上海
消息面上，阿里、小米、腾讯近期相继发布财报，业绩和资本开支均超市场预期，代表中国优质消费互联网核心资产具有较强成长性。展望未来，在大力提振消费的指引下，这些企业有望爆发出更强的生命力。提振消费专项行动方案由7个“行动”加1个“支持政策”组成，构成“组合拳”拉动消费。位于第二的“消费能力保障支持”，包括加大生育养育保障力度、强化教育支撑、提高医疗养老保障能力、保障重点群体基本生活四个方面。
2025年3月20日，港股市场盘前震荡，新能源车、消费互联网、食品饮料等赛道领涨全市场。港股消费指数成份股中，小鹏汽车-W、比亚迪股份涨超2%，名创优品、中国旺旺、吉利汽车、珍酒李渡涨超1%。港股消费ETF（159735）市场热度较高，过去20个交易日“吸金”2.78亿元。
港股消费ETF（159735）跟踪港股消费指数，是“更新的消费”，相较A股消费以白酒高端消费为主，港股消费板块中电商、餐饮、旅游、文娱传媒、国潮服装等新型消费比例更高，或更能充分反映本轮大力提振消费政策驱动下的消费景气复苏。
五矿证券表示，政策重点从供给侧转向需求侧，强调从修复居民资产负债表的角度出发，提升消费能力。方案涵盖城乡居民增收、消费能力保障、服务消费提质、大宗消费更新、消费品质提升、消费环境改善、限制措施优化和完善支持政策八大方向。其中，服务消费被置于商品消费之前，显示政策对服务消费潜力的重视。财政政策预计将在未来逐年加大，特别是在“两新”政策和新增投资方面。货币政策则可能逐步进入宽松阶段，二季度有望开启降准及结构性货币政策。整体来看，政策旨在通过多措并举稳住股市、稳楼市，增强居民消费底气，促进就业-收入-消费的全面闭环。
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