大华会计所，被推进火坑

原创首发 | 金角财经（ID: F-Jinjiao)

作者 | Chong Lei,CFA

大华会计师事务所，正深陷东方集团的造假风波。

不久前，证监会通报了东方集团财务造假案的最新进展，称后者披露的2020年至2023年财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假，可能触及重大违法强制退市情形。

“连续造假4年”震惊市场同时，作为东方集团的审计机构，大华的角色也被放至聚光灯下。

作为对东方集团审计多年的专业机构，大华在数年间，面对那些连普通投资者都能察觉的财务数据异常，如过百亿高营收与极低毛利率的诡异矛盾，仿佛视而不见，连续给出“标准无保留”意见。这不禁让人发问，大华究竟是专业能力不足，还是另有原因？

此外，近年来，大华已多次出现在监管通报之中，频繁的罚单不仅使其声誉受损，更导致大量客户流失，从2023年初服务494家A股上市公司，锐减至2025年3月的126家。在这剩下的客户里，不少是经营压力巨大的企业。

回顾过往，恒大、康美等财务造假大案中的审计机构，都因失职遭受了严厉惩处。值得警惕的是，作为头部内资所的大华却重蹈覆辙，其执业质量屡遭监管警示。这引发出一个令人窒息的问题：

当系统性风险已然显现，为何专业机构的风控机制仍形同虚设？为何监管警示与市场预警不断发出，却始终未能触动其整改决心？

大华难辞其咎？

大华的命运，似乎已经与东方集团捆绑在一起了。

东方集团创立于1978年，作为黑龙江省首家上市的民营企业，旗下参控股多家知名上市公司，在东北经济中有着不可忽视的影响力。然而，2024年成为了东方集团命运的转折点。

当年6月18日晚，东方集团公告称，公司及子公司在关联方东方集团财务有限责任公司（简称“东方财务公司”）的16.40亿元存款出现大额提取受限情形。

这瞬间引发市场高度关注，交易所随即下发了监管工作函，要求公司自查在关联财务公司的存款存放和使用情况，本次存款大额提取受限，相关资金是否被控股股东及关联方挪用，是否构成非经营性资金占用等。

回顾历年公告可以发现，东方集团常年将大比例资金存于财务公司。近四年，平均近六成货币资金都存放在这里，2023年存于财务公司的货币资金比例更是飙升至73%。

与此同时，东方集团财务公司的存贷比也出现了异常情况。2023年，其贷款余额与（存款余额+实收资本）之比高达131.61%。

要知道，2022年监管重新发布的《企业集团财务公司管理办法》明确规定，公司本期贷款余额不得高于存款余额与实收资本的80%。这个指标限制，主要是为了避免财务公司过度放贷引发流动性风险，同时确保其有足够资本吸收潜在贷款损失。

上述种种迹象表明，东方集团在2024年发布公告时，问题已经十分严重。紧接着，证监会宣布对东方集团立案调查。6月25日，东方集团又公告，因拖欠约75万工程款，被提出重整申请。

除了财务问题，东方集团的人事动荡也出现异常。党荣毅在2020年至2023年担任公司财务总监，2024年4月30日以“工作调整”为由辞任，随后田春磊接任。然而，田春磊任期仅几个月，2024年8月1日便以“个人原因”辞职，之后由财务副总监陈树涛代行职责。2025年1月1日，任成枢被聘任为新任财务总监。

尽管一系列异常信号已经足够引起警惕，但由于东方集团家大业大、资产庞大，部分投资者仍对其解决问题抱有一丝希望。然而，2025年2月28日，证监会的通报彻底打破了这最后的幻想。

根据通报，监管机构初步查明东方集团披露的2020年至2023年财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假，可能触及重大违法强制退市情形。

东方集团同步发布公告称，公司因2020年至2023年财务信息严重不实，涉嫌重大财务造假，可能触及重大违法强制退市情形。公司股票将被实施重大违法强制退市，且存在不符合重整条件的风险。同时，公司预计无法按期归还临时补充流动资金的6.29亿元募集资金。

其实，东方集团的财务数据问题早有端倪，比如在涉嫌造假的2020年至2023年，公司营收规模曾长期维持在百亿元以上。2020-2022年，公司营收（调整前）分别为147亿元、137亿元、113亿元，但同期毛利率却分别只有3.12%、2.04%、0.46%。

