Wind风控日报 | MLF不再有统一的中标利率，政策属性完全退出

//今日关注 //

1、李强签署国务院令，公布《实施〈中华人民共和国反外国制裁法〉的规定》

2、央行：3月25日将开展4500亿元MLF操作，期限为1年期

3、专家：MLF不再有统一的中标利率，其政策属性完全退出

4、小米集团寻求以先旧后新方式配售股份融资最多53亿美元

5、特斯拉客户支持官微回应暂停FSD推送

// 宏观预警 //

1、李强签署国务院令，公布《实施〈中华人民共和国反外国制裁法〉的规定》

国务院总理李强日前签署国务院令，公布《实施〈中华人民共和国反外国制裁法〉的规定》。《规定》明确反外国制裁法第六条第二项中查封、扣押、冻结的“其他各类财产”，包括现金、票据、银行存款、有价证券、基金份额、股权、知识产权、应收账款等财产和财产权利；明确反外国制裁法第六条第四项中的“其他必要措施”，包括但不限于禁止或者限制从事与我国有关的进出口活动，禁止或者限制在我国境内投资，禁止向其出口相关物项，禁止或者限制向其提供数据、个人信息，取消或者限制其相关人员在我国境内工作许可、停留或者居留资格，处以罚款。

2、李强签署国务院令，公布修订后的《保障中小企业款项支付条例》

国务院总理李强签署国务院令，公布修订后的《保障中小企业款项支付条例》，自2025年6月1日起施行，明确机关、事业单位和大型企业支付中小企业款项的期限要求，增加规定大型企业应当自货物、工程、服务交付之日起60日内支付款项；按照行业规范、交易习惯合理约定付款期限的，不得约定以收到第三方付款作为向中小企业支付款项的条件或者按照第三方付款进度比例支付中小企业款项。加大违法处罚力度，对国有大型企业拖欠中小企业款项造成不良后果或者影响的，以及机关、事业单位和大型企业及其工作人员的打击报复、滥用职权、玩忽职守等违法行为，补充完善了相关法律责任。

3、央行：3月25日将开展4500亿元MLF操作，期限为1年期

央行公告，为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，自本月起中期借贷便利（MLF）将采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展操作。2025年3月25日（周二），中国人民银行将开展4500亿元MLF操作，期限为1年期。

4、专家：MLF不再有统一的中标利率，其政策属性完全退出

业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日央行官网发布公告称，将从本月起将MLF操作由单一价位中标调整为采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式（即美式招标）开展操作。

5、财政部：1-2月全国一般公共预算收入43856亿元，同比下降1.6%

财政部数据显示，1-2月，全国一般公共预算收入43856亿元，同比下降1.6%。其中，全国税收收入36349亿元，同比下降3.9%；非税收入7507亿元，同比增长11%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入19499亿元，同比下降5.8%；地方一般公共预算本级收入24357亿元，同比增长2%。

6、海关总署就芬太尼相关问题答记者问

海关总署就芬太尼相关问题答记者问：《麻醉药品品种目录》（2013年版）里面列管的阿芬太尼、芬太尼、瑞芬太尼、舒芬太尼等具有药品属性的芬太尼按照麻醉药品管理。根据《中华人民共和国药品管理法》，进口、出口麻醉药品和国家规定范围内的精神药品，应当持有国家药品监督管理部门颁发的进口许可证、出口许可证。中国海关坚持依法管控、综合施策，始终保持查缉芬太尼类物质高压态势，主要包括以下措施：加强芬太尼类物质走私风险分析研判，明确查缉重点，加大布控查验力度。

//中国债券预警 //

1、财政部：2025年落实落细一揽子化债政策，坚决遏制新增隐性债务

财政部发布2024年中国财政政策执行情况报告，2025年财政政策要更加积极，持续用力、更加给力。加强财政科学管理。全面深化财税体制改革，研究制定关于健全现代预算制度的意见，加强预算管理各项制度举措的系统集成、协同高效。推进零基预算改革、支出标准体系建设、财政承受能力评估、绩效管理等工作。落实落细一揽子化债政策，坚决遏制新增隐性债务，有效防范化解地方政府债务风险。加快地方政府融资平台改革转型，加大财会监督力度，提升财政治理效能。

