14款长青游戏撑起1977亿元营收 腾讯游戏的“全球化”能否带来下一个千亿？

在年初被腾讯董事会主席马化腾给出“非常争气”的评价后，腾讯游戏交出了一份还算争气的2024年业绩答卷。

3月19日，腾讯公布了2024年第四季度及全年业绩。财报显示，腾讯2024年网络游戏业务收入达到1977亿元，同比增长9.9%。其中，国际市场游戏收入同比增长9%至580亿元，在腾讯游戏中保持三成左右的稳定占比。

腾讯游戏收入增长，可以部分归功于长青游戏的强势表现。腾讯将年流水超过40亿元且季度平均日活跃用户超过500万的手游或超过200万的PC游戏定义为“长青游戏”。2024年，符合这一标准的游戏从12款增加至14款。

艾媒咨询CEO张毅在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，腾讯在国内市场的业绩提升几乎是“囊中取物”，随时可以实现。但在国际市场，腾讯与其他游戏公司处于同一起跑线，竞争更加激烈。

这次财报中海外产品的成功是一个积极信号，但过去十多年，腾讯在海外市场的布局一直未能达到国内的高位水平，腾讯仍然需要在产品、营销和服务三个方面都做到极致，才能脱颖而出。

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“长青+新游”推动增长提速，2款游戏收入首次破10亿美元

根据财报，腾讯游戏业务在2024年第四季度实现收入492亿元，同比增长15%。其中，本土市场收入同比增长23%，国际市场收入达到160亿元，刷新了季度收入高点，接近本土市场收入的一半。

Sensor Tower发布的《2025年移动游戏市场报告》显示，全球移动游戏用户的应用内购买支出在2024年同比增长4%，达到810亿元，结束了此前连续两年的下滑趋势。

在整体大盘复苏的背景下，腾讯的流量成本优势也得到进一步体现，尤其是通过微信等平台，能够非常低成本地触达用户，并精准分析用户的消费习惯和偏好。因此，在张毅看来，腾讯在国内市场的业绩提升几乎是“囊中取物”，随时可以实现。

值得一提的是，2024年，全球共有4款游戏首次进入10亿美元收入俱乐部，其中腾讯旗下的《地下城与勇士：起源》和《Brawl Stars》入围。

在游戏行业整体回暖的背景下，腾讯游戏在2024年实现了1977亿元的收入，同比增长9.9%。这一增长得益于长青游戏和新游戏的双重推动。

在本土市场，腾讯游戏收入同比增长10%至1397亿元，主要得益于《无畏契约》《火影忍者》《金铲铲之战》和《英雄联盟手游》等游戏的持续增长，以及《地下城与勇士：起源》《三角洲行动》等新游戏的发布。此外，受益于春节期间的出色商业化表现，腾讯旗下多款产品在2025年1月实现了活跃用户和游戏流水的同比增长，为2025年第一季度奠定了坚实基础。

根据Sensor Tower的统计，今年1月，腾讯游戏的流水同比增长62%，其中《王者荣耀》《和平精英》和《穿越火线：枪战王者》的全球收入分别激增94%、267%和421%。

对此，张毅认为，关于本土市场的产品储备，腾讯要实现营收和利润的双重增长目标并不难，但要再创造像《王者荣耀》这样的超级爆款，可能还需要更多努力。“目前来看，还没有明显的产品具备成为超级爆款的潜力。不过，这并不影响腾讯的整体业绩预期，因为腾讯可以通过多款产品的组合来实现目标，毕竟其流量成本较低。”

而在知名经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林看来，其他游戏公司很难复刻这一模式，因为腾讯采用了一种“富裕”的打法，大多数游戏公司既没有充裕的资金，也没有充足的人才储备，更缺乏社交生态支持，这些方面腾讯都有。不仅如此，腾讯善于收购具有社交属性的游戏公司，这就使得腾讯能够不断迭代和更新自己的游戏生态。

“其他游戏公司可能在人才、资金、社交生态和收购能力等方面存在一两项优势，但只有腾讯可以具备几乎所有的优势。当然，我们也可以换一个维度来评价腾讯，那就是规模，腾讯在游戏公司中是具备显著规模优势的。”盘和林说。

国际市场收入创新高，Supercell成关键推手

在国际市场方面，腾讯游戏2024年单季度营收增速创下新高，而这背后离不开腾讯此前斥巨资收购的Supercell的推动。

2024年，Supercell总收入达到28亿欧元（约合30亿美元），同比增长77%；息税折旧摊销前利润（EBITDA）为8.76亿欧元（约合9.47亿美元），同比增长78%，创下Supercell的历史新高。

但张毅表示，在国际市场上，腾讯与其他游戏公司处于同一起跑线，竞争更加激烈。

具体产品方面，《王者荣耀》在去年10月的“共创之夜”上宣布，超过1亿玩家共同庆祝游戏的九周年。而发布第四年的《金铲铲之战》依然保持强劲增长势头，根据Sensor Tower的数据，2024年第四季度《金铲铲之战》的流水同比增长30%，连续八个季度实现双位数增长。

在端游方面，腾讯首款多端第一人称射击游戏《三角洲行动》自去年9月发布以来热度不减，去年第四季度在顺网星研究社的网吧游戏热力榜中稳定在Top 5水平，并在2025年2月首次攀升至第3名。另一款射击大作《无畏契约》也表现稳健，今年2月的热度几乎是去年同期的三倍。

新游方面，去年12月发布的《流放之路2（Path of Exile2）》抢先体验版在发售当日即登顶Steam全球畅销榜，并在上线当月持续在榜8天。根据Steam DB的数据，该游戏在付费下载（No-F2P）类别中连续6周登顶。

腾讯管理层：借助AI技术促进游戏业务发展

盘和林表示，腾讯在本土竞争中有很大优势，其中最大的优势是在头部游戏中占比较高，对于很多头部游戏的玩法，腾讯有能力很好地复刻，并且推出对标竞争对手的产品。所以，现阶段腾讯在本土的竞争对手只有网易，而网易虽然在游戏开发运营上能力出色，但缺少一个流量入口，腾讯的微信生态能够源源不断地为腾讯导入更多游戏玩家。

“所以，我认为腾讯的游戏业务优势还将持续。”盘和林说。

值得一提的是，当前本土游戏正在发生改变，主机游戏和端游有卷土重来的趋势，但鉴于多家公司都有腾讯的投资，《黑神话：悟空》背后的游戏科学也有腾讯参股，盘和林认为，即便是3A（高成本、高体量、高质量）游戏卷土重来，腾讯依然能保持在本土的不败地位。现阶段，米哈游还没有成长起来，网易虽大，但缺少流量入口，国内腾讯第一的格局在未来很长一段时间不会变化。

此外，在AI游戏结合方面，腾讯管理层在3月19日晚间的财报电话会上表示，AI技术对游戏业务有直接和间接的促进作用。直接作用体现在通过AI辅助开发更多内容，提升游戏体验；间接作用则是随着AI技术的普及，用户可能会有更多时间和意愿参与高互动性的娱乐活动，如游戏。

“AI技术不仅可以帮助优化游戏内的匹配、平衡和新手引导，还能通过更频繁的高质量内容更新和更智能的PVE（玩家对战环境）体验，进一步提升游戏的吸引力和用户黏性。”腾讯管理层说。