通常情况下，百亿级别的企业，尤其是像东方集团这种主营“农产品加工销售”的企业，即便产品价格受市场影响，毛利率会有波动，但也应处于合理水平，很难低至像2022年的0.46%。如此低的毛利率，结合百亿营收，难免让人怀疑是否存在虚构营收制造表面繁荣，或者虚增成本等问题。

关键在于，这些明显的异常信号普通投资者都能看出，而大华会计师事务所为东方集团审计多年，却似乎毫无察觉。如果东方集团的退市只是时间问题，那么，大华会计师事务所是否也难辞其咎呢？这一问题，值得深思。

前车之鉴

自2011年起，大华便成为东方集团的审计机构，这段合作已持续了十余年。但令人疑惑的是，在东方集团出问题的2020-2023年，大华的表现并不理想，在2020年至2022年这三年间，大华连续对东方集团的财报，出具了“标准无保留”意见；直到2023年，才出具了“保留意见”。

从某种程度上来说，大华在东方集团财务造假期间出具的“标准无保留意见”，似乎在无形之中为东方集团的财务问题起到了背书作用，尤其是考虑到大华在中国会计行业的地位和其公信力。

大华所成立于1985年，是国内头部会计师事务所之一。据其网站介绍，大华所常年服务的客户有10000余家，包括中央企业60余家、省级企业集团300余家、外资企业500余家。此外，根据中国注册会计师协会发布的《2023年度会计师事务所综合评价百家排名信息（公示稿）》，大华所位列行业第十位、内资所第七位。

面对此次东方集团的造假风波，康德智库专家、上海永盈律师事务所潘雪晴律师在接受采访时表示，大华所作为东方集团的专业的审计机构，可能承担的责任及面临的处罚包括行政处罚、民事赔偿等，“根据《证券法》规定，若调查确认大华所未勤勉尽责，可能被暂停从事证券服务业务。若存在严重失职或故意隐瞒，不排除吊销执业资格的可能”。

该律师指出：“此次事件爆发后，东方集团众多股东可能发起集体诉讼，大华所作为审计机构可能被法院判决承担一定的赔偿比例。此外，大华所作为较为有名的专业审计机构还可能因此承担剩余损失与客户流失的代价。对于大华所的会计师个人而言，若调查发现审计师存在故意参与造假或重大过失，相关签字注册会计师可能被追究刑责。”

当然，现阶段大华对于东方集团造假应付的责任，还没有官方定性。但资本市场从不缺乏类似事件，过去重大财务造假案例中的审计机构的命运，或许会成为大华未来走向的前车之鉴。

以恒大造假案为例，2024年，国家财政部联合证监会对恒大的审计机构在恒大项目审计中的违规行为进行了严厉处罚，并创下了我国证券机构成立以来的最高罚单纪录。

该审计机构在恒大项目违规操作中，获取的全部业务收入2700多万元被没收，同时还面临2.97亿元的巨额罚单。

财政部也对其在2018年恒大地产违规审计中的违法行为处以1.16亿元罚款。此外，财政部责令该审计机构停业整顿6个月，撤销其广州分公司，因为该分公司主要负责恒大项目的审计工作。同时，对负责恒大财务报表审计的4名注册会计师吊销行业证书，禁止他们再从事相关职业。

再看康美造假案。从2018年下半年起，ST康美被质疑存在存贷双高、大股东股票质押比例高和中药材贸易毛利率高等财务造假问题。2019年8月，ST康美巨额财务造假案揭露。2016年至2018年半年报中，ST康美虚增营收275.15亿元，虚增利润39.36亿元。

而国内知名会计师事务所正中珠江，则为ST康美2016年、2017年、2018年年度报告提供审计服务。2017年4月18日、2018年4月24日，正中珠江分别为ST康美2016年、2017年财务报表出具了标准无保留的审计意见；2019年4月28日，正中珠江为ST康美2018年财务报表出具了保留意见。

官方认定，正中珠江在对ST康美年度财务报表审计时，违反审计准则及职业道德守则，实质性审计程序存在重大缺陷。2021年2月，证监会对正中珠江没收业务收入1425万元，并处以4275万元的罚款，合计罚没5700万元，另外，还对杨文蔚、张静璃等人给予警告和罚款。

据相关媒体报道，目前正中珠江网址已无法打开，电话号码也早已成空号。注册会计师行业统一监管平台显示，2022年7月，正中珠江向广东省财政厅报送了注销执业许可备案材料。广东省财政厅于2022年7月21日注销了该所执业证书。自即日起，该所不得以会计师事务所名义开展业务，不得从事注册会计师法定审计业务。

