广州超级IPO，来了

一家来自广州的明星独角兽，来到纳斯达克门前。

近日，石榴云医申请在美上市。在创始人石振洋的带领下，这家专注于慢性病管理和医药服务的公司，签约超过20万名医生，并开出超过300万张处方，同时服务的患者也增加到68.3万名。

这番成绩背后，离不开众多投资者的支持。

一路走来，在拿到红杉中国、京东、景林投资、邦盛资本、长江国弘、天亿集团（中卫基金）、东方证券、力合股份、分享投资、清控银杏、高特佳投资、分众传媒、步长制药等投资后，石榴云医的估值超过200亿元。

医生创业，广州冲出一家明星公司

家人的看病经历，最终让石振洋走上创业之路。

从母亲患病得不到有效治疗，到表弟生病却被乡里医生误诊，原本打算长期做医生的他意识到，仅凭一人之力去救死扶伤很难彻底改善原有的医疗状况。

于是，石振洋决定弃医从商，并在2001年来到广州创业。带着几千块钱，他选择从药品代理做起，并成功于2005年成立了自己的第一家药房——七乐康。四年后，他已经拥有七家药房，每天的现金流也达到数万元。

判断医药电商拥有巨大的发展潜力后，石振洋果断申报互联网药品交易许可资质，让七乐康于2010年成为国内首批获得医药电商资质的企业，并顺利成为首批进驻天猫的医药电商之一。到了2012年，他们只用了九个月便将销售额做到1亿元。

不过在公司早期发展，财务压力差点让他们经营不下去。那个时候，公司的银行账户里只剩下不到100万元，甚至连当月的工资都不够发了。最终，通过抵押房产等方式，七乐康渡过难关。

随着互联网医疗的风口到来，七乐康顺势于2015年推出自己的移动医疗产品——七乐康医生，并将业务的切入点放在慢性病诊疗市场。一年后，他们又布局互联网医院领域，七乐康石榴云医互联网医院由此成立。

这也意味着，他们在广州的支持下，将医生、患者、药企、医院等连接起来，最终实现医、患、药等的闭环。

不管是推出移动医疗产品，亦或是建立互联网医院，这家公司的核心是为医生和患者解决问题。在石振洋看来，互联网只是工具，医疗的本质是诊疗和救死扶伤，“一切不以治病为目的的互联网医疗都是空谈。”

抱着这样的想法，石榴云医经过多年的发展，最终成长为中国知名的慢性病在线医疗服务平台，并且成功从广州来到纳斯达克门前。

签约超20万名医生，开出超300万张处方

这个慢性病在线医疗服务平台，目前的业务重心是慢性病管理和医药服务。

在他们看来，慢性病通常持续一年以上，患者需要长期的医疗关注，并对复诊和药品购买有相当大的需求。这也意味着，石榴云医更容易形成长期、稳定的医患关系。

为患者提供服务的过程中，医生可以说是最重要的资源。以医生服务为核心，这家公司通过线上问诊和开方等形式，为已有线下处方的复诊患者提供服务。

这样的发展策略，让他们取得了不错的成绩。截至2024年6月30日，石榴云医累计签约医生数量稳定在21.2万名以上，并且累计开具约304万张处方，同时服务的患者也增加到68.3万名。

在2024年上半年，这家公司成熟医生的留存率高达99.9%。与此同时，90天患者复购率（代表处方药平均消耗周期）达到65.5%。

对于患者、医生和药企而言，通过石榴云医实现了多赢。患者降低了往返医院等就医成本，医生则提高了自身收入，而药企获得了大量关键临床数据。在这个过程中，石榴云医得以快速发展壮大。

一边借助超过20万的签约医生问诊和开方，一边又为患者提供超过4万个SKU的药品供应及配送，石榴云医的收入也在不断增长。

招股书显示，在2022年至2024年6月的报告期，这家公司的收入分别达到约2.45亿元、3.05亿元和1.5亿元。受宏观环境变化、供应链成本增加等因素影响，他们仍处于亏损状态，同期净亏损分别约为0.2亿元、0.37亿元和0.14亿元。

不过随着中国老龄化程度加剧，石榴云医在慢性病这个万亿级别的市场，也将发挥更加重要的作用。

红杉、京东押注，估值超200亿元

一路走来，石榴云医的发展壮大，离不开众多投资者的支持。

在这家公司的身后，站着红杉中国、京东、景林投资、邦盛资本、长江国弘、天亿集团（中卫基金）、东方证券、力合股份、分享投资、清控银杏、高特佳投资、分众传媒、步长制药等投资者。

2015年，他们完成邦盛资本、长江国弘等投资的3亿元A轮融资。当时，第三方机构评估这家公司的估值为25亿元左右，比A轮融资前翻了一倍。同年，步长制药等又投了石榴云医上亿美元。

到了2017年，这家公司获得红杉中国、京东、景林投资、天亿集团（中卫基金）、东方证券、力合股份、分享投资、清控银杏等投资。

当时，红杉中国合伙人周逵认为，在切入行业极短的时间内，石榴云医凭借其独创性的商业模式，加上一支汇聚业界精英、执行力超强的团队，还有强大的后台系统，以及快速拓展的产业布局，展现出迅猛的发展势头。

一年后，重点关注互联网医院的高特佳投资，发现石榴云医具备市场化意识和品牌意识的管理团队，以及具备明确定位与发展目标，同时在商业模式上有独到之处，最终做出了领投他们的决定。

在不断的融资中，石榴云医最终成为广州的明星独角兽。

2024年，青岛市人民政府、中国人民大学中国民营企业研究中心共同主办了“第六届全球独角兽企业500强大会（2024）”。会上揭晓了“2024全球独角兽企业500强榜单”，而石榴云医名列其中，估值为208亿元。

上市前，石振洋持股26%；步长制药持股15.6%，分众传媒持股10.4%，高特佳投资持股7.2%。按照208亿元的估值粗略计算，石振洋的身价将超过54亿元。