绿城中国：今年新增货值已超500亿元 全年拿地货值目标与去年相当

3月31日，绿城中国（03900.HK）召开2024年度业绩发布会。绿城中国董事会主席、非执行董事刘成云表示，2025年，绿城在总体投资策略上，除聚焦一二线核心城市外，更加重视对项目自身质地的研判，关注非热点城市优质板块的结构性机会。绿城中国执行董事、行政总裁郭佳峰也表示，当前土地市场回暖明显，局部区域出现过热现象，绿城会很谨慎应对，始终保持理性。今年到现在，绿城新增货值已超500亿元，相当于去年一半的水平。公司的货币资金充裕，今年拿地货值目标跟去年基本相当。如果机会好的话，可能超过去年。

绿城中国2024年度业绩报告显示，2024年，集团总合同销售额2768亿元，位列行业第三；营业收入1585.46亿元，同比上升20.7%；经营性现金流288亿元，创新高；新增货值1088亿元，一二线城市货值占比达92%。截至2024年末，银行存款及现金总额约为730亿元；现金短债比为2.3倍，维持高位；总借贷加权平均利息成本为3.9%，同比下降40个基点；净资产负债率为56.6%，同比下降7.2个百分点。

对于2025年的市场形势，刘成云表示，2025年开年以来，行业出现了多项积极市场信号，叠加国家政策层面持续加力，行业已经进入“止跌回稳”阶段，但“止跌回稳”所需的时间较长，不会一蹴而就；各城市止跌回稳周期不同步，一二线城市比三四线城市率先企稳，二线城市企稳存在分化；优质项目头部效应凸显。与此同时，当前房地产行业正经历“三个根本性重构”，包括市场格局的重构，发展模式的重构以及竞争要素的重构，标志着房地产行业已经进入“存量博弈、品质制胜”的新发展阶段。

面对行业局势的重大变化，刘成云说，2025年在总体投资策略上，绿城将坚持“确保安全性，突出流动性，均衡盈利性”，除聚焦一二线核心城市外，更加重视对项目自身质地的研判，关注非热点城市优质板块的结构性机会。在确保安全底线的前提下，把握节奏、精准选地，全面提高项目研判、出价和操盘能力，确保项目高质、高标兑现。

对于当前的土地市场形势，郭佳峰认为，当前土地市场回暖明显，特别是上海、杭州、成都等市场的核心区域，优质地块竞争异常激烈，部分项目土地楼面价甚至高于原先的住宅限价，局部出现过热的迹象。“我们会很谨慎的去应对这种现象，始终保持理性，不会为了拿地就大幅放松投资标准。我们会规避一些过热的局部区块，比如北京、杭州一些项目我们参拍了，但是超过我们理性授权地价，就没有去获取。”他说。

作为绿城中国的大本营，杭州全面放开限价后，土地市场竞争异常激烈。对此，郭佳峰接受证券时报记者采访时说：“杭州今年市场确实很热，已经超出我的想象。”在他看来，杭州高端盘卖的很好的深层次原因，主要是限购限价放开后，原来被积压的购房需求集中释放，因为浙江省购买力比较大，浙江省外客户对杭州持续看好，同时杭州每年还有20万左右的新增人口。而杭州今年推地总规模与去年基本相同，但预计上半年推70%左右的土地，大家会担心上半年不拿，下半年拿不到，尤其是大央国企看好，导致杭州土地市场竞争激烈。

“当然我们也要看到杭州周边刚需盘去化不怎么好的。”郭佳峰同时指出，不能说哪个好城市里的所有项目都能拿，好城市里也有不好的项目。但是有些能级比较低的城市里，如浙江的县城、地级市，也有很好的项目，绿城去年投资项目中就有很好的案例，投资利润率可以超过两位数。因此，今年在绿城在聚焦一二线核心城市外，会持续关注浙江的三四线城市的投资机会，选择体量合适的改善类项目，在确保安全的前提下获取。

郭佳峰还表示，去年绿城新增货值1088亿元，主要集中在二季度末三季度初，总体投资质量比较好，但节奏不尽如人意。今年到现在，绿城新增货值已经超500亿元，相当于去年一半的水平，权益拿地金额约250亿元。

“公司的货币资金充裕，今年拿地货值目标跟去年基本相当，如果机会好的话，可能超过去年。今年投资策略、打法更加系统，如果做得好，还是会追求更高的目标。希望今年量好质优，为明年销售额做好新的铺垫。”郭佳峰说。