大盘震荡调整，机构减空

A股早盘持续下探，午后跌幅有所收窄，银行、黄金逆市上涨，算力股午后反弹，其他多数板块都在下跌，全A指数跌幅0.87%，个股上涨率23%，放量9%。

所有宽指全部放量。除了中字头微涨0.02%，其他指数皆绿。大、小盘股之间的表现差距不大，盘面结构特征不明显。

从复盘数据来看，机构们合计减空1542手。

行业

银行，涨幅0.35%，个股上涨率60%，位于行业榜单第一名，大幅放量60%

周末的利好消息，1层将通过现金方式认购四家银行新发行股份，合计出资规模5000亿元。

从四家银行公告的议案来看，发行价格均高于各家银行上周五收盘价，且发行对象承诺长期持有本次认购股份。定增的募集资金将用于补充核心一级资本。

分析认为，此次注资将有效夯实国有大行的资本“安全垫”，增强信贷投放能力，大约可撬动4万亿信贷增量，更好地服务实体经济。同时，也有望进一步推动银行板块估值修复。

对中小股东而言，虽短期可能面临EPS摊薄，但长期而言，银行资本充足率的提升，将改善ROE质量，配合国有大行稳定的分红政策，其投资安全边际与回报预期将同步增强。

数据方向一直看好银行，以后还会继续看好。做股票一定要清楚自己应该和谁站在一起，选择了正确的队友才能事半功倍。

通信、计算机、电子，三个科技类行业分列榜单第2、3、4位

近期A股和港股出现了一定的震荡调整走势，特别是前期涨幅较大的科技股出现了获利回吐。即使如此，市场大部分观点仍然认为，这轮“科技牛”行情背后有着深刻的逻辑，短期的调整并不意味着逻辑的改变，而是上涨过程中的回调。

数据方向亦有类似的判断，在科技股回调的过程中，没有见到明显的筹码松动，一旦市场流动性再次充盈起来，相信科技品种仍然有机会回勇。

可以参考两个时间节点：一个是4月2日老美“对等关税”出台，可能意味着短期利空出尽；另一个可能需要等到老美再次开启降息。

期指持仓

某信，加空102手；

分别对IH、IF、IC加空417手、199手和1109手，对IM减空1623手；

加仓买单15249手，加仓卖单15351手；

其他主要玩家，减空1644手；

对IM加空1140手，分别对IH、IF、IC减空1088手、834手和862手；

加仓买单42921手，加仓卖单41277手。

上周五的数据，大盘缩量调整，，机构们不仅没有趁着下跌的机会减空，反而大幅加空6907手，是个不好的信号。当天的夜盘，美股全线重挫，中概股普跌，更进一步增加了不好的预期。

今天低开后持续震荡下行，算是对上周五的数据有所消化，好一点的情况是，午后跌幅有所收窄，说明有积极的力量在进场。

收盘再看，两者合计减空1542手，起码不是坏信号，只不过，和上周五减空的6907手比起来，差一些意思。而且，两者不仅大方向相反，细节方向也完全不同，说明这里有一定的分歧。按照之前的经验，“双减”的时候第二天的概率才会更好一点。

前面两周，两者都是同时大幅平仓买单、和平仓卖单，今天一起转为大幅加仓买单、和加仓卖单，有新力量进场的意思，还需要观察持续性。

操作完成后，两者共持有净空单117601手，想要有大一些的动作，看能不能先降到10万多手。

大约在四周之前，机构们的操作在慢慢转向大盘蓝筹股，让我们看一下整个三月份各指数的涨跌情况：

1）上证50，月涨幅1.01%；

2）中证A50，月涨幅0.96%；

3）中证1000，月跌幅0.7%；

4）中证2000，月跌幅1.12%；

5）科创综指，月跌幅3.46%；

6）创业板指，月跌幅3.07%。

科技调整的时候要重红利，整个3月份，18个红利指数的涨幅中位数为2.19%，平均涨幅为2.35%。

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