北京
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尿素期货存在一股神秘的力量，每到行情僵持之时，期货就能定时上涨，随之而来的是现货新单的好转，再是部分工厂的停收。是谁在拿货？什么区域在用肥？3月中下旬本是农业需求的空档期，上游工厂在尿素期货情绪连续提振之下，涨价步步为营，市场一度呈现供不应求的状态。
1、供应方面
截止4月1日国内尿素日产19.8万吨附近，河南、河北局部装置即将复产，陕西、山西、山东等部分工厂已确认检修计划，4月尿素日产或继续在19.3-20.1万吨震荡，阶段性区域供应缩减，或继续对行情形成支撑。另外关注江苏恒盛、新疆新冀能源等2-3套尿素新增产能投产情况。且进入4月新一批国储货源继续投放市场，市场货源将有进一步增加。
2、需求方面
北方农需仍处于空档期，玉米肥备货、用肥都为时尚早，南方局部水稻用肥启动；复合肥开工稳定，钾肥的继续拍卖有利于复合肥行业继续生产，尿素价格高位，复合肥采购积极性有所减弱，另外河南、山东等局部中小型复合肥工厂开始停车。按季节性分析复合肥开工整体将有所下滑，但后期还需进一步关注玉米肥订单打款情况、复合肥开工变化及成品库存转化情况。
3、成本方面
近期煤炭行情小幅震荡，煤矿调价不多，整体弱稳态势。煤炭宽松格局难以打破，进入4月，迎峰度夏补库需求支撑下，煤炭价格有望止跌回升，但整体涨价幅度或依旧有限，预计仍在合理区间震荡运行。目前无烟煤主流到厂平均价格970元/吨，气化烟煤主流到厂平均价格850元/吨。尿素行业利润有小幅提升，理论核算固定床工艺尿素工厂利润在100元/吨上下。
4、国际方面
国际尿素行情显著下跌后随着新一轮印标的发布，国际尿素价格止跌局部出现反弹，埃及、中东最新成交价已涨30美元/吨左右，继续关注4月8日印标情况。目前国内尿素出口仍在严格管控阶段。
5、市场心态
尿素期货频繁影响现货交易心态，进入4月尿素期货主力移仓换月，盘面波动或较大。
整体来看，4月国内尿素供需方仍将面临激烈博弈，复合肥的开工将对尿素行情产生较为直接的影响。预计4月尿素行情高位震荡后陆续有阶段性走低，或呈现震荡走弱趋势，而后随夏季肥启动行情再次转向。目前尿素价格高位，工厂压力不大，中下游随期货情绪频繁变换采购节奏，今日期货再次大涨，市场涨价信心又得支撑，接下来还需继续关注情绪端及复合肥行业开工情况。
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