银座股份（600858）2024年年报简析：净利润减68.77%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期银座股份（600858）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入54.19亿元，同比下降2.17%，归母净利润6765.19万元，同比下降68.77%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.69亿元，同比下降6.32%，第四季度归母净利润-4932.68万元，同比下降166.89%。本报告期银座股份短期债务压力上升，流动比率达0.5。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率41.87%，同比增0.95%，净利率1.06%，同比减69.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.79亿元，三费占营收比36.51%，同比增2.71%，每股净资产5.09元，同比增2.01%，每股经营性现金流1.61元，同比增51.87%，每股收益0.13元，同比减68.77%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 信用减值损失变动幅度为-41.43%,原因:本期发生应收款项坏账准备较多。
2. 资产减值损失的变动原因:本期计提商誉减值损失。
3. 资产处置收益变动幅度为-67.67%,原因:去年同期处置子公司相关资产产生收益。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为51.87%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金同比减少。
5. 收到的税费返还变动幅度为-98.89%,原因:收到的增值税留抵退税同比减少。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-118.15%,原因:去年同期出售子公司相关资产及收回定期存款。
7. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额变动幅度为-99.74%,原因:去年同期出售子公司相关资产收到现金。
8. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金变动幅度为-35.15%,原因:本期购置资产设备及支付工程款较同期减少。
9. 投资支付的现金变动幅度为-33.33%,原因:定期存款到期续存金额减少。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-166.66%,原因:本期支付的筹资活动较上年增加。
11. 收到其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-99.45%,原因:本期融资借款较上期减少。
12. 应收款项变动幅度为49.30%,原因:公司应收租金及商品款项。
13. 预付款项变动幅度为48.21%,原因:预付经营租金增加。
14. 预收款项变动幅度为31.07%,原因:本期预收租金增加。
15. 预计负债变动幅度为-100.00%,原因:依据诉讼判决结转负债。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.79%，资本回报率不强。去年的净利率为1.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额20.44亿元，累计分红总额3.32亿元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.67%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.49%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.4%、流动比率仅为0.5）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：关于公司各业态表现情况
答：2024年，超市方面整体保持增长态势，公司通过加速供应链上移、精简SKU、优化供应商结构、建立海外直采基地及强化自有品牌商品开发等持续推进供应链改革，同时，以供应链优化加快新业态探索，打造爆改门店及银座家美惠新业态店；百购方面受市场及消费习惯等影响，销售额受到一定冲击。针对现状，在门店调优的基础上，公司通过加强品牌资源库建设、优化服务升级、打造剧场式百货营销等增强购物体验；同时，重点探索品牌自营，加强与源头供应链合作。

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