美联储会议结果预测：调整通胀预期 “掐灭”降息希望

FX168财经报社(北美)讯 预计在本周的会议上，美联储官员将保持利率稳定，但会调整他们对经济的看法，并可能调整利率的未来走势。

如果市场定价正确，政策制定者几乎不可能从目前的关键利率水平上做出让步，目标利率在4.25%-4.5%之间。

最近几周，美联储主席杰罗姆·鲍威尔和他的同事们提倡一种耐心的方法，他们不需要急于做任何事情。

然而，在特朗普的贸易和财政政策的不确定背景下，他们也有望提供有关事态发展的线索。这可能包括对通胀和经济增长预测的调整，以及他们预计进一步降低利率的频率（如果有的话）。

事实上，这一直是鲍威尔和他的联邦公开市场委员会同事的主要信息。本月早些时候，鲍威尔在纽约向经济学家发表演讲时坚称，“没有必要着急”，因为美联储官员们寻求“更明确”特朗普政府的方向。

GDP、通货膨胀、失业的新前景

公众将不得不仔细研究美联储对利率、国内生产总值、失业率和通货膨胀的季度预测的更新。根据最近的数据，美联储可能会提高其2025年的通胀前景（12月，核心和标题的通胀前景均为2.5%），同时降低其GDP预测（从2.1%）。

鲍威尔将主持他例行的会后新闻发布会。

关于利率问题，联邦公开市场委员会将使用其个人成员意图的“点阵图”网格。

对于那里可能发生的事情存在重大分歧。该委员会可能会维持其12月的两次降息前景，取消一次或两次降息，或者，不太可能的是，增加一次降息，以表达对潜在经济放缓的担忧。一切似乎都摆在桌面上。

Allianz 北美贸易高级经济学家Dan North表示，“我认为今年可能是一次或零次降息，特别是如果关税坚持下去的话，”“我认为他们不会试图通过降息来拯救经济，因为他们知道，如果他们引发通货膨胀，他们将不得不重新开始。”

经济学家担心特朗普的关税可能会重新引发通货膨胀，特别是如果总统在白宫4月2日发布关税形势全球评估报告后变得更加激进。如果美联储越来越担心关税引发的通货膨胀，它可能会变得更加不愿意削减。

Macquarie全球外汇和利率策略师Thierry Wizman表示，投资者对联邦公开市场委员会指示的方向感到担忧是正确的。

Wizman写道：“这种担忧源于人们怀疑美联储不再‘负责’，已经将宏观经济政策的控制权交给了特朗普政府。”“鉴于当前的不确定性和最近通胀预期的上升，美联储可能很难再发出三次降息的信号，甚至两次降息。它可能会将一次降息推迟到2026年，只留下一次2025年的中间点降息。”

市场仍将出现两到三次降息

高盛经济学家David Mericle在一份报告中表示，如果美联储决定坚持两次降息，可能只是为了“避免加剧最近的市场动荡”。

主要股市平均指数徘徊在修正区间，或从高点下跌10%。

过去，在“美联储看跌期权”的理念下，市场开始期望美联储放松政策以应对市场动荡。根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch对联邦基金期货定价的衡量，交易员预计至少要到6月才会出现首次降息，并预计到年底将再降息25个基点，第三次降息的可能性约为50%。

但Mericle说，这甚至可能过于雄心勃勃。

“实际上，市场似乎对美联储过于温和，美联储可能会发出不信任信号，而不是表明对其前景的信心。换句话说，联邦公开市场委员会会议可能会留下许多未解决的问题，鲍威尔的新闻发布会也是如此，”

该委员会还可以解决其“量化紧缩”计划，该计划允许每月从到期债券中滚出一定水平的收益。市场普遍预计美联储将在今年晚些时候结束该计划，最近的会议主要讨论了如何最好地处理美联储6.4万亿美元的美国国债和抵押贷款支持证券组合。