主力明知故犯，莫非要给散户下套？

最近两天，市场表面上风平浪静，实则暗流涌动，不少细节都暗藏玄机。下面就给大家详细梳理梳理，看看究竟是怎么一回事！

特别提醒大家留意最后一部分的【重要提示】，这里面可都是本篇内容的精华所在，大家一定不要错过。

一，彻底转向了

近来，旨在提振消费的政策频出，然而近两日市场的反馈却不尽人意。不少人对消费前景极度悲观，甚至断言中国将永远深陷通缩泥潭，事实真是如此吗？

首先，我们得弄明白此次通缩的成因。通常情况下，一旦遭遇通缩，多数人会觉得大幅降准降息是解决问题的 “灵丹妙药”。可回顾过去三年，我们持续推行降准降息举措，通缩问题得到有效解决了吗 ？

非但未能解决，反而每次降准降息之后，通缩状况愈发严峻，股市也进一步下挫。

想要化解通缩，关键在于让资金流动起来。既然通缩难题依旧存在，那么资金究竟流向了何方？答案是海外与债市。

这些资金流入美国后，助力美股持续攀升，不断刷新涨幅。如此一来，我们实施的降准降息政策，反倒成就了美股的繁荣，A 股却持续失血，处境艰难。

从另一方面看，降准降息对债市无疑是重大利好，所以大量资金纷纷涌入债市，在债市内循环空转。这不仅虹吸了楼市、股市以及实体经济的资金，甚至连外资也参与进来，大量买入我国债券 。

难道央妈不清楚其中的门道？那为何还持续推行降准降息政策呢？

回想此前 “三道红线” 政策出台后，楼市陷入困境，甚至出现断贷风波，银行体系内部风险丛生，与此同时，隐性债务问题依旧悬而未决。为避免系统性金融风险向外蔓延，央妈不得不控制信贷规模过度扩张，让银行得以休养生息、恢复元气。

在国内通缩持续的情况下，物价走低，工资水平也随之下降，从某种程度而言，这反倒让出口企业能以更低成本生产产品，增强产品在国际市场上的价格竞争力。

当下消费板块呈现上涨态势，其根源在于政策风向的转变。近期一系列促消费政策的发布，虽起到了一定推动作用，但实际上并非核心要素，仅仅是消费行情爆发的催化剂罢了。

一旦央妈开启加息周期，资金便会逐步回流，届时债市原有的格局将被打破。毕竟，资金流向哪里，哪里的资产价格就容易水涨船高。只要政策方向不发生逆转，消费市场的向好行情大概率会延续下去，国内通缩问题也将逐步得到缓解。

仔细看促消费政策，首要任务便是稳定股市，而稳定股市，说白了就是期望股市走出平稳上升的慢牛行情 。

二，慢牛≠一直持有

可别天真地以为消费行情会一路坦途、毫无波折。当前，上层大力倡导大家做耐心资本，事实也的确如此，唯有投身耐心资本行列，才有望成为真正的市场赢家。

但耐心资本难道仅仅意味着买入后就一直长期持有不动吗？显然并非如此！国家期望股市走出慢牛行情，核心目的在于为企业搭建稳定的融资渠道，并非单纯为了保障老百姓在股市里稳赚不赔。所以，股市行情注定不会一帆风顺，想要在其中获利，关键在于你是否具备坚定持有的定力。就拿下面这只股票来说：

回顾这只股票，如今看来一直持有便能收获颇丰。可在其持续上涨的这几个月里，股价多次经历大幅调整。身处当时的情境，多数人都会错以为股价已涨至高点，从而选择抛售离场。就像这两天的市场走势，着实令人揪心，一旦拿不住股票，就注定与盈利失之交臂。

所以，对于广大散户而言，看清机构资金的动向堪称最简单有效的策略，毕竟机构资金在很大程度上把控着股票的定价权。然而，也有人抱怨，自己每日紧盯资金流向，却感觉收效甚微。实际上，这是一个普遍存在的重大误区。股价能否上涨，关键在于机构资金是否积极参与其中，绝非单纯依据资金的买入卖出操作来判断。

正因如此，借助大数据统计工具就显得尤为必要。简单来讲，先全面留存所有的「交易行为」数据，经过长时间的数据积累后，运用大数据模型进行运算分析，如此一来，便能清晰洞察不同的「交易行为」特征。详情可见下图：

大家仔细留意图中的橙色柱体，这便是「机构库存」数据，它源自我使用十多年的大数据系统，独具特色，主要用于反映机构资金参与交易的意愿。

倘若 「机构库存」数据持续存在的时间越久，那就表明参与交易的机构资金数量越多，同时也意味着机构资金对这只股票越看好。

从图中能够清晰看到，在长达数月的时间里，尽管股价频繁出现大幅震荡，然而 「机构库存」数据始终处于活跃状态。这就说明，在此期间机构资金一直在积极参与交易，所以面对此时股价的调整，大家无需过度担忧。

不过，并非所有股票都呈现这样的态势，大家再看下面这张图：

很明显，在这只股票的情况里，「机构库存」数据早就没了踪迹。要是没能敏锐察觉这一变化，还坚持持有这只股票，最终大概率竹篮打水一场空，要是不幸被深度套牢，何时能解套更是遥遥无期。

所以说，要想踏准市场的节奏，精准洞悉机构资金的动向才是重中之重。

三，重要提示

市场行情越是跌宕起伏、反复折腾，我们就越得紧紧跟随机构的步伐，因为这几乎是在市场中获取胜算的唯一途径。然而，当下市面上能对机构行为进行全面分析的数据极为稀缺。我一直坚持每日查看这类数据，这么做有两个重要原因：其一，能借此明确布局方向，毕竟散户跟随机构行动，获胜的概率往往更大；其二，也有助于自己规避风险，减少踩雷的可能性。大家请看下面这张图：

上图展示的是 3 月 17 日的机构行为分布状况。仔细观察大家会发现，真正能持续吸引机构资金关注（时长至少 10 天以上）的个股，数量还不足 1000 家，占比仅在 20% 左右。从这个角度而言，筛选这类股票的难度其实并不大 。

本篇就聊到这里，关注小雅，随时随地带给你不同视角。

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