阳谷华泰2024年业绩发布：净利润下滑近四成，橡胶助剂行业竞争压力凸显

每经记者：彭斐 每经编辑：张海妮

虽然轮胎企业在2024年经历了不错的行情，但产业链上的橡胶助剂行业，却在经历经济环境波动下的变革与挑战。

3月27日晚间，阳谷华泰（SZ300121，股价13.60元，市值61.02亿元）发布的2024年财务报告显示，公司2024年实现营业收入34.31亿元，同比微降0.69%。

《每日经济新闻》记者注意到，这一变化虽看似不大，却在一定程度上反映出橡胶助剂行业在宏观经济增速放缓、原材料价格波动以及市场竞争加剧的多重压力下，企业营收增长面临瓶颈。

相比微降的营业收入，反映企业盈利情况的归母净利润更值得关注。

财务数据显示，阳谷华泰2024年的归母净利润为1.92亿元，同比下降36.86%。加权平均净资产收益率降至5.80%，相较上年的10.26%出现了显著下滑，这也表明公司在盈利能力上承受了较大压力。

从业务范围来看，阳谷华泰处于橡胶助剂行业。在介绍橡胶助剂产品时，阳谷华泰称，公司产品品种齐全，拥有专业稳定的科研队伍，具有独立的设计和开发能力。

此外，阳谷华泰还提及，公司及上游原材料供应商均属于化工行业企业，产品价格及原材料价格可能受供需关系、下游行业发展等多种因素影响。报告期内，公司产品价格及原材料价格存在一定波动，从而对公司经营业绩产生了一定影响。

对于归母净利润的下降，阳谷华泰给出的解释是：公司本报告期内高性能橡胶助剂部分产品价格下滑、可转债利息费用增加，从而导致净利润同比下降。

从成本控制角度来看，阳谷华泰2024年的营业总成本为31.84亿元，较上一年度有所上升。其中，营业成本为28.08亿元，同比增长4.62%，而在销售费用、管理费用、研发费用和财务费用上，除了管理费用同比下降8.20%外，其余几项同比都有上升，财务费用则同比上涨118.38%，公司给出的解释为“可转债利息费用增加所致”。

《每日经济新闻》记者注意到，截至2024年年底，阳谷华泰应收账款净额为10.32亿元。公告称，受行业特性影响，应收账款占营业收入的比例相对较高，较大的应收账款可能给公司带来一定的营运资金周转压力。

橡胶助剂行业竞争压力显现

作为橡胶助剂行业的龙头企业之一，阳谷华泰面临着来自海内外同行的激烈竞争。

阳谷华泰在财报中提及，公司所处橡胶助剂行业集中度较低，从业企业较多，除少数企业外，大部分企业的市场份额都不大，市场较为分散，市场竞争较为激烈，因此公司产品面临一定的市场竞争风险。

根据中国橡胶工业协会数据，在橡胶助剂行业中，近90%的橡胶助剂应用与汽车相关，约70%的橡胶助剂产量直接用于轮胎生产，轮胎工业和汽车工业对橡胶助剂行业的发展有着至关重要的影响。

值得注意的是，新能源汽车快速发展，其对高性能橡胶助剂的需求日益增长，这既为行业带来了新的机遇，也加剧了市场竞争。国内众多企业纷纷加大在高性能橡胶助剂领域的研发和生产投入，试图在这片蓝海中分得一杯羹。

根据中国橡胶工业协会于2020年11月发布的《橡胶行业“十四五”发展规划指导纲要》，橡胶助剂“十四五”产量预测目标为173万吨，规划目标为橡胶助剂行业年复合增长率5.7%。

2024年汽车及轮胎需求回暖，推动橡胶助剂市场需求增长。根据中国橡胶工业协会橡胶助剂专业委员会的统计数据，2024年橡胶助剂工业总产值为316亿元，同比增长0.13%；销售收入为315.3亿元，同比增长0.61%；出口额为92.76亿元，同比下降3.46%；总产量为158.79万吨，同比增长5.96%；出口量为41.51万吨，同比增长3.16%。

在产业做大的同时，橡胶助剂行业也有望迎来新的机遇。阳谷华泰在2024年财报中提及，我国橡胶助剂行业市场规模不断扩大的同时，市场集中度持续提高，行业发展机遇不断向大规模助剂生产厂商聚拢。