净利差与手续费收入下降，农业银行未来如何破局？

据农业银行（601288.SH）所发布的 2024 年度报告显示，在过去的一年里，农业银行围绕服务实体经济和乡村振兴两大核心定位，积极推进各项业务发展，在复杂的市场环境中展现出较强的韧性，经营业绩取得一定增长。然而，在光鲜的数据背后，也面临着诸多挑战，值得深入剖析。

从整体经营成果来看，农业银行 2024 年的表现可圈可点。全年实现净利润 2826.71 亿元，同比增长 4.8%；营业收入达到 7105.55 亿元，同比增长 2.3% 。资产规模持续扩张，截至年末，总资产达到 432381.35 亿元，较上年末增长 8.4%。这表明农业银行在业务拓展和盈利能力方面保持着良好的发展态势，在金融市场中占据着重要地位。

在业务布局上，农业银行积极践行 “服务乡村振兴的领军银行” 和 “服务实体经济的主力银行” 的定位。在乡村振兴领域，县域贷款余额达到 9.85 万亿元，年增量超 1 万亿元，粮食和重要农产品保供相关领域贷款余额突破 1 万亿元，“惠农 e 贷” 余额 1.49 万亿元，增速达 37.7%。这一系列数据显示出农业银行在支持农村经济发展、保障国家粮食安全方面发挥着关键作用，也为其业务增长开辟了广阔的市场空间。在服务实体经济方面，农业银行加大对制造业、战略性新兴产业等领域的支持力度，制造业中长期贷款余额 1.46 万亿元，较上年末增加 2446 亿元，增长 20.2%；战略性新兴产业贷款余额 2.57 万亿元，较上年末增长 22.4%。这些举措有助于推动实体经济的转型升级，同时也为农业银行带来了新的业务增长点。

不过，农业银行也面临着一些挑战。净利息收益率和净利差有所下降，分别为 1.42% 和 1.27%，较上年均下降 18 个基点。这主要是受 LPR 下调、存量住房贷款利率下调以及市场利率下行等因素的影响。利率的波动对银行的盈利能力产生了一定的压力，如何在利率市场化的背景下优化资产负债结构、提高资金运营效率，是农业银行需要面对的重要问题。手续费及佣金净收入也出现了下降，2024 年实现手续费及佣金净收入 755.67 亿元，较上年减少 45.26 亿元，下降 5.7%，其中代理业务收入下降 20.6%。这反映出农业银行在中间业务方面面临着激烈的市场竞争，需要进一步创新业务模式，提升中间业务的竞争力。

从市场角度来看，农业银行在 2024 年的表现受到了市场的广泛关注。其 A 股、H 股股价较上年末分别增长 55%、58%，涨幅均居可比同业首位，总市值涨幅连续第二年居可比同业首位。这表明市场对农业银行的发展前景持乐观态度，认可其在经营管理和战略布局方面的努力。然而，市场竞争依然激烈，银行业整体面临着数字化转型、金融科技竞争等挑战。农业银行需要不断提升自身的科技实力和服务水平，以适应市场的变化。

互联网上的一些财经评论员指出，农业银行在业务拓展的同时，应更加注重风险管理。在当前经济环境下，信用风险、市场风险等依然存在，农业银行需要加强风险防控体系建设，确保资产质量的稳定。有观点认为，农业银行应进一步加大金融科技的投入，提升数字化服务能力，以满足客户日益多样化的金融需求。

结合过往公告和研究报告来看，农业银行在近年来持续推进战略转型，不断加大对重点领域的支持力度。此次 2024 年度报告中的数据也验证了其战略转型的成效。但不可忽视的是，行业竞争的加剧和市场环境的变化仍对其未来发展构成挑战。

农业银行在 2024 年取得了一定的经营成果，在服务实体经济和乡村振兴方面发挥了重要作用，市场表现也较为出色。然而，面临的挑战也不容忽视。未来，农业银行需要进一步优化业务结构，提升风险管理能力和金融科技水平，以应对市场变化，实现可持续发展。在利率市场化和金融科技快速发展的背景下，农业银行的发展路径值得持续关注，其能否在竞争中保持优势，还需看其在战略执行和业务创新方面的实际行动。