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据港交所3月21日披露，深圳市江波龙电子股份有限公司向港交所主板提交上市申请，花旗、中信证券为联席保荐人。
截至3月21日收盘，江波龙(301308.SZ)报99.72元/股，市值414.82亿元。
综合 | 招股书 编辑 | Arti
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据招股书，江波龙是全球领先的独立品牌半导体存储器厂商，提供完整存储价值链解决方案。公司设计、生产及销售NAND Flash及DRAM存储产品，面向消费级、企业级及工规级应用。
江波龙成立于1999年，深耕半导体存储产品行业二十多年。
招股书显示，在董事长蔡华波先生的带领下，公司的创始团队很早便意识到全球半导体存储市场的巨大潜力。公司从半导体存储产品贸易扩展到开发自身的存储器生产技术，并进一步发展到芯片设计、固件开发、NAND颗粒分析及封测等核心能力。
根据灼识咨询的资料，以2023年存储产品的收入计，江波龙是全球第二大独立存储器厂商及中国最大独立存储器厂商，其中以2023年B2B存储产品收入计，公司的FORESEE品牌在全球独立品牌中排名第五；以2023年收入计，公司的雷克沙品牌在全球独立存储产品消费品牌中排名第二；以2023年收入计，在拉丁美洲和巴西的存储产品市场，江波龙的Zilia品牌在独立存储器厂商中排名第一。
江波龙首创PTM模式及TCM模式，这两种模式均旨在为供应链合作伙伴提供卓越的价值。PTM模式使公司能够通过无缝一站式服务提供高度定制化的存储解决方案，并满足客户的特定技术要求;而TCM模式则通过促进上游晶圆供应商与主要下游客户之间的直接沟通，简化了双方的合作，从而提高了存储产品行业价值链供需两端的信息透明度。
江波龙拥有并经营三个主要品牌：FORESEE及Zilia(服务于B2B市场)以及雷克沙(服务于B2C市场)。FORESEE是经过十多年的有机发展培养而成，连续多年入选中国物联网大会“十大半导体杰出品牌”。
根据灼识咨询的资料，于2023年，以收入计，Zilia是巴西及拉丁美洲最大的独立存储品牌。雷克沙是江波龙于2017年收购的全球领先高端品牌。迄今为止，雷克沙品牌的产品已销往60多个国家及地区。
于往绩记录期间，江波龙70%以上的收入来自中国内地以外地区。公司在欧洲、北美、南美、中东及亚洲均建立本地子公司及团队。公司在中国及巴西运营五个生产基地：中山存储产业园、苏州封测生产基地、迈仕渡珠海制造基地、巴西阿蒂巴亚及马瑙斯的拉丁美洲生产及运营中心。除内部能力外，江波龙亦将若干产品的制造交由专业工厂或值得信赖的外部合作伙伴进行。
财务方面，于2022年、2023年、2024年，江波龙收入分别约为83.3亿元、101.25亿元、174.64亿元人民币；年内利润分别约为0.73亿元、-8.37亿元、5.05亿元人民币。
2024年公司营业收入同比增长72.48%，实现归属于上市公司股东的净利润4.99亿元，同比增长160.24%；扣除非经常性损益的净利润为1.67亿元，同比增长118.88%。
全球半导体存储产品行业拥有庞大的市场空间，预计于2024年达到2,059亿美元，并扩大至2028年的3,193亿美元，2024年至2028年的年复合增长率(CAGR)为11.6%。全球半导体存储市场高度集中，前十大参与者于2023年占88.4%的市场份额。市场由IDM及独立存储器厂商组成，后者于2023年约占15%的市场份额。
江波龙主要与全球及地方独立存储器厂商竞争。公司市场的主要竞争因素包括技术专长及创新研发能力、产品开发能力及供应链合作伙伴关系。公司在存储产品开发、封装及测试拥有强大的内部能力，且不断加大研发投入、专注于存储及主控芯片设计以及高端存储产品开发。
公司全面的存储产品满足消费级、企业级及工规级市场的不同客户需求，广泛应用于消费电子、数据中心、通信、汽车及其他工业市场。此外，公司与存储晶圆、主控芯片及封测服务供应商的长期稳固关系有助于增强公司的竞争力。
本次江波龙香港IPO募资金额拟用于用于扩大公司的整体产能，从而增强公司的内部生产能力；增强公司在关键领域的独立研发及创新能力，包括存储器及主控芯片设计、固件设计、封装基板设计及测试技术等；加强公司的销售及营销，从而提高公司自有品牌（雷克沙、FORESEE及Zilia）的全球知名度及培养客户忠实度；及用于营运资金及其他一般公司用途。
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