2、深圳发布风险提示：警惕以解债等为名实施非法集资活动

据深圳市地方金融管理局消息，近期，相关部门在日常风险监测中发现，部分机构平台打着“解债”“平债”“不良资产处置”等名义，以“具有央企、国企背景”“提供等额资产保障”等为噱头，通过线上线下渠道虚假宣传，以收取入会费、咨询费、服务费、保证金等方式吸收资金，存在非法集资、诈骗等风险。深圳市防范和打击非法金融活动专责小组办公室发布提示：金融业务必须持牌经营。此类机构未经国家金融管理部门依法许可或者违反国家金融管理规定，不具有公开吸收公众存款的资质，本质上是以解债之名行集资之实，其运作模式违背市场基本规律，资金链极易断裂，一旦出险参与者将面临严重损失。《防范和处置非法集资条例》规定，国家禁止任何形式的非法集资，因参与非法集资受到的损失，由集资参与人自行承担。

3、融创中国据报进行第二轮境外债务重组

香港法院获悉，负债累累的融创中国告知其境外债权人将进行第二轮债务重组，这是融创首次确认将进行第二轮境外债务重组，也将成为行业首例。第二次债务重组和新的清盘呈请突显开发商和房地产行业面临的持久战。

4、苏州资产管理有限公司：2025年度第二期中期票据取消发行

苏州资产管理有限公司原定于3月19日发行的2025年度第二期中期票据，因市场波动取消发行。该债券计划发行金额为4亿元，期限为3年。

5、泛海控股：境外美元债延期兑付至2025年9月23日前

泛海控股股份有限公司发布公告称，公司境外全资附属公司发行的其中一笔五月份美元债剩余本金约1.34亿美元未能按期于2025年3月23日兑付，计划进一步延期至2025年9月23日前兑付。公司表示将与债券持有人就偿还方案继续友好协商，并承诺信息披露的真实、准确、完整和及时性，同时履行后续相关义务。

6、富力地产：公司被列入失信被执行人名单

广州富力地产股份有限公司公告称，公司因有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务，被列入失信被执行人名单。

7、20正荣02、21正荣01：于3月26日召开持有人会议审议延长兑付安排宽限期的议案

正荣地产控股股份有限公司公告，公司定于3月26日召开“20正荣02”、“21正荣01”2025年第一次债券持有人会议，审议关于豁免本次会议召开程序等相关要求的议案和关于延长本期债券本息兑付安排宽限期的议案。

8、华业资本：子公司收到法院执行裁定书

北京华业资本控股股份有限公司公告，子公司北京君合百年房地产开发有限公司收到法院发来的《执行裁定书》。在法院执行广州资产管理有限公司与君合百年、华业资本一案中，案外人中天建设集团有限公司提出异议，但被法院驳回。本次诉讼对公司本期利润或期后利润的影响尚不确定。

9、黔西南水投董事长皮祖乔被查

黔西南州水资源开发投资（集团）有限公司党委书记、董事长皮祖乔涉嫌严重违纪违法，目前正接受黔西南州纪委监委纪律审查和监察调查。

// 中国股票预警 //

1、小米集团寻求以先旧后新方式配售股份融资最多53亿美元

据媒体报道，小米集团将通过先旧后新方式配售股份，寻求募集最高53亿美元。配售价格在每股52.80-54.60港元。

2、玉龙股份：股票将于3月27日开市起停牌，投资者可于3月25日、26日正常交易公司股票

玉龙股份公告称，公司拟以股东大会决议方式主动撤回A股股票在上海证券交易所的上市交易，并申请股票进入全国中小企业股份转让系统退市板块继续交易。公司股票将于股东大会股权登记日的次一交易日即2025年3月27日开市起停牌，直至上海证券交易所在公告公司股票终止上市决定之日后5个交易日内对公司股票予以摘牌。投资者可于2025年3月25日、3月26日正常交易本公司股票。如本次终止上市事项未获得股东大会审议通过，公司将向上海证券交易所申请股票自股东大会决议公告之日（2025年4月8日）起复牌。

3、股价被“小作文”带崩，弘信电子报案：造谣者已被拘留

弘信电子集团微信公众号发布题为《网络账号造谣弘信电子不实信息被公安机关处罚》的文章。弘信电子称，2025年3月12日，雪球平台用户“细腻的价投小赛道”等人在平台发布多条关于弘信电子集团的不实信息，涉嫌恶意造谣。对此，公司立即采取法律行动，固定相关证据并向公安机关报案。接报后，公安机关迅速展开调查，锁定违法嫌疑人。3月20日9时，涉事用户（雪球平台用户“细腻的价投小赛道”）主动到厦门市公安局马巷派出所配合调查，并对其违法行为供认不讳。公安机关依法对其作出行政拘留的处罚决定，并已将其送押至厦门市第一拘留所执行。

4、泰豪科技：拟购买江西泰豪军工集团13.87%股权，股票停牌

泰豪科技公告称，公司拟通过发行股份的方式购买北京国发航空发动机产业投资基金中心（有限合伙）所持江西泰豪军工集团有限公司13.87%的股权，预计构成关联交易，不构成重大资产重组。为保证公平信息披露，避免公司股价异常波动，公司股票已于2025年3月24日开市起停牌，并将于2025年3月25日继续停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

