23家银行分红超5600亿！银行估值提升计划密集披露

一大波银行红包雨在路上。

进入年报密集披露期，多家上市银行2024年度分红方案揭晓。《国际金融报》记者梳理年报发现，截至4月2日，已公布分红数据的23家银行2024年度累计派发现金红利超5600亿元，多家机构派息比例超30%。与此同时，21家银行还披露了估值提升计划。

受访专家认为，未来银行分红有可能会继续增加，当前大笔分红的可持续性较强。银行通过披露市值提升计划，将推动市值管理从“被动应对”转向“主动优化”，有助于改善市场对其估值的低估现象。

六大行分红超4200亿元

随着年报季的到来，A股上市银行2024年分红情况陆续披露。

截至4月2日，已有23家银行发布了2024年业绩情况，包括6家国有大行、8家股份行、3家城商行和6家农商行，年报中还披露了派发2024年度末期现金股利的方案。《国际金融报》记者梳理已知的银行分红情况发现，包括已派发的2024年中期红包在内，23家银行2024年度累计分红合计将超5600亿元。

国有大行依旧是分红大户。据年报数据，六家银行全年累计分红金额（包括中期分红和拟发末期分红）合计超过4200亿元。六家大行分红金额均较上年有所提高，总额同比多出近100亿元。其中，工商银行累计分红金额最高，达到1097.73亿元。

记者注意到，在披露具体派息比例的18家银行中，15家的分红金额占合并报表中归属本行普通股股东净利润的30%以上。分红比例最高的为招商银行，达到35.32%，分红比例和数额较去年均有上升。此外，兴业银行、浦发银行今年现金分红比例也突破30%，郑州银行时隔三年实现分红。

在排排网财富理财师姚旭升看来，未来银行分红有可能会继续增加，当前大笔分红的可持续性较强。

“不同类型银行的资本充足率和盈利能力存在差异，部分中小银行需要在分红与资本补充之间取得更谨慎的平衡，国有大行由于规模和稳定性优势，分红水平还有较大的提升空间。”姚旭升分析指出，“国有银行作为资本市场‘压舱石’，通过高分红可以传递经营信心，同时平衡资本补充需求。银行股的投资者尤其是中长期投资者，对稳定的分红回报有较高期望。为了吸引和留住这类投资者，银行可能会在确保自身可持续发展的前提下，适当提高分红金额。”

姚旭升进一步指出，当前，银行整体盈利能力和资产质量在持续改善，尤其是国有大行和部分优质股份制银行，其分红能力有较强保障。许多银行通过利润留存和资本工具补充资本，减少了对外部股权融资的依赖，也为持续分红提供了支持。此外，监管政策鼓励银行优化分红政策，银行在制定分红方案时会综合考虑股东回报与自身发展，确保分红的可持续性。

国盛证券金融工程团队分析师张国安在研报中分析指出，展望2025年，银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α（阿尔法收益）；同时，由于经济修复需要一定的时间、预计降息仍有空间，在引导中长期资金入市的背景下，红利策略或仍有持续性。

密集发布估值提升计划

高分红、高股息向来是银行股吸引投资者的“杀手锏”。记者注意到，部分银行年报中也披露了年度股息率。例如，工商银行在年报中表示，按全年平均股价计，该行A股、H股股息率分别达到5.32%、7.49%。然而，上市银行估值仍然处于历史低位。据Choice金融终端数据，截至4月2日下午收盘，42家A股上市银行中仅有招商银行市净率大于1，其余41家均处于破净（每股市场价格低于每股净资产）状态。

值得关注的是，随着年报季推进，平安银行、交通银行等21家银行密集发布了估值提升计划。从计划内容来看，多家银行提及稳定分红预期、增强股东回报的措施。例如，平安银行表示将合理规划现金分红的比例和频次，2024年至2026年度，每年以现金方式分配的利润在当年实现的可分配利润的10%至35%区间，除年度分红外，还可以进行中期现金分红。

2024年11月，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，要求长期破净公司制定估值提升计划，明确了上市公司董事会、董事和高级管理人员等相关方的责任，并对主要指数成份股公司制定市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求。

“银行股长期破净是触发估值提升计划的主要原因。银行估值提升计划中，稳定现金分红成为重要着力点，这种高股息策略对险资、养老金等长期资金具有吸引力，将有助于提升银行股的市场价值。”姚旭升分析指出，“银行通过响应政策，推动市值管理从‘被动应对’转向‘主动优化’，积极应对股价低于每股净资产的现状，改善市场对其估值的低估现象，传递出管理层对自身未来发展的信心，有助于增强投资者对银行股的信任度，吸引更多的资金流入银行板块。”