现场督导揭开内控瑕疵，科凯电子IPO遭深交所点名

日前，深交所对青岛科凯电子研究所股份有限公司（以下简称：科凯电子）及相关责任人采取自律监管措施。现场督导发现，科凯电子创业板IPO申请文件未如实、准确披露研发投入、收入确认及采购管理内部控制未能有效执行的情况。

研发内控未有效执行，科凯电子收监管函

2025年3月14日晚间，深交所发布通告，对科凯电子出具监管函，直指公司研发投入内部控制未有效执行、相关信息披露不准确的问题。

科凯电子成立于1997年，无控股股东，实际控制人为王建绘、王建纲、王新、王科。公司主要从事高可靠微电路模块的研发、生产与销售业务，产品包括电机驱动器、光源驱动器、信号控制器等。2023年6月，在中金公司保荐下，科凯电子申请创业板IPO。

据招股书披露，2020年至2023年1-6月，科凯电子分别实现营业收入14709.40万元、17047.45万元、27236.79万元、16055.69万元，实现归属净利润8623.08万元、4968.95万元、16279.36万元、9694.73万元，报告期内业绩整体增长。然而2024年4月，科凯电子选择撤回上市申请文件，深交所终止其上市审核。

2024年4月，深交所修订《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，进一步提升创新属性指标，其中第一款指标要求发行人最近三年研发投入复合增长率不低于15%，最近一年投入金额不低于1000万元，且最近三年营业收入复合增长率不低于25%。

招股书显示，2020年至2022年，科凯电子的研发费用分别为805.79万元、987.75万元、1245.01万元，其中包括实际控制人王建绘、王建纲、王科的部分薪酬，分别为307.32万元、329.27万元、283.06万元。

深交所在上市审核过程中，重点关注了科凯电子研发费用核算的真实性、准确性。科凯电子称，公司制定了较为完善的薪酬管理制度，报告期内，王建绘、王建纲、王科为非专职研发人员，以实际从事研发工作的考勤工时为基础进行工时填报，其年终奖综合考虑公司年度业绩情况、部门表现情况、管理及研发贡献等确定，部分年终奖计入研发薪酬。

然而现场督导发现，王建绘、王建纲、王科实际执行弹性工作制，不存在考勤工时，也就不存在以考勤工时为基础进行工时填报，其年终奖系根据公司营业收入增长情况确定，未直接体现研发贡献，研发薪酬计提依据披露不准确。

2022年，科凯电子与H公司在芯片研制、流片和封装等方面开展合作研发，发生委托研发费用178.24万元。对于H公司的企业名称，科凯电子选择豁免披露，其合理性遭到深交所问询。我们根据招股书披露的蛛丝马迹，似乎发现了H公司的真实身份。H公司实缴资本11.11万元，参保人数5人，曾在青岛蓝海股权交易中心挂牌，因未按规定进行信息披露，2019年3月终止挂牌。

现场督导发现，科凯电子委托H公司开展研发活动，但未对委托研发项目的关键节点进行检查，未取得项目进度证明资料即支付研发进度款项。此外，科凯电子未按照内部制度要求填写研发日志，部分期间研发投料记录、产成品入库记录缺失，无法验证研发领料的后续去向。

收入确认与采购管理内部控制不规范

科凯电子客户集中度较高，报告期内，公司对前五大客户（同一控制下合并口径）销售收入占主营业务收入的比例在99%以上。

审核问询回复显示，科凯电子的收入确认包括验收方式和签收方式，2020年至2023年，验收方式确认收入金额分别为10687.26万元、11178.66万元、13993.68万元、11732.58万元，签收方式确认收入金额分别为3748.55万元、5848.36万元、13243.12万元、19021.91万元。科凯电子称，公司制定了合理的收入确认政策和健全的内部控制体系，对于销售合同、出库单、物流记录、验收单、签收单、验收报告等销售单据，公司均形成了完善的管理规范并严格执行。

然而现场督导发现，科凯电子收入确认相关内部控制未有效执行，未按照内部制度要求在销售合同或订单中约定具体验收或签收方式，同时，公司存在验收单回传日期异常、验收方式下未取得客户验收证明、同一客户重复签收相同货物且签章不一致等情形。

2020年至2023年1-6月，青岛凯瑞电子有限公司（以下简称：凯瑞电子）均为科凯电子第一大供应商，采购金额分别为459.57万元、887.08万元、1121.58万元、859.61万元。审核问询回复显示，公司主要向凯瑞电子采购管壳，各期采购均价分别为159.08元/只、159.50元/只、159.24元/只、160元/只，而同类原材料向其他供应商采购价格在30-40元/只。

现场督导发现，科凯电子存在采购单据缺失的情形，公司同时向多家供应商采购同一物料，向其中两家供应商采购数量较大，但采购价格远高于其他供应商，公司未能提供合理解释。

基于上述违规情形，深交所对科凯电子及其董事长王建绘、总经理王建纲、财务总监张春妍采取书面警示的自律监管措施。同时，科凯电子的保荐机构中金公司、审计机构信永中和也因此接受自律监管。