5、8天6板海洋王：目前无“深海科技”相关业务和产品 与“深海科技”概念无关

海洋王发布股票交易异常波动公告，公司注意到“深海科技”相关概念受市场关注较大，公司就此郑重声明如下：部分媒体将公司纳入“深海科技”概念股。经核实，公司目前无“深海科技”相关业务和产品，与“深海科技”概念无关。公司现有主营业务和财务数据亦无关联。经公司董事会全面核查，公司过往所有公告、定期报告中均未提及“深海科技”、“深海概念”等相关表述。此类传闻与公司实际情况完全不符，系对投资者的严重误导。

6、11天5板中毅达：公司生产产能保持稳定，近期无新建计划

中毅达公告称，公司A股股票近期涨幅较大，十个交易日内累计涨幅偏离值97.76%。公司市净率显著高于行业平均水平，敬请投资者注意二级市场交易风险，理性投资。此外，公司累计未分配利润余额为负，存在长期无法进行现金分红的风险。公司生产产能保持稳定，近期无新建计划。公司产品结构、主营业务、营业模式并未发生重大变化。

7、怡达股份：公司环氧丙烷产品未实现盈利

怡达股份发布股票交易异常波动公告，公司近期关注到市场出现“2025年3月18日，利安德巴塞尔工业公司和科思创公司发布声明：永久关闭位于荷兰鹿特丹港马斯弗拉克特的合资环氧丙烷/苯乙烯单体生产装置”的相关报道，其产能约为31万吨/年。公司控股子公司泰兴怡达年产15万吨环氧丙烷项目通过技改于2024年11月25日试生产，从试生产运行情况来看，环氧丙烷产品品质提升，节能减排效果明显，试生产期间受成本面主要原料丙烯价格偏高波动盘整，环氧丙烷价格处于年度低位，而需求端年底相对淡季行情，环氧丙烷产品虽实现生产和销售，但未能实现盈利。

8、尤安设计：提起执行异议之诉，涉案金额406.303万

尤安设计公告，公司因财产执行异议向襄阳市襄州区人民法院提起诉讼，涉案四套商品房账面净值合计406.303万元。案件将于2025年5月7日首次开庭审理，目前尚未确定对公司期后利润的影响。

//海外预警 //

1、特斯拉客户支持官微回应暂停FSD推送

特斯拉客户支持官微在特斯拉公司副总裁陶琳的微博评论区回应了“暂停 FSD 推送”的消息，特斯拉智能辅助驾驶功能在中国的应用，受到广泛关注。根据最新发布的《关于进一步加强智能网联汽车产品准入、召回及软件在线升级管理的通知》要求，团队正在完成3.0以及4.0硬件分别对应智能辅助驾驶软件的审批工作。各方都在积极推进相关进程，一旦准备就绪，便会尽快推送给大家。

2、大摩：下调苹果目标价至210美元，料上季业绩符预期

摩根士丹利发表报告，预期苹果公司9月底止季度(第四财季)业绩将会符合市场预期，但iPhone新型号供应受阻及美元强势下，可能令12月底止季度(下财年首季)的指引低于市场预期，维持增持评级，目标价由215美元下调至210美元。该行预期苹果上季收入899亿美元，每股盈利1.39美元，较市场平均预测高0至1%。该行对苹果下财年首季预测收入1,238亿美元，每股盈利2.13美元，分别较早前预测下调5%及9%，不过仍稍高于市场预测。

3、京东副总裁、京东科技解决方案中心负责人高礼强已离职

京东副总裁、京东科技解决方案中心负责人高礼强通过个人朋友圈发文告别京东。接近京东的人士向记者确认其因个人原因已离职。高礼强曾任京东云事业群负责人。2021年，原京东数科与云两业务板块整合成立京东科技，高礼强向京东科技CEO李娅云汇报工作。2023年，京东云进行组织架构调整，京东集团技术委员会主席、高级副总裁曹鹏任云事业部负责人，高礼强改任解决方案中心负责人，二人均向李娅云汇报工作。

// 金融同业预警 //

1、中基协：有不法分子通过伪造协会印章、公文等方式，假冒协会名义对外发布证监会行政处罚公告

中基协公告，接到举报，有不法分子通过伪造协会印章、公文等方式，假冒协会名义对外发布证监会行政处罚公告。协会并未发布过相关公告，其所盖公章系伪造，“罚款、关闭出入金通道、账户冻结”等均不属于协会纪律处分措施，协会不会也无权对行业机构及投资者采取前述罚款等处罚或限制措施。请行业机构和广大投资者务必提高防范意识，注意辨别判断，谨防上当受骗。如发现不法行为，请及时收集保存证据，并立即向公安机关报案。

