期内，长江电力累计买入金额813,097.00元，占期末基金资产净值比例8.11%，累计卖出金额526,573.00元，占比5.25% 。

债券投资明细

债券投资主要为国家债券，公允价值611,466.74元，占基金资产净值比例6.10% 。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五名债券投资明细中，仅019733（24国债02）有数据，数量6,000张，公允价值611,466.74元，占比6.10% 。

份额持有人与变动：机构主导，份额有增有减

持有人结构

期末基金份额持有人户数为37户，其中机构投资者持有10,001,736.28份，占总份额比例98.75%，为主要持有人 。个人投资者持有126,289.11份，占比1.25% 。从分级基金来看，A份额中机构投资者持有10,001,736.28份，占该级别份额比例98.75%；C份额全部由个人投资者持有，为1,061.03份，占该级别份额比例100% 。

份额变动

华富泰合平衡3个月持有混合发起式（FOF）A基金合同生效日份额总额为10,072,569.94份，报告期内总申购份额66,141.36份，总赎回份额11,746.94份，期末份额总额10,126,964.36份，份额增长0.54% 。C份额基金合同生效日份额总额为6,550.00份，报告期内总申购份额1,051.14份，总赎回份额6,540.11份，期末份额总额1,061.03份，份额减少83.80% 。整体基金份额总额从期初的10,079,119.94份变为期末的10,128,025.39份，增长了0.48% 。

后市展望：机遇与挑战并存

管理人认为，下一阶段国内经济处于结构转型关键期，宏观政策持续加力，新质生产力加快形成 。但国际环境不确定性增大，可能对全球资产价格造成影响 。债券市场方面，资金面或维持宽松，需关注回调机会，提高波段交易能力 。美股虽估值偏高，但经济数据有韧性，需密切关注 。黄金因多种因素具有配置价值 。在此背景下，基金将继续优化资产配置，以应对复杂多变的市场环境，努力提升业绩表现。不过，投资者仍需关注市场波动带来的风险，谨慎做出投资决策。

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