5000亿元驰援与四大银行不良生态

3月30日，财政部驰援四大银行消息爆出——

财政部出资总额5000亿元，全额认购中国银行（1650亿元）和建设银行（1050亿元）的新发行股份，并包揽交通银行（1124.2亿元）和邮储银行（1175.8亿元）超过90%的增发股份。

通常认为，财政大规模注资银行已有三次——

1998年：财政部发行2700亿元特别国债注资四大行，剥离不良资产。

2003~2007年：通过汇金公司注资并推动国有行上市。

2025年：本次新一轮大规模为银行进行资本补充。

本轮财政大规模驰援银行，被认为有多方考虑，包括：对国际金融格局的适应，对当下银行低净息差影响的资本补充，更有力地服务实体经济等。

同时，也包括对系统风险的防范，即在当前房地产债务风险和地方融资平台转型压力下，注资为银行提供风险缓冲垫，增强化解潜在不良资产的能力。

中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行也刚刚发布了2024年年报。从年报可见，虽然四大银行的不良率保持稳定，但不良贷款规模在2024年继续增长，4家总计为8054.68亿元，较2023年增长538.59亿元。

下面分别呈现2024年四大银行的不良贷款情况，由此感受当前经济形势下，四大银行各自的不良压力及相关变化。

中国银行

不良贷款总额2687.81亿元，同比增加155.76亿元。

不良贷款率1.25%，同比下降0.02个百分点。

主要风险呈现在：房地产行业（绝对值和不良率居首位，是减值损失的最大贡献者）、个人贷款（尤其非住房类）、建筑业（不良率上升较快）。

1.房地产行业：不良率从5.51%降至4.94%，略有改善，但仍远高于中国银行各贷款行业平均1.25%水平，477.99亿元不良贷款金额，也在该行境内企业贷款中最高。

2.个人信用卡：不良率虽从1.83%略降至1.73%，但仍较高，不良贷款额102.72亿元，反映居民消费贷还款压力。

3.其他个人贷款：不良率由1.29%上升至1.73%，考虑消费贷、经营贷等，可能与就业及收入波动相关。

4.商业及服务业：占贷款规模14.78%，不良率由1.5%下降至1.36%，但不良金额从413.12亿元上升至432.74亿元。

5.建筑业：不良率从1.08%上升至1.43%（与房地产关联度高）。

建设银行

不良贷款余额3446.91亿元，同比增加194.35亿元。

不良贷款率1.34%，较上年下降0.03个百分点。

公司类贷款2386.87亿元，是不良主要来源，占比69.2%，但不良率从1.88%降至1.65%，显示风险状况有所改善。

个人贷款不良金额从570.94亿元升至871.81亿元，同比大幅增长52.7%，不良率从0.66%升至0.98%，提醒警惕居民端偿债压力。

主要风险呈现在：房地产（高不良率但边际改善）、批发零售业（风险快速暴露）、个人信用卡及经营贷（居民端压力显著）。

以产品划分

1.信用卡贷款：不良率从1.66%升至2.22%，为建设银行各产品中最高，不良金额从165.41亿元升至236.80亿元，增长43.1%，反映居民消费贷还款压力。

2.个人经营贷款：不良率从0.95%升至1.59%，不良金额翻倍，从74.24亿元升至162.82亿元，与小微企业及个体工商户经营承压有关。

3.个人住房贷款：不良率从0.42%升至0.63%，不良金额从268.24亿元升至387.35亿元，增长44.4%。

4.其他贷款：不良率高达3.94%（2023年为2.87%），可能为高风险小额贷款或表外业务转入。

以行业划分

1.房地产业：不良率4.79%，为建设银行各贷款行业中最高，但较2023年的5.64%有所下降。不良金额从481.58亿元减至435.18亿元。

2.批发零售业：不良率从1.91%升至2.49%，不良金额从259.07亿元升至347.25亿元，增长34.0%，显示消费复苏乏力、部分中小企业经营困难。

3.建筑业：不良率从2.63%小幅升至2.75%（与房地产风险传导有关）。

交通银行

不良贷款余额1116.77亿元，同比增加59.89亿元。

不良贷款率1.31%，下降0.02个百分点。

公司类贷款818.38亿元是不良主要来源，占比73.3%，但不良率从1.65%降至1.47%。

个人贷款不良金额从201.23亿元上升至298.27亿元，同比大幅增长48.2%，不良率也从0.81%升至1.08%，需要重点关注。

主要风险呈现在：住宿餐饮业（极端高不良率）、房地产业（高不良率但边际改善）、个人信用卡及经营贷（居民端压力显著）。

以产品划分

1.信用卡贷款：不良率2.34%，在所有产品中最高，且从1.92%升至2.34%。不良金额从93.85亿元上升至125.9亿元，增长34.1%，反映居民消费贷逾期风险。

2.个人经营贷款：不良率从0.78%升至1.21%，不良金额从26.85亿元升至49.86亿元，增长85.7%，凸显部分小微企业及个体户经营困境。

3.住房贷款：不良率从0.37%升至0.58%，不良金额从54.62亿元升至85.09亿元，增长55.8%。

以行业划分

1.住宿和餐饮业：16.61%的不良率，为交通银行各贷款行业最高，且较2023年有11.67%大幅上升。不良金额从44.52亿元上升至56.17亿元，增长26.2%。显示疫情后行业复苏不及预期，部分小微企业生存压力大。

2.房地产业：不良率从4.99%降至4.88%，虽略有下降，但仍居交通银行不良率第二高位，不良金额从244.03亿元增至256.12亿元。

3.批发零售业：不良率从2.70%升至2.97%，不良金额从78.83亿元升至85.76亿元，增长8.8%。

4.科教文卫业：不良率较高，且从2.91%上升至3.06%，可能因部分事业单位或教育机构财务压力加大。

邮储银行

不良贷款余额803.19亿元，同比增加128.59亿元。

不良贷款率0.90%，较2023年的0.83%上升0.07个百分点。

个人贷款是不良主要来源，占比75.65%，且不良率从1.12%升至1.28%，风险显著上升。

主要风险呈现在：个人小额贷款（高不良率且快速上升）、批发零售业（不良率跳升）、小企业贷款（金额与不良率双增），尽管房地产不良率下降，但仍是公司类贷款中不良金额最高的行业。

以产品划分

1.个人小额贷款：不良金额最高，为338.39亿元，占比42.13%，不良率从1.73%升至2.21%，

2.小企业贷款：不良率从1.05%升至1.38%，不良金额从61.02亿元升至95.17亿元，增长56.0%，凸显部分小微企业生存压力。

3.个人住房贷款：不良率平稳，从0.65%微降至0.64%，但不良金额由127.93亿元升至152.31亿元，增长19.1%，提醒警惕房价下跌的潜在影响。

4.信用卡透支及其他：不良率由1.71%略降至1.48%，但此不良率及不良金额35.2亿元仍较高。

以行业划分

1.房地产业：不良金额59.72亿元，为邮储不良金额最高行业，但不良率从2.45%降至1.94%，显示风险状况有所改善。

2.批发零售业：不良金额从22.72亿元升至38.18亿元，增长68.0%，不良率从0.96%升至1.31%，反映消费疲软对部分中小商户的冲击。

3.信息传输、计算机服务业：不良金额从1.5亿元增至3.9亿元，增长160%，不良率从0.76%飙升至1.42%，显示部分科技企业盈利困难。

4.住宿餐饮业：不良率从2023年1.45%降至1.27%，虽下降但仍较高。