检视2024年张家港行“三大件”：增长稳、不良低、分红高

作者|深水财经社 乌海

随着上市银行2024年年报的成绩单陆续放出，近两年银行股的慢牛行情已经得到验证，如果今年一季度不出意外的话，资金还会继续涌入银行股。

截至上周五，42家上市银行年报已经出了一半，大部分增长都比较稳健，今天我们重点分析江苏这家县域上市农商行——张家港行（002839），去年该行营收净利润均实现双增，其中营收重回正增长，不良贷款率与上年持平，分红派息率比上半年有所提高，股息率具有较强吸引力。

先谈下对于银行经营的直观感受，宏观经济增速与银行业绩正相关，所以这些年不用苛求银行还能家家都能两位数增长，能保持不下滑就已经算是比较不错的，如果资产质量和风控还能不滑坡，那就是非常优秀了。

从张家港行的所处区位和经营质地来说，没有什么明显短板，算的上是一家“小而美”的银行。

2024年银行业总体比2023年要好一些，虽然竞争一如既往激烈，利差一如既往的下滑。

但是发达区域的对公业务还是普遍增长得比较好，个人零售业务压力比较大，所以传统对公业务比较强的县域农商行，反而去年业绩增速多数是回升的，当然各家银行的“体感”可能不太一样。

张家港行2024年实现营业收入47.11亿元，同比增长3.75%；归属净利润达到18.79亿元，同比增长5.13%。

在目前经济背景下，张家港行这个成绩很不容易了，重点是营收增速比2023年成功转正，又回到正在轨道上来，而且创了历史新高。

张家港行去年规模指标上与收入指标增长基本同步，截至2024年末，该行总资产规模达到2189.08亿元，较上年末增长5.69%，比上市当年翻了八倍多；存贷款规模突破3000亿大关，特别是生息资产平均余额首次突破2000亿，信贷资产占生息资产比重首次达到68.65%，是上市以来最高点。

近年要求银行回归本源，张家港行生息资产中近七成资产是贷款，这个对于支农支小来说，肯定是相当给力了。

资产质量方面，不良贷款率为0.94%，与上年末持平，保持在较低水平；拨备覆盖率376.03%，尽管较上年有所下降，但仍处于较高水平。

拨备率下滑也是去年银行业普遍现象，毕竟拨备就是为了消化风险资产的，在经济增速下滑情况下，不良资产增长也用不着大惊小怪，用拨备来消化不良，这是正常现象，这也是此前银行累积高拨备的作用。

而最危险的是那些拨备一直比较低的银行，碰到“荒年”，那真就很危险了。

资料显示，2018年张家港行曾发行过一期25亿的可转债，该截至2024年11月“张行转债”到期赎回，可转债转股率近50%，这些转股资金可以补充核心一级资本。

年报显示，张家港行核心一级资本充足率达到11.08%，一级资本充足率为12.4%，资本充足率为13.57%，均比2023年大幅提高。

尤为值得一提的是，张家港行在分红方面同样慷慨。

根据同时发布的分红预案，2024年度拟向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），合计派发现金红利4.89亿元，派息率达到26.02%，比上年提高1.74个百分点。

算上这次分红预案金额，张家港行A股上市后累计派现将达28.39亿元。

WIND数据显示，该行在近三年累计派现13.57亿元，累计分红率达到76.11%，分红率常年在10家农商行中位列前列。

以3月28日股价和本次分红预案派息金额测算，张家港行股息率将达到5.15%。

出于防风险的考虑，目前监管部门对于中小银行的分红监管较为严格，据说内部一直有不得超过30%的“暗红线”。

但是金融小强认为，对于部分资产质量和经营效益较好的银行，不妨适度放松派息率的限制。

2025年1月是张家港行上市8周年，所以2024年也是该行上市第八个完整会计年度，作为全国首批登陆A股的农商行，张家港行也走出了一条特色发展轨迹。

作为深耕普惠、赋能地方的特色农商行，张家港行在普惠金融领域取得了显著成效。

年报显示，该行立足“服务三农两小、服务实体经济、服务城乡居民”的市场定位，制定了2024年至2026年的“11183”战略体系。

这个“11183”体系简单来说就是“一大愿景、一大使命、一大目标、八大支撑、三大业务板块”，其中三大业务板块分别是普惠金融、公司金融、金融市场。

前面几个可能有点宏观，但是最后三个业务方向是比较清晰的，我们看下这个战略体系的第一年执行效果怎么样。

在普惠金融方面，作为全国首家由农信社改制组建的地方性股份制商业银行，张家港行坚守支农支小定位，加大对于三农及小微企业金融扶持力度。截至2024年末，该行涉农及小微企业贷款占比达到了90.87%。

张家港行通过“网格走访+公益反诈”模式，组建“反诈金融卫士”队伍，开展大量走访和宣传活动，夯实普惠客群基础。根据年报数据，截至2024年末，该行累计开展走访6273场次，线上宣传10553余次。

这个网格走访是江苏省内农商行的“独门绝活”，除了农商行，其他银行要么做不到，要么不屑于做。

去年张家港银行个贷规模也出现了下滑，与银行业情况是一致的，大家都能感觉到现在消费贷投放非常难，所以最近有些银行把消费贷利率都打到2.5%以下了，这个利率显然是亏本价，农商行肯定做不到，而且消费贷坏账率开始抬头，也让很多银行有意放缓了拓展。

但是去年张家港行对公贷款余额占比从2023年的49.87%大幅提升至53.15%，特别是对于科技型企业贷款余额达102.2亿元，较年初增长11.18%。对于张家港行这个中小民营经济发达的县级市来说，对公贷款还是有很大市场潜力可挖的。

在金融市场板块，张家港行同样表现出色，2024年投资收益达到12.91亿元，同比大增了176.81%。该行通过加强自营理财发行运作，深挖代销产品优势亮点，至2024年末，理财规模达209.02亿元。其中，代销理财规模较年初增长456.85%。

张家港行之所以能够在银行业竞争中脱颖而出，实现稳健的业绩增长和出色的风控表现，离不开其独特的成功逻辑。

首先，张家港行始终坚持“深耕普惠、赋能发展”的核心理念。这一理念不仅贯穿于该行的各项业务之中，还体现在其企业文化和品牌价值之中。通过深耕普惠金融、支持实体经济发展、优化金融市场业务等举措，张家港行不断提升自身的综合竞争力和市场地位。

其次，张家港行注重创新和科技赋能。该行加大科技和数字化转型投入，构建了全新的科技体系，为业务发展提供了有力的技术支撑。同时，该行还积极探索场景化服务和数字化转型的新路径，提升金融服务的便捷性和智能化水平。

再次，张家港行坚持客户至上和服务为先。该行通过精细化运营理念叠加人缘地缘优势，助力夯实客群基础与资产质量。同时，该行还积极推进“大走访工程”，延伸金融服务触角融入商圈店铺、社区街道与田间地头，提升客户满意度和忠诚度。

最后，张家港行注重社会责任和可持续发展。该行积极参与社会公益事业和绿色金融发展，不仅提升了自身的社会形象和品牌价值，还为其在可持续发展和社会责任方面树立了良好典范。

通过张家港行的这八年发展轨迹，我们看到了一个充满活力和创新精神的金融机构，随着今年江苏省联省改革的全面落地，未来江苏农商行系统的实力进一步增强，张家港行能否迎来更好的发展机遇呢？我们也拭目以待。

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