透视维信金科（2003.HK）年报：数智赋能与科技向善下的稳健增长和价值创造

3月25日，维信金科（2003.HK）公布2024年度业绩。

财报显示，过去一年，公司实现总收入39.30亿元人民币，同比增长10.1%；实现净利润4.78亿元，同比增长5.3%。

尽管外部经济环境复杂，消费信贷需求疲软，维信金科仍然取得了不错的增长成绩，展现出公司在复杂环境中的业务韧性和稳健发展能力。

从资本市场来看，自年初以来，公司股价持续攀升，年内涨幅达到80%。不难发现，一场“业绩与估值”双升的行情正在维信金科身上演绎，那么该如何看待这一行情背后的持续性？

（来源：富途行情）

1、技术+生态的双重壁垒

深入分析维信金科的增长驱动力，离不开其良好的经营布局和强运营能力。

一方面，通过技术赋能与生态协同，维信金科不断优化业务流程与客户服务，提升运营效率与用户体验，从而实现了现有用户价值的深度挖掘与复贷业务的强劲增长。

数据显示，2024年，复贷借款人占贷款总量的85.9%，这一比例充分说明了用户对维信金科服务的认可与信赖，也为公司收入的稳定增长奠定了坚实基础。

另一方面，公司积极拓展优质获客渠道，与国内领先的金融科技平台签订合作协议，进一步扩大了其市场覆盖范围与用户群体规模。

截至2024年12月31日，内地业务全年贷款实现量达557.5亿元，累计注册人数增至1.58亿，同比增加9.7%，为未来业务的持续增长提供了充足的动力储备。

在AI引领各行各业深度变革的当下，不难看到维信金科围绕技术+生态构筑了坚实的壁垒。

技术壁垒：AI驱动的全链路效率革命

若将维信金科的增长拆解为“存量优化”与“增量开拓”两条主线，可以看到AI在这两端持续对公司的增长形成驱动。

换言之，一系列技术创新成果不仅在内部运营中发挥了重要作用，提升了公司的决策与执行效率，也为公司拓展外部市场与客户提供了强有力的技术支撑。

例如，通过将人工智能技术应用于风险管理领域，涵盖客户分类、建模等多个核心流程，维信金科能够更加精准地评估客户风险，优化风险模型，动态灵活调整风险敞口管理政策，从而在稳定风险指标的同时，提升业务拓展的灵活性与竞争力。

可以说，科技创新作为维信金科发展的核心引擎正不断驱动公司迈向高质量发展。数据显示，2024年公司用于研究及开发的费用达到1.26亿元，这一投入力度在行业内处于较高水平，也充分体现了公司对技术创新的高度重视与持续投入的决心。

生态壁垒：B端+C端的协同网络

维信金科的业务模式并非单一的金融服务提供者，而是一个构建在多维生态协同基础上的综合性数字金融平台。

公司与110家外部资金合作伙伴建立长期合作关系，涵盖全国性股份制商业银行、消费金融公司及信托基金等多元化主体，形成了层次丰富、结构稳健的融资体系。

与此同时，通过自主研发的昆仑镜智能风控系统，维信金科不仅实现了对自身风险的有效控制与管理，还将这一技术解决方案推广至资金合作伙伴，提升了整个生态体系的风险管理能力与运营效率。这种深度的业务协同与技术共享模式，使得维信金科在市场竞争中具备了独特的优势，能够更好地应对市场波动与风险挑战。

此外，公司在全球化背景下积极开展新兴市场业务计划，其在香港的线上消费金融品牌“CreFIT维信”，成为香港首家与中国移动香港有限公司合作的贷款公司，为当地用户提供便捷的消费金融产品与服务。这不仅拓宽了公司的业务版图，也为未来在其他地区市场的拓展积累了宝贵的经验与资源。

2、科技向善构筑可持续发展价值新叙事

当前资本市场ESG投资持续火热，ESG投资理念强调企业在环境、社会和公司治理方面的表现，这与传统投资理念只关注财务指标有所不同。ESG投资不仅关注企业的短期财务表现，更注重企业的长期可持续发展能力。

在这样的背景下，维信金科坚持社会责任，不仅符合ESG投资理念，还有助于提升其在资本市场的估值表现。

可以看到，在追求商业成功的同时，维信金科始终秉持“服务于心，消保为民”的宗旨，积极践行社会责任，构建了“五位一体”的消费者权益保护体系，在防诈提醒、客户隐私保障、智能语音导航、客诉处理等多个领域深化落地实践。全年客户满意度达到98%。

此外，公司还积极开展公益慈善活动，利用平台优势和金融科技服务资源，在扶幼助学、产学融合、乡村振兴等多个领域发挥了积极作用。如启动“100个图书角计划”，覆盖全国21个省份，累计捐赠书籍超1万册；与上海纽约大学共建“维信研讨厅”，推动学术资源与产业实践对接等。

这些社会责任实践不仅提升了维信金科的社会声誉，还增强了其品牌价值与市场竞争力。

在当前注重可持续发展的市场环境下，企业的社会责任表现已成为投资者评估其投资价值的重要考量因素。维信金科通过科技向善，不仅为社会创造了积极影响，也为自身构建了可持续发展的价值新叙事，有助于在资本市场上获得更高的估值认可与投资者青睐。

3、结语

维信金科2024年的财报不仅是一份业绩报告，更是其在数智化转型道路上稳步前行、构建责任生态、追求长期价值创造的有力见证。

其为外界呈现出一条清晰的价值增长链：以ESG风控为底座，从技术降本到生态提效再到全球化拓展。可以说，维信科技在金融科技从“野蛮生长”转向“精耕细作”的周期中，找到了属于自己的坐标。

这种以数智化为基础、以合规为底线、以全球化为征途的企业，也更可能穿越周期，成为赛道引领者、长期价值的奔跑者。