指数基金成代销增长“胜负手”，杭州银行、青岛银行跌落百强

近日，中国证券投资基金业协会（下称“中基协”）公布了2024年下半年基金销售机构公募基金销售保有规模百强名单（按权益基金保有规模排名，下同）。2024年下半年，各渠道在主动权益、股票指数和债券类基金代销侧重有所分化，导致公募基金代销市场的银行、券商、第三方“三足鼎立”格局进一步演化。

蚂蚁基金在非货币、权益、股票指数基金保有规模均稳居市场第一，是唯一非货币基金保有超万亿的机构，招商银行、天天基金非货币基金保有规模分别以9504亿、5744亿位列第2、第3。天风证券、国都证券与国盛证券3家券商跻身百强之列，而中植基金、杭州银行、青岛银行掉出了榜单。

2024年下半年，百强榜单中股票指数基金环比增加25.3%至1.7万亿，成了各渠道代销保有规模增长“胜负手”。其中，东财财富（含天天基金，1389亿）、中信证券（1090亿）、华泰证券（1087亿）的股票指数基金保有规模分别排名第二至第四，仅次于蚂蚁基金（3201亿），规模大幅领先排名第五的银河证券（543亿），头部优势明显。

股票指数基金和债基推动规模增长

主动权益基金随着股市回暖遭赎回

据中基协数据，2024年末，公募基金代销机构非货币基金保有规模为9.54万亿，环比上半年末增加7.6%。

细分看，权益基金保有规模回升至4.85万亿，环比增加2.6%，其中股票指数基金规模为1.7万亿，环比增加25.3%；剔除股票指数基金的主动权益基金保有3.15万亿，环比下降6.6%。伴随2024年9月一系列政策组合拳的推出，股市出现回暖，主动权益代销保有规模下滑，或源于此前高点认购投资者回本后的赎回，而股票ETF规模和代销保有则迅速上量。

2024年债券市场稳健上行，债券类基金也受到市场青睐，债券类基金保有规模（非货币基金扣除权益基金，下同）为4.69万亿，环比增加13.3%，代销机构非货币基金保有规模普遍提升。

整体来看，随着股市回暖，主动权益基金率先迎来赎回潮，股票指数基金成为代销机构保有规模增长“胜负手”。

公募基金销售保有量市占率变化。（数据来源：中基协）

银行权益基金主导地位被削弱

杭州银行、青岛银行跌落百强榜单

2024下半年，公募代销机构百强榜中银行上榜23家，环比减少2家，杭州银行、青岛银行掉出了Top100名单。分类看，银行非货币基金保有规模为4.21万亿，环比增加4.3%，渠道占比44.2%。其中，权益基金规模为2.03万亿，环比下降4%，渠道占比42%；债券类基金规模为2.18万亿，环比增加13.3%，权益基金和债券基金环比增速呈现“一减一增”态势。

银行渠道权益基金保有规模下滑来自主动权益基金、指数基金增长内部分化。2024年下半年，银行系主动权益类基金保有规模1.84万亿，同比下降7%；其中，广发银行、招商银行、南京银行主动权益基金保有规模下滑速度较快，分别较2024年上半年下降36.4%、17.2%、17.2%。

2024年下半年前30大代销机构保有量及环比增速。（数据来源：中基协）

另一方面，2024年末，银行股票指数基金规模1923亿，环比增加了43.6%，增速在三大渠道中最高，但市占率最低，仅占11.4%。其中，南京银行、光大银行、工商银行股票指数基金环比分别增长200%、91.7%、72.4%，增速居前。

债券类基金方面，浙商银行、华夏银行、中信银行、邮储银行债券类基金保有增速位列银行系前四，分别环比增加148.3%、65%、46.8%、38.3%。

对于银行在代销基金方面的布局，中信建投证券分析师赵然指出，2021年前，随着资本市场上涨，银行以不断的新发认购推动主动权益保有规模增加；2021年后，市场调整叠加“产品赚钱而投资者不赚钱”痛点显现，投资者风险偏好下行，银行代销重心转向固收类产品。

券商指数基金代销保有规模占近六成

中信证券、华泰证券保有规模破千亿

2024年末，券商非货币、权益、股票指数、货币类基金代销保有规模分别为1.89万亿、1.31万亿、9739亿、5830亿，环比分别增长18%、12%、26%、34.9%。

尽管从公募基金代销保有规模来看，券商仍低于银行及第三方机构（尤其在非货币基金口径下），但券商在指数基金代销方面优势明显。截至2024年末，券商股票指数基金在百强榜单中合计占比57.2%，显著高于权益类基金保有规模的占比（27.1%）。

竞争格局方面，2024年下半年，共有56家券商进入公募基金销售保有量百强榜，较上半年增加3家。其中，天风证券以32亿的权益基金保有规模位居第97名，国都证券、国盛证券均凭借30亿的权益基金保有规模成功进入百强，分别位列第99名、第100名。

在股票指数基金方面，中信证券、华泰证券、银河证券股票指数基金保有规模分别为1090亿、1087亿、543亿，分别位列第2、3、6名，市占分别为2.8%、2.8%、1.4%；蚂蚁基金保有规模3201亿，市占8.22%，遥遥领先于同业；东方财富旗下的天天基金保有规模925亿，市占2.38%，排名第4。

数据来源：中基协

蚂蚁基金代销保有量绝对领先

中植基金掉出百强榜单

2024年下半年，公募基金代销保有百强机构中，第三方机构在非货币基金保有规模为3.27万亿，环比增加5.8%；权益基金规模为1.4万亿，环比增加3.5%；债券类基金规模为1.87万亿，环比增加7.5%；此外，股票指数基金保有规模5121亿，环比增加17.4%。

竞争格局方面，2024年下半年，公募基金代销百强机构中第三方机构上榜21家，环比减少1家。蚂蚁基金无论在非货币、权益、股票指数基金保有规模均稳居市场第一，是唯一非货币基金保有超万亿的机构；蚂蚁基金股票指数基金保有量环比增加20.9%至3201亿，推动其权益基金保有量环比增加6.8%至7388亿，在公募基金代销市场稳居行业第一。

2024年上半年，中植基金以44亿的权益基金保有规模位居百强榜第79名，但下半年已掉出榜单。2024年下半年，中植基金所属的“中植系”出现了爆雷事件。2024年8月，北京市公安局朝阳分局将中植企业集团原董事局主席高某某等49名犯罪嫌疑人以涉嫌非法吸收公众存款罪移送审查起诉。

此外，北京汇成基金保有规模名次在百强榜单中下降幅度最大，由43名下降至55名，其权益基金保有规模由215亿下降至118亿，环比下滑45.1%；其次是长量基金，名次由87名滑落至98名，权益基金保有规模环比下滑20.5%，非货币市场基金保有规模下滑24.1%，股票指数基金保有规模下滑83.3%。

采写：南都·湾财社记者 黄顺威