新华保险2024年报解析：净利润同比激增201%，业务结构与投资策略双线突破

新华保险2024年业绩表现亮眼，全年实现归母净利润262亿元，同比增幅达201.1%，创历史新高。公司首次实施中期分红，全年合计派发现金股利78.93亿元，彰显盈利能力和股东回报意愿。从业务结构优化到投资策略升级，新华保险在负债端与资产端均实现突破性增长，核心指标领跑行业。

一、寿险业务：结构优化驱动价值增长，渠道转型成效显著

期交业务引领核心价值提升

2024年，新华保险长期险首年保费达388亿元，其中首年期交保费占比70.1%，同比提升12.6个百分点；十年期及以上期交保费占比8.9%，同比提升1.8个百分点。以首年保费计算的新业务价值率（NBVM）达14.6%，较2023年提升7.9个百分点，推动新业务价值（NBV）同比大增106.8%至62.5亿元。业务结构持续向长期保障型产品倾斜，传统险与分红险合计占比96.5%，品质稳定性凸显。

个险与银保渠道双轮驱动

个险渠道聚焦价值转型，推动绩优人力增长。截至2024年末，个险营销员规模为13.6万人，月均人均综合产能同比提升41%，月均万C人力同比增长28%。长期险首年期交保费同比增长19.7%，带动个险NBV达40.3亿元，同比增长37.2%。银保渠道则通过聚焦期交业务实现价值跃升，长期险首年期交保费同比增长11.5%，银保NBV同比激增516.5%至25.1亿元，占公司总NBV比例提升至40.1%。

续期业务夯实发展基础

续期保费占总保费比例达75%，同比提升2.8个百分点，业务“压舱石”作用稳固。个人寿险业务13个月继续率提升至95.7%，同比改善5.9个百分点；25个月继续率提升至86.2%，同比提升7.8个百分点，客户黏性显著增强。

二、投资端：权益配置弹性释放，综合收益率达8.5%

权益资产配置比例提升

新华保险2024年适度增加权益类资产配置，股票和基金投资占比分别提升3.2和1.4个百分点至11.1%、7.7%，长期股权投资金额同比大增484.6%至302.45亿元。资本市场回暖背景下，公司总投资收益同比激增251.6%至796.87亿元，综合投资收益率达8.5%，同比提升5.9个百分点，显著增厚利润弹性。

战略布局与投研能力升级

公司通过鸿鹄基金等工具布局二级市场优质资产，初期规模500亿元，重点投向新基建、新能源等领域，既优化资产负债久期匹配，又分享新质生产力发展红利。投资策略上，公司强调“长钱长投”，通过深度产业研究捕捉超额收益，高股息OCI类权益工具投资规模从53.7亿元增至306.4亿元，增幅达470.6%。

利率与风险管理审慎平衡

面对利率下行压力，新华保险通过增配长久期利率债拉长资产久期，收窄资产负债久期缺口。2024年净投资收益率小幅下降0.2个百分点至3.2%，但总投资收益率同比提升4.0个百分点至5.8%，显示权益配置对收益的提振作用。

（注：本文数据均来自新华保险2024年报及公开披露信息，未引用外部争议性内容。）

本文源自：金融界

作者：观察君