从类似案例可以看到，大华未来受到东方集团风波的影响，恐怕是大概率的事，更令投资者担心的是，这还不是大华这家颇具威望的国内会计师事务所首次陷入争议。

还有126家上市公司选择大华

其实，大华近年就已经频频被罚，成为监管通报里的常客。

比如，2022年6月，因在东方金钰2017年财务报表审计中未勤勉尽责、出具的2017年财务报表审计报告存在虚假记载、风险识别与评估程序不到位等，证监会责令大华所改正，没收业务收入110万元，并处以220万元罚款。

2023年3月，因在獐子岛集团2016年年度审计报告中存在虚假记载、对该年度财务报表审计时未勤勉尽责，证监会对大华所出具行政处罚决定书，责令其改正，没收业务收入122.64万元，并处以245.28万元的罚款。

2024年5月，在金通灵2017年—2022年财务造假一案中，因大华所未能履行勤勉尽责义务，所出具的审计报告存在虚假记载，江苏证监局对大华所处以责令改正，没收业务收入688.68万元，处以3443.4万元罚款，并暂停从事证券服务业务6个月的行政处罚。

如此严厉的处罚，一度引发多家上市公司解约，而大华当时发表声明称“深感痛心和惭愧”，并表示将坚决落实财会监督执业责任，切实履行好“看门人”职责。可现实却是，后续大华依旧没能摆脱罚单。

2024年12月，因在光莆股份2022年年报审计项目执业中未勤勉尽责，厦门证监局决定对大华所采取出具警示函的监管措施；因在对东方通2022年度财报的审计中存在多项违规行为，北京证监局决定对大华所采取出具警示函的行政监管措施。

2025年伊始，因在华铁股份2019年—2021年财报审计时未勤勉尽责，审计报告存虚假记载和重大遗漏，广东证监局决定对大华所处以责令改正、没收业务收入452.83万元，并处以905.66万元罚款。

更不用说，未来大华极有可能因东方集团一案再次受罚。

在当下，国家有关部门不断强化对中介机构责任的重视。2月1日，证监会主席吴清撰文指出，加大力度防假打假，落实好资本市场财务造假综合惩防工作的意见，进一步提升财务造假等线索发现能力，进一步完善公司治理，强化上市公司内部控制、中介机构“看门人”作用发挥等市场约束。

对于会计行业而言，声誉正成为至关重要的无形资产。而大华屡屡受罚，已经实实在在地影响到了自身运营。

一方面，从内部来看，事务所的会计师出于自身职业发展考虑，开始另谋出路。根据21世纪经济报在去年5月的报道：“目前，大华所已经有个别事业部合伙人带领团队成员集体跳槽，另有一波合伙人正走在离职的路上。”

另一方面，客户层面的流失更为显著。Choice数据显示，2023年初，A股上市公司中有494家选择大华会计师事务所担任审计机构，到2024年初，这一数字降至422家，而到了2025年3月12日，更是暴跌至仅有126家。

那么，如今还坚持选择大华审计的是哪些上市公司呢？其中虽有长江电力这样的巨头，但更值得关注的是，在这剩下的126家上市公司中，有23家在2022-2023年连续亏损两年，其中16家在2021-2023年连续亏损3年。

可见，大华现存的上市客户中，经营压力较大的公司占比并不小。

面对众多处于退市边缘或财务困境的上市公司，大华能否吸取过往教训，恪守独立审计的"看门人"天职，已经不只是关乎自身执业资格存续的生死存亡。

核心问题其实就两点：大华能不能长点记性？监管能不能管到痛处？这些年康美、恒大接连爆雷，审计所挨罚的新闻就没断过，可同样的坑大华还在往里跳。

当上市公司财报频频出问题，作为最后防线的审计如果都装糊涂，投资者还能信谁？这已经不只是某家会计所饭碗保不保得住的事，而是整个市场信誉要不要崩盘的大事。

参考资料：

界面新闻《东方集团涉嫌重大财务造假，为它连开三年“绿灯”的大华所将面临什么？》

投行实务观《唉，继续锤，大华会计师又被罚没上千万元》

新浪财经上市公司研究院《东方集团涉嫌重大财务造假 警惕总额法调净额法的上市公司？》

大众证券报《东方集团涉嫌重大财务造假遭调查 大华所为问题财报“连开绿灯” 或难辞其咎》