日赚1.05亿的美的 投资小米10年才赚5.6亿

3月28日晚，家电三巨头之一—美的公布了2024年年报。

从财报来看，美的业绩很亮眼。2024年美的实现营收4091亿元，同比增长9.5%。净利润385亿元，同比增长14.3%；毛利率从25.5%提升至26.2%，净利润率也由9%提升至9.63%。

折算下来，美的集团一天的营业收入接近11亿（不扣除成本），一天净赚1.05亿。

值得注意的是，名利双收的美的，背后出现了一项不起眼的非经常性损益操作——清仓昔日盟友小米集团。

自董明珠内涵已经排上空调销售榜前三的小米雷军时，这场美的对小米的清仓活动已经悄悄进入了尾声。

不仅是小米或者雷军自己，小米生态链上的其他企业，如，追觅科技，也从清洁家电赛道转型进军曾经“盟友”的领地，分享空调等白电市场的一杯羹，和股东及曾经的利益联盟开启正面竞争。

而美的，面对昔日盟友的叛变，也没有认怂。美的选择自建线上渠道美居APP，悄然做大，成为美的海内外渠道独当一面的存在。

正面竞争 清仓离场

雷军说过，当我们克制了贪婪，只赚一点点，任何赛道都是蓝海。雷军所赚的每一分钱，都在为万亿生态帝国铺路。

他说到的同时，也确实做到了在各细分赛道做出了不错的成绩。

这不禁让人联想起10年前在互联网面前还是个新生蛋子的雷军，一颦一笑中尽显羞涩。但也在不经意间说出了那句“凡事要悄悄地干，失败了就当没做过”的决心。

十年前的雷军，从金山软件到摇身一变成为小米手机创始人，而后凭借“少赚一点”跨界进军其他领域，低价抢占市场而后屠榜后，接着又带领他生态领域的公司追觅科技、石头科技，来大家电领域接着屠榜。

最新的战绩是，小米汽车销量领先，小米空调销量排名前三。

而昔日的合作伙伴美的，在雷军变成有力的竞争对手后，选择清仓小米。

美的清仓行动并非一蹴而就，而是慢慢行动。从美的2024年年报不难看出，其已经清仓了小米集团股票，套现了约9.018亿元。

据美的集团相关公告披露，2015年美的开始投资小米。美的持有小米集团股票初始投资金额约为12.73亿元，而小米集团对美的集团初始投资金额约为12.66亿元，基本相当，股份锁定期为36个月。

美的集团在小米集团上市后的第三年即2020年，开始陆续抛售小米集团股票。据美的集团2020年年报，美的集团套现了约8.77亿元；2021年和2022年，美的集团持仓不动；2023年，美的集团套现了5918万元。

截至目前为止，美的剩余小米集团股数为零，近10年美的抛售小米共套现约为18.38亿元，获利约5.65亿元。

美的在小米的投资上，虽然没有亏损，但也谈不上收益巨大。当初的小米和美的之间相互成为股东，生态合作的考虑多于股权投资收益。

而如今，随着小米进入的赛道逐渐增多且屠榜能力显现，这不得不让双方从友好合作伙伴变成有力的劲敌。

硬件厂商自建生态成主流

美的市场份额

如果说当初的美的选择和小米在一起，是看中了小米的生态，那么今天的分手，也是美的已经有了自己的底气。

美的在2024年年报中指出，公司从专卖体系阵地建设、门店供给体验优化、数字化零售转型、DTC 变革等方面提升零售全链路体验。

面向线下渠道客户，美的以数字化赋能为基石，重塑零售生态，一是推动超过3万家门店的全品类化、 前装化、数字化、线上化转型升级，实现门店零售的轻资产运营与高效交付；二是推进云仓一盘货模式 成效卓著，并结合宅配、云信用、退换货等服务全面线上化，实现交期可视、超时即赔、政策自动兑现，大幅降低运营成本和提升交付效率，近3万家客户直接受益；三是借助美的数字化运营平台与一盘货基 础能力，构建全客户、全库存、全 SKU、全补贴的美的O2O模式，已覆盖5万家线下门店，助力销售增长。

2024 年，美的国内市场电商销售占比超过 50%（含电商下沉）。美居 APP 注册用户规模超6000万，IoT 平台设备连 接数超1亿台，2024年搭载美的智能模组的家电与智能家居生态产品全年出货量超6000万。

在海外，2024年美的智能家居应用的海外新注册用户数超过210万，已注册用户数超过440万，平均月活跃用户数量同比增长近140%。

相比起有可能成为竞争对手，什么渠道都掺一脚的小米而言，美的这一招自建渠道成果显著，作为硬件厂商在自有平台这块已经实现了初步成功。相比折腾几年没有什么拿得出手的自建平台的格力电器，美的可以说是靠自己强大了。

小米及其生态宣战白电

当雷军站在小米SU7第10000辆量产车前说出“我们克制了贪婪”时，整个汽车圈突然安静了。

这个把手机行业搅得天翻地覆的“价格屠夫”，正用最朴素的商业逻辑在智能汽车赛道复刻神话——用“少赚点”的执念，把高端技术拽下神坛。

如今，这一商业逻辑再次被复刻到了传统的空调和家电领域。这一次，小米不是孤军奋战进入家电，而是带着其投资的追觅科技、石头等一众在清洁家电领域渠道完备的“队友”，一起准备颠覆空调及整个智能家电领域。

3月底的AWE峰会，追觅科技包下了800平米的展厅，开了一场发布会，向竞争尤为激烈的家电赛道吹响了进军的号角。

启信宝显示，追觅科技的股东中，小米及其关联公司持股比例并不小。

一起随小米从清洁家电赛道进军家电的，还有石头，科沃斯等。

无论是追觅还是石头，背后股东都有小米的身影。小米和他的生态链朋友们一起进军白电赛道，一是离不开这个万亿级市场还能在2024年保持增长。二是自身的渠道和技术，可以为平移进入这个赛道提供非常大的助力。

尽管竞争已经是红海，白色家电增长依然还不错。奥维云网数据显示，2024年中国家电全品类（不含3C）零售额达到9071亿元，同比增长6.4%。

而追觅和石头已经在日渐见顶的家庭清洁家电领域赛道看不到大规模的增长。

值得思考的是，小米和它的生态链企业都下场去白色家电领域，它们之间的竞争与合作是怎样的？排名前三的家电老兵们厮杀已经很白热化的市场，互联网企业凭借技术和渠道就能翻手为云？董明珠在公开场合抨击小米“没有核心技术，全靠偷同行”又折射出硬件厂商对互联网企业跨界的态度。大厂君将持续关注。

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