融信退市：一场家族资本的“完美收割”

大家好，我是大嘴。

昨天下午4时，港交所的钟声为融信服务（02207.HK）敲响退市终章。

这家曾顶着“闽系黑马”光环的上市物企，以市值缩水90%、股价跌至0.6港元的惨淡结局黯然离场。

退市背后，是实控人欧宗洪家族以7980万港元“低价”私有化的资本操作，获得公司超过6.7亿元现金储备以及4.8亿未动用的IPO募资款。

这种刺眼的反差，是一场对中小股东的掠夺，是一次赤裸裸的财富转移。

翻看融信服务的退市操作，这是一场精心设计的资本游戏。

根据私有化方案，欧宗洪家族以每股0.6港元回购外部股东持有的1.33亿股，总代价仅7980万港元，不足公司现金储备（6.74亿元）的12%。

更讽刺的是，融信服务上市时募资6.285亿港元，截至退市前仍有4.826亿港元躺在账上“睡大觉”，且从未向股东分红一分钱。

这意味着，欧氏家族仅用不到8000万港元，便可将公司剩余现金（6.7亿）、未来利润及未使用募资尽数收入囊中。

这场闹剧的起点归纳起来，得从欧宗洪旗下另外一家地产公司融信地产说起。

闽系房企的崛起，始于2015年后的棚改红利期，泰禾、阳光城等企业凭借“高负债、高周转、高溢价”策略，疯狂收割地王。

2016年，融信地产以110亿元拿下上海静安地王，楼面价破10万/平方米，一战成名，2018年销售额更是破千亿。

彼时融信地产梦想着挤进行业前二十，为此在全国狂揽78宗土地，2016-2018年新增土地耗资超700亿元，其中半数地块溢价率超100%，直接导致其有息负债三年激增463%。

2022年7月，融信中国公告两笔美元债利息到期未付，正式宣告违约。兄弟公司的爆雷直接影响到欧宗洪旗下的物业公司--融信服务。

2021年，融信服务以4.88港元/股风光上市，市值一度超30亿港元，随后短短三年半时间，股价一路暴跌至0.6港元，市值蒸发近九成，日均换手率不足0.05%，沦为“僵尸股”。

除了受主业地产影响之外，融信服务自身似乎也没想着好好经营，上市三年时，营收复合增长率-4.66%，净利润从1.12亿骤降至亏损1.14亿，核心物管面积缩水超10%。

说明这家公司一开始这说明啥？就不是冲着做好服务去的，人家只想玩资本。

2023年9月，欧宗洪之子欧国飞接任融信服务董事长，被包装为“二代接班、焕新出发”。然而不足半年，公司即启动退市程序，所谓“战略调整”不过是退市公告中的苍白说辞。

讲到这，若真的要考虑长远发展，为何不将账上现金用于业务转型或股东回报？

答案显而易见——退市后，欧氏家族可彻底摆脱监管约束，将上市公司资产“私有化腾挪。”

融信服务的退市，也意味着融信地产的全面溃败，到如今，总负债攀升至2000多亿，去年全年销售额仅77亿，偿债能力枯竭。

爆雷后，法人代表四年四换，除了想逃避责任，压根看不到一点点自救的动力。

闽系房企多为家族控股，决策高度集权，融信服务退市前夕，欧宗洪家族持股73.8%，小股东毫无话语权。

从融信服务“上市三年不分红”到融信地产“债券无限展期”，欧氏家族始终游走在规则边缘。

2024年，融信被曝通过关联信托操纵债券展期投票，被投资者实名举报“逃废债”，这种操作的本质就是将风险转嫁给中小投资者和债权人，而自己家族资本早已通过分红、关联交易完成财富转移。

从融信服务“私有化”不难看出，这是一场始于资本贪婪，终于信用破产的典型样本。

欧宗洪家族“掏空上市公司、转移优质资产”的操作，将闽系房企“富贵险中求”的赌性展现得淋漓尽致。

这一次，欧宗洪家族又一次完成了精准、完美的收割！

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