“锂王” 巨亏跌落神坛，跨界光伏能否成为救命稻草？

近日，赣锋锂业（002460.SZ）披露了2024年年度业绩预告，数据显示，其预计归属上市公司股东的净亏损处于14亿至21亿元区间，而在上一年同期，公司净利润高达49.5亿元，这意味着赣锋锂业迎来了上市14年以来的首次年度亏损。

值得关注的是，在陷入亏损困境的当下，赣锋锂业却做作出了一项重大决策，宣布将斥资2亿元跨界进入光伏领域，这一举措在其面临业绩压力的背景下，更是引起了业界的热议。

锂价暴跌，“世界级锂王”风光不再

赣锋锂业2000年成立，总部位于江西省新余高新技术产业园区，创始人、董事长为李良彬。2010年在深交所上市，2018年于香港联交所上市，成为锂行业第一家“A+H”同步上市公司。

作为世界领先的锂生态企业，其业务贯穿上下游。在上游，企业在全球多地拥有锂矿资源，掌握“卤水提锂”“矿石提锂”“回收提锂”产业化技术；中游的锂盐深加工及金属锂冶炼产能居全球前列；下游涵盖锂电池制造及废旧电池综合回收利用。产品广泛应用于电动汽车、储能、3C产品、化学品及制药等领域。赣锋锂业凭借技术创新、资源布局及产业链整合能力，在全球锂行业占据重要地位。

那么曾号称“世界锂王”的赣锋锂业，而今为何如此惨淡？

全球锂资源陷入长期过剩，或许是赣锋锂业面临困境的根源所在。

2020年至2022年间，新能源车蓬勃兴起，锂资源短期内供应不足，碳酸锂价格一路飙升。然而，这种供不应求的局面并未持续太久。2023年起，锂资源迅速走向过剩，智利、阿根廷、澳大利亚等全球主要锂资源大国，纷纷加大了锂资源的开发力度。与此同时，中国也积极投身其中。

当下，锂资源市场呈现出这样的态势：锂价一旦大幅下跌，部分锂矿便会停产，过剩状况暂时得到缓解；但只要价格稍有反弹，停产的锂矿又会迅速复产。实际上，自2023年以来，锂价虽出现过几波小幅度反弹，却都未能持续。可以确定的是，长期过剩的格局已然形成。

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据业内预计，本轮锂资源过剩的状况将持续，后续的市场走向，目前还难以预测。对于赣锋锂业等锂资源行业的巨头企业而言，这种长期过剩的局面无疑是长期的利空因素，给它们的未来发展带来了巨大挑战。

资产减值，业绩萎靡

回到文章开头，2025年1月24日，赣锋锂业发布《2024年年度业绩预告》，其2024年业绩状况令人咋舌，归属上市公司股东的净利润区间为-21亿元至-14亿元，上一年同期盈利49.47亿元；扣非净利润同样不容乐观，处于-9.6亿元至-4.8亿元范围，上一年同期盈利26.76亿元；归母净利润与扣非净利润，均由盈转亏。

图片来源：赣锋锂业2024年年度业绩预告

从营业收入同比增长来看，早在2023年一季度就呈现出明显的颓势，由274.68%缩水到75.91%，到了2023年三季度更是开始出现负增长，且情况愈演愈烈。

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在剖析赣锋锂业财务状况时，2024年三季度末的数据尤为值得关注。截至该时间节点，赣锋锂业资产总计986.7亿元，负债总计468.5亿元，经计算得出其资产负债率达到47.17%。这一数据与行业内另一巨头天齐锂业相比，形成了鲜明对比。天齐锂业同期资产负债率仅为28.43%。较高的资产负债率意味着赣锋锂业在债务负担方面相对较重，其偿债压力相较于天齐锂业更为突出。

当前，赣锋锂业也面临着资金难题。2024年前三季度，赣锋锂业拥有货币资金70.14亿元，短期借款高达84.65亿元，一年内到期的非流动负债为61.89亿元，其长期借款则高达150.97亿元。显然，其账面货币资金甚至无法覆盖短期借款。

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负重跨界：2亿元布局光伏与储能

2月13日，易储聚源储能科技（佛山）有限公司成立，法定代表人为石磊，注册资本500万元人民币，经营范围含工程和技术研究和试验发展、新兴能源技术研发、新能源原动设备销售、光伏设备及元器件销售、发电机及发电机组销售、风力发电技术服务等，由赣锋锂业旗下深圳易储能源科技有限公司全资持股。

此外，赣锋锂业近期宣布成立青岛赣锋云衢新能源科技公司，注册资本3000万元，业务覆盖光伏设备制造与新能源技术研发。

赣锋锂业也发布公告称，控股子公司赣锋锂电宣布出资2亿元，联合专业机构成立总规模20亿元的新能源股权投资基金，重点投向工商业分布式光伏、风电及海外储能项目。另外，公告还提到杭州保碧新能源科技有限公司将尽最大商业努力促成赣锋锂电在沙特阿拉伯的储能采购项目合作，促成赣锋锂电储能产品出海。

如今，赣锋锂业面临公司业绩大幅下滑，且锂电产品价格处于行业周期谷底的困境，究竟是哪些因素促使它依旧维持对外扩张的态势？

这或许和创始人李良彬的创业风格有着极大关联，李良彬曾荣登江西首富之位。业内专家指出，赣锋锂业此次跨界涉足光伏领域，是构建“锂-储-光”铁三角的关键布局。然而，这种较为激进的战略举措在市场上引发了不同声音。数据显示，公司负债率从33%一路攀升至42.95%，2024年存货减值计提同比增长高达270%，可见未来资金压力不容小觑。

赣锋锂业首次陷入亏损，这无疑是锂电行业周期性困境的一个缩影，正遭受着行业阵痛的冲击。在此情形下，赣锋锂业跨界进军光伏领域，堪称一场充满未知的“未雨绸缪”式冒险。在竞争白热化的新能源赛道中，作为资源巨头的赣锋锂业，试图凭借储能与光伏业务开拓开辟出第二条增长曲线，这一战略布局究竟能否成功，还有待时间给出最终答案。（《理财周刊-财事汇》出品）