康力电梯（002367）2024年年报简析：净利润减2.17%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期康力电梯（002367）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入40.83亿元，同比下降18.91%，归母净利润3.57亿元，同比下降2.17%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.06亿元，同比下降21.15%，第四季度归母净利润7547.27万元，同比上升413.08%。本报告期康力电梯盈利能力上升，毛利率同比增幅3.14%，净利率同比增幅21.14%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利4.48亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.11%，同比增3.14%，净利率8.79%，同比增21.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.49亿元，三费占营收比13.45%，同比增0.79%，每股净资产4.43元，同比增2.61%，每股经营性现金流0.65元，同比减38.42%，每股收益0.45元，同比减2.99%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-38.42%,原因:公司受房地产整体行业状况影响，公司销售及销售回款受到了一定的影响；另一方面公司去年开具的银行承兑汇票本期到期支付的金额较大。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-800.18%,原因:本期投资支付的银行理财产品本金大于到期赎回的银行理财产品本金以及本期公司购买了一年以上的可转让定期存单。
3. 短期借款变动幅度为220.7%,原因:公司本期贴现了未到期的供应链票据180万，并且收到的附有追索权的建信融通票据在本期到期兑付56.13万。
4. 交易性金融资产变动幅度为166.74%,原因:本期用于购买银行理财产品的金额较多。
5. 应收票据变动幅度为-38.05%,原因:票据到期收回；公司减少收取商业承兑汇票；逾期的应收商业承兑汇票余额列报至应收账款。
6. 预付款项变动幅度为-40.18%,原因:抵房资产办结收房手续转入固定资产科目核算。
7. 其他非流动资产的变动原因:本期公司购买了一年以上的可转让定期存单。
8. 应交税费变动幅度为-34.79%,原因:企业所得税的减少。
9. 对联营企业和合营企业的投资收益变动幅度为-64.88%,原因:联营企业本期产生的盈利较去年同期减少。
10. 公允价值变动收益变动幅度为-70.97%,原因:去年同期公司投资的苏州康力君卓股权投资中心(有限合伙)（公司实缴出资占比87.33%）的公允价值增幅较大。
11. 信用减值损失变动幅度为62.85%,原因:本期应收账款期末账面余额较去年年末减少，按单项计提的坏账准备比去年同期减少。
12. 资产减值损失变动幅度为-32.44%,原因:本期冲回的合同资产减值准备较去年同期减少；本期计提的存货跌价准备较去年同期增加。
13. 资产处置收益变动幅度为134.68%,原因:本期出售资产收益较去年同期增加。
14. 营业外收入变动幅度为-52.44%,原因:本期公司收到的赔款及违约金收入较去年同期减少。
15. 少数股东损益变动幅度为418.25%,原因:公司非全资子公司本期盈利增加。
16. 归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额变动幅度为132.31%,原因:金茂物业及珠海保资碧投企业管理合伙企业（有限合伙）公允价值发生了变动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.64%，资本回报率一般。去年的净利率为8.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额18.18亿元，累计分红总额32.07亿元，分红融资比为1.76。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为86.34%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.92%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达362.55%）

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