四季度业绩会上，理想变回汽车公司

汽车仍是理想的基本盘。

文丨魏冰

编辑丨龚方毅

李想在很多地方说理想是 AI 公司，也相信 AGI 不可阻挡。但至少在 3 月 14 日的公司四季报业绩会上，他和一众高管都还是努力把分析师的注意力拉回汽车上。

比如，汽车销售与服务高级副总裁邹良军说，会通过产品升级、扩大销售网络、加强营销、加快海外市场拓展，来实现现销量的增长突破。

李想更是少见地主动披露具体产品信息，预告下半年会发布纯电新车 i6，并特别指出它和 7 月发布的 i8 有助于公司在下半年获得更好的销量，同时也能为明年一季度储存更多订单。他还透露，下一代技术架构 VLA 将在今年首创纯电 SUV 理想 i8 上首发。

理想汽车副总裁刘杰不久前也在微博上透露今年 L 系列及 MEGA 的 “更新节奏” —— 5 月推出以现款车型为基础 “智驾焕新版”，并详细说明智驾芯片的升级路线。

这种影响当下在售车型销量的做法，可能也是为了对冲今年新车发布节奏不如预期所带来的风险。

去年理想 L6 发布之后，理想逐渐找回了自己的节奏，也顶住竞争对手轮番冲击，并在去年最后三个月推动理想取得大约 443 亿元的营收，守住了增长。和三季度类似，四季度 15.9 万辆销量中近一半是 L6。一整年下来，理想交付超过 50 万辆新车。

尽管 L6 继续拉低理想季度汽车销售单价和毛利率，但仍维持在 20% 健康线附近，再加上更严格的财务纪律 —— 研发费用同比减少 31%、销售和行政费用同比减少 5.9% —— 理想在季度营收增速掉到个位数的同时，营业利润增长超过两成，达到 37 亿元。

理想对今年一季度的交付指引是 8.8 万至 9.3 万辆，同比增长 9.5% 至 15.7%，相当于平均月销量为 3 万辆左右。

保守的一季度交付指引大概率也跟新车、改款空窗期有关。而据不完全统计，今年有超过 10 款中大型 SUV 新车上市。包括二季度上市的小鹏 G7、三季度亮相的腾势 N9，以及小米首款 SUV 车型 YU7。

据我们此前的独家信息，问界的新车 M8 预计在今年 4 月上市，定位中大型 SUV ，有增程和纯电两种动力形式，预计售价在 35 万至 45 万元之间。除了新车之外，问界今年还有改款 M9、M7 ，i8 的上市时间也将直接撞档提档的 M7 改款。

为了配合 2025 年推出纯电 SUV 的产品，理想还在加速充电站的建设。截至目前理想有超过 1900 座超充站，运营超过 1 万根充电桩。他们计划在首款纯电 SUV 理想 i8 发布时上线 2500 座超充站，并在 2025 年底将超充站增加到 4000 站。

相比之下，李想在业绩会上提到 AI 时有所 “保留”，没有具体说公司要怎么做，比如他肯定 AI 研发战略的投资肯定是会显著增加的、基本原则还是要依靠自身的造血能力解决。

但在朋友圈里，他说 AGI 需要大量的投资、但未来两年内还不具备更好的商业模式、这是必要的投入期；大家在财力和心力上都应该做好准备；并表示像 2000 年那样一轮必要的泡沫破灭不可阻挡一样，AGI 更不可阻挡。

去年全年理想研发费用 111 亿元，近半数流向 AI 领域。财报指出研发费用的增加主要是由于支持扩展产品组合及技术费用增加。截至去年底，理想现金及现金等价物、定期存款和短期投资合计约 1128 亿元。

题图来源：视觉中国