北京
一手科技，一手消费，随着A股行情的纵深演绎，2025年的投资主线正变得愈发明晰。
一方面，年初以来，在deepseek、人形机器人等科技热点带动下，科技板块迎来全面上涨。截至3月18日，申万科技指数（801275.SI）今年以来涨幅达12.70%，领跑6只申万大类风格指数。尽管近期科技板块出现震荡分化，但在多家券商机构看来，科技成长仍是贯穿全年的投资主线。
另一方面，消费板块正迎来重大政策利好。日前，中办、国办发布《提振消费专项行动方案》，明确提出要通过增收减负、优化供给、改善环境等多项举措，全方位提振消费，推动经济高质量发展。对此，多位券业人士表示，《方案》覆盖多元消费场景，有望广泛促进各细分消费品类发展。伴随提振消费政策陆续落地，看好2025年大消费板块的基本面逐步向好与龙头估值重估行情。
双轮驱动下，科技+消费已成为今年的投资双主线。兴业证券认为，中国资产重估正在进一步向消费、大金融等核心资产扩散，在科技突破为引领、各类政策积极加码的宏观、产业环境下，以科技为主线、同时各类顺周期资产积极修复，两者相辅相成、交相辉映，有望成为本轮中国资产重估的重要特征。招商证券也表示，政策提振叠加即将到来的年报及一季报密集披露期，大消费在2025年有望成为“AI+”之外的第二主线。
在此背景下，一些重点布局“科技+消费”双赛道的基金有望左右逢源，天弘文化新兴产业（A类：164205；C类：015475）就是其中之一。资料显示，该基金自基金经理刘国江任职以来，偏好投资科技、消费两大赛道，历史持仓方向多为家电、汽车（含零部件）、游戏、人形机器人、消费电子、半导体、办公软件等。
以2024年四季报为例，该基金前十大重仓股中，有5只个股归属TMT科技板块，另外5只则分布在家用电器、汽车等消费领域，是典型的“科技+消费”双赛道布局基金。刘国江在四季报中也明确提出，四季度的投资策略主要聚焦于人工智能、人形机器人等科技领域，同时关注消费领域。
凭借对两大“核心赛道”的前瞻布局，天弘文化新兴产业过去五年来取得了不俗业绩。基金定期报告数据显示，截至2024年12月31日，该基金过去一年净值增长率达25.95%，同期业绩比较基准为11.78%，超额收益显著。自成立以来的累计净值增长率为113.40%（同期业绩基准仅有10.94%），超额收益102.46%。从同类排名看，该基金近一年、近两年、近三年、近五年业绩在银河证券分类下的标准股票型基金(A类)中全部位居前1/3之列，具体排名分别为37/343、30/325、31/303和64/200，获得银河证券、海通证券、招商证券、天相投顾四家评价机构的三年期五星/五A评级（海通证券评级数据截至2025年1月24日，其他评级数据截至2024年12月31日）。
展望未来，刘国江表示，随着人工智能技术的进步，大模型性能优化和成本降低将同时加速实现，这无疑会推动人工智能应用场景的泛化，加速其应用的落地。人形机器人、游戏公司、办公软件公司、互联网平台公司、智能驾驶领域等诸多行业将从中受益。另外，受益于持续的补贴政策，汽车、家电等行业的景气有望持续稳健。政策强力呵护的行业在今年跑出良好相对收益的概率较高。
风险提示：观点仅供参考，不构成任何投资建议。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。
天弘文化新兴产业A类成立于2017年8月9日,成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2020年40.75%（21.38%）、2021年5.18%（0.64%）、2022年-15.18%（-16.64%）、2023年-14.98%（-7.40%）、2024年25.95%（11.78%）业绩数据来源于基金定期报告。在职历任基金经理：田俊维（2017年8月9日-2021年5月19日）、刘国江(2021年2月29日~至今)。
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