2、招商银行：3月27日起黄金账户定投起点由1克/700元调整为1克/750元

招商银行发布公告称，由于黄金价格呈现较大幅度波动，现就相关风险事项及业务调整通告如下：自2025年3月27日（周四）起，黄金账户活期买入起点及黄金账户定投起点由1克/700元起调整为1克/750元起。调整前已设置成功的定投计划（含普通定投与智能定投）将继续执行，不受影响。调整后新发起的定投计划金额须满足该行最新起点要求。该行将持续关注黄金市场变动情况，适时对上述起点金额进行调整。

3、当住户短期消费贷跌破10万亿，消金行业摒弃规模崇拜

据券商中国，央行金融机构人民币信贷收支表显示，截至2024年末，住户短期消费贷款为10.196万亿元，同比2023年末的10.361万亿下滑1.59%，下降了16.5亿元。此前对几家长三角银行和某华南区股份行进行调研时，相关银行均表示，今年进一步被动或主动弱化了信贷投放考核。贷款规模分母比较大的各类大中型消费金融展业主体，集体告别规模高增长，其实已经是个不争的事实。

4、农发行河南省分行原党委书记陈晓东接受审查调查

据中央纪委国家监委驻中国农业发展银行纪检监察组、青海省纪委监委消息：中国农业发展银行河南省分行原党委书记、行长陈晓东涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国农业发展银行纪检监察组纪律审查和青海省西宁市监委监察调查。

//行业预警 //

1、财政部：2025年研究完善排污权有偿使用和交易、生态环境损害赔偿资金管理等制度

财政部发布2024年中国财政政策执行情况报告，2025年财政政策要更加积极，持续用力、更加给力。支持生态文明建设。深化横向生态保护补偿机制建设，研究完善排污权有偿使用和交易、生态环境损害赔偿资金管理等制度。加强生态保护和修复，继续支持打好蓝天、碧水、净土保卫战，推动“三北”工程标志性战役取得重要成果。稳步推进碳达峰碳中和，加强对绿色低碳先进技术研发和推广运用的支持，推动重点行业领域绿色低碳转型，大力支持可再生能源发展，继续推广新能源汽车。

2、市场监管总局：出具虚假、不实检验检测报告将面临更严惩处

市场监管总局正式发布修订后的《检验检测机构监督管理办法》。此次修订聚焦解决当前检验检测造假成本偏低、从业人员责任虚化等突出问题，加大对严重违法违规行为的惩处力度，进一步明确检验检测机构法定代表人、技术负责人、授权签字人等管理人员职责，规范检验检测从业人员行为，压实检验检测机构主体责任，切实维护检验检测市场秩序。

3、蚂蚁回应AI训练降本：基于不同芯片持续调优，已开源

针对外媒对蚂蚁百灵大模型训练成本的报道，蚂蚁回应称：蚂蚁针对不同芯片持续调优，以降低AI应用成本，目前取得了一定的进展，也会逐步通过开源分享。

4、淘宝买菜回应孕期生态员工纠纷：并未解除合同，照常发放在岗工资

淘宝买菜发布情况说明称：阿里巴巴严格遵守国家劳动权益相关法律法规，绝不会辞退孕期员工。近期淘宝买菜广州区域业务调整，部分岗位变化，其中涉及服务公司“仁励窝人力资源服务(广州)有限公司”的一位生态员工(待产期)。该员工并未被辞退，并根据相关法律规定，照常发放在岗工资。

5、毫米波雷达国家标准编写组将形成标准征求意见稿，逐步推进正式发布

据万集科技消息，《交通信息采集路侧毫米波雷达交通状态检测器》国家标准征求意见稿编写组内部编制会在万集科技召开。此次会议由中路高科交通科技集团有限公司牵头，来自全国智能交通、雷达技术领域的专家、高校教授、研究员及工程师共同探讨标准编制工作。会后，编写组将形成标准征求意见稿，向行业内外广泛征求反馈，并逐步推进正式发布。

6、从“躺赚”到“硬战”：酱酒下半场考验资本耐性

据华夏时报，“酱酒热”退烧已成行业共识。而随着行业降温，一场洗牌也正在加速推进。“目前酱酒供需已从紧缺转向平衡，但在品牌方面，酱酒还不太成熟。现在市面上几千个牌子，像极了十年前的浓香。但十年后，酱酒品牌会压缩到两位数——杂牌出清，贴牌退场，这是产业规律，行业越冷，头部企业越受益。”中国白酒行业资深观察家权图在春糖期间如此表示。

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