广东
21世纪经济报道记者 凌晨 西安报道
大步转型的陕国投A(000563.SZ)，何时上岸？
日前，陕国投披露了2024年年报。2024年实现营业收入29.28亿元，同比增长4.08%；实现归属于上市公司股东的净利润13.61亿元，同比增长25.73%。
这是一份相对稳健的成绩单。从近三年数据来看，陕国投归母净利与经营活动现金流双双实现连涨。
而伴随着“三分类”改革，信托行业发展重塑。无论是重新梳理公司项目盘活资源，或是在政策引导下制定新的产品架构与发展方向。这背后都需要信托公司持续深化内部调整，增强盈利能力，以此支撑企业在转型时期的变动与改革。
在此背景下，陕国投也在经历新一轮的业务模式重构，谋求新的增长极。
标品产品突围
2024年12月，在一场媒体调研活动中，陕国投总裁解志炯透露了一组数据。
他说道，2024年上半年陕国投标品信托存续规模同比增长108%，新增落地TOF业务规模20余亿元。
这也是陕国投产品体系改革的最新成效。
去年，陕国投在资产管理信托、资产服务信托、公益慈善信托等方面多向发力。
比如以债券、股票等标品为核心，与量化私募合作，建立现金管理、固收+、多资产配置全品类资产管理产品体系。据悉，标品产品规模达2700亿元。
其次，聚焦省属国有企业资产盘活，上线应收账款服务信托系统提升企业资金周转率；开发标准化、定制化的家族家庭信托产品，实现存续规模翻倍式增长。
通过“资产重整服务信托”方式，稳步推进省内企业重整方案。
慈善信托方面，陕国投着力基础科学攻关于科研成果转发等方面。
体现在数据层面，截至2024年末，陕国投信托资产达到5999.76亿元，其中主动管理型信托规模达4404.44亿元，占比73.41%。证券投资类资产规模增长迅猛，2024年末增至3237.06亿元，较年初增幅达3.6倍。
值得关注的是，陕国投压低房地产与基建业务投资占比趋势，尤为明显。
财报显示，陕国投投向交易性金融资产、金融机构、证券市场的比例分别达到40.70%、26.03%、25.20%，均较2023年末大幅上涨。
同时，其投向基础产业和房地产的占比分别为22.14%、1.02%，分别较2023年末下降15个、2.68个百分点。
资产结构调整的背景下，陕国投投资收益同比增长。2024年其投资收益为8.95亿元，同比增加28.55%。
在此基础上，陕国投抛出了近五年金额最大的年度投资计划。
据悉，2025年该公司计划以不超过25亿元人民币自有资金投资一级市场和二级市场，包括股票、债券、基金及其他公司授权可投的金融产品。此前两年均为22亿元。
探索新增长点
对于具有区域国资背景的陕国投而言，其发展逻辑与“区域经济”发展联系愈加紧密。
体现在业绩方面，陕国投2024年来自西北地区的营收为24.81亿元，占比达84.76%，同比增加5.01%。其次为华北地区，营收占比10.97%，同比增加11.26%。
其余地区营收占比均不足2%，并且华东、华南、华中地区的营收在2024年均有不同比例下滑。
在西北地区，陕国投跨市场资源配置等优势显著。
比如，通过股权投资、投贷联动等方式，参与“专精特新”“独角兽”等公司发展。包括奕斯伟、羚控科技、硬科技产业基金、西工大空天院项目等股权投资近10亿元。
其中，由京东方创始人王东升带领的西安奕斯伟，已成为中国大陆最大的12英寸硅片厂商，也是2024年西安最大IPO。
此外，陕国投还联合海通并购资本，与陕西省引导基金、西安工业倍增母基金等共同发起设立了规模20亿元的陕西秦创原产业并购基金。陕国投自有资金出资5亿元，信托计划出资2.2亿元。
对此，陕国投董事长姚卫东曾在公开活动中表示，有望借此增强公司固有股权投研人才的培养，积累优质资产和项目资源，完善股权投资“募投管退”的流程体系。
值得一提的是，拓展创新业务的背后，陕国投也在增资“补血”。
3月2日晚，陕国投公告，拟向不超过35名（含35名）特定投资者发行股份，募集资金总额不超过38亿元，募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充公司资本金。
而上一轮定增在2022年12月，陕国投完成35.19亿元定增，扣除相关发行费用后实际募集资金34.9亿元。
据募资使用情况的鉴证报告，2023年、2024年公司募集资金投资项目实现效益分别为2.02亿元和1.96亿元，据此计算年回报率不足6%。
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