A股：11528亿成交，小微盘情绪反转？等靴子落地，周三怎么走？

导读：说反转就反转，而且还是缩量的，这是要干嘛？很多用户可能没怎么注意最近的一个典型现象，即“放量调整，缩量反攻”，从交易的角度看，两个字形容足够了，即“出货”；从需求的角度讲，也可以用两个字形容，即“套人”……

譬如今天的港股，早盘震荡加速走强，午后跳水几乎翻绿，但14.30分之后再度上攻，期间，南下的内资从早盘买入45亿到午后加速买成199亿，尾盘又给你砸下来，多会玩呢。再来看看A股，指数冲高，尤其小微盘报复性反弹，午后稀里哗啦的跳水，尾盘横向窄幅震荡，拉通来看，10.30分之后买进去的人，可不就是在成本线下方了吗？

客观的说，早盘的行情很不错，但我在午间的时候给了谨慎的论述，当然，这可能是我太吹毛求疵了，但我要告诉大家的是，“无量上涨基本上都是纸老虎”，虽然行业表现还不错，但是结构性依然很突出，赚钱效应终究还是集中于少数领域，所以别看今天接近普反，但实际上大多数品种并没有收回昨天的调整。

从结构上看，日内其实存在典型的消息刺激，我在今天的研报里头写的是创新药，昨天就想写了，因为随着年报的披露，我发现创新药去年的业绩超过我的预期，梳理下来大概有5点还不错的理由，用户们赶紧去看看（全文如下图）！

就今天而言，题材概念几乎被医药覆盖了，CXO、免疫治疗、创新药、仿制药等等细分领域均领涨明显，当然，在“万花丛中”也能看到别的身影，譬如领涨的可控核聚变、光刻机概念等等，我其实已经写了两期可控核聚变的研报，对核心品种做了梳理，就不在这里多谈了……

一级行业上看，医药生物、公用事业、军工、钢铁和煤炭等行业领涨，除了受“俄罗斯新病毒”而集体上涨的医药外，其余行业基本在传统上，好在科技的调整力度不大，但也能看到明显的偏好，所以当下有两个特征，其一是高切低的持续进行；其二是哪里有消息，哪里就有上涨。

事实上，这种现象从3月下旬就已经明牌了。至于领跌方面，家电、计算机、汽车、银行和通信等行业领跌，倒是银行的调整有些超预期，而TMT板块的调整依然在预期之内。什么叫结构性？红利显然更强，其次是医药，题材则还有可控核聚变和半导体设备，如果你不在这些领域，那就意味着反弹行情跟你没多大关系！

ERP、腾讯云、净水概念、PEEK材料和鸿蒙等概念领跌，注意，二级行业上的贵金属和国有大行领跌，好在跌幅不大，回顾历史，4月份的防守需求远大于仅供需求，对于确定性较高的领域，回调反而是好事，但是，股民的偏见是很重的！

再来看看指数，各大指数的整体表现都还不错，当然，波动性依然明显，上证涨0.38%，深成指微调0.01%，创业板微调0.09%，科创50略涨0.16%，仅看四大指数几乎看不到市场全貌，因为平均股价涨了0.99%，全A等权涨1.14%，中证2000涨0.89%，微盘股更是涨了2.1%，所以，今天的市场在无量反攻，尤其是小微盘。

简单看看分时图，事实上，日内的报复性反弹只发生在10.21分之前，随后都是高位震荡，午后开盘快速跳水，但没有深跌，甚至状态比恒指还要好，因为恒指尾盘再度跳水接近翻绿，而A股主要指数几乎都是窄幅震荡那个。

日内的多孔博弈很剧烈，除了早盘看到了买盘放量的推动，10.21分之后，我们看到的就是剧烈的多孔博弈状态，只不过抛压没有在午后跳水之后进一步放大，理论上，这里头有赌的成分，周三可能是个相对的变盘时点，或者说今晚上就大概能看到海外靴子落地了……

1、成交额合计11528亿

2、上涨股票3854只，涨停65只，跌停19只

3、主力资金流出149亿

4、内资南下199亿，北向资金成交额1560亿

内资和港股的数据非常有趣，但是，我并不希望我对于数据的判断是对的，因为一旦我对了，那么今天南下的这199亿资金都难受了，恒指连续两根上影线，周三翻手就可能来一颗中阴，那么2.27日以来南下那么多的资金，可能将悉数处于成本下方。

另外，今天看到一则数据，一季度，内资累计南下买了4400亿港股，恒指一季度涨幅15.25%，恒生科技指数涨了21.04%，都非常厉害，但我查了一下数据，三月份的内资南下大概是1603亿左右，而3月的两个指数的涨幅分别是0.78和-2.48%，所以，里头有人可能拿了一个月的港股，却还并没有利润可言……

4月份，我们依然很重视港股，理论上，港股继续高位回落的话，A股大概是要受拖累的，尤其是AI+和机器人领域，而恒指和恒科在3月的表现已经开始有所分化，4月一旦出现防守重于进攻的偏好，则两组指数的分化将进一步被拉大，A股同样如此，所以，先等今晚的靴子落地，再考虑年报和一季报，最后再来下结论！

分享我的认知，但不作为投资依据，盈亏同源，知行合一！

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