75万本金，持有价值股的翻倍之路第52天

先科普一点东西，关于可转债的事情。

可转债的面值是100元，转股价是固定的，具体转股价是多少，每家公司都会自行设定的。比如，转股价是3块钱，那么，100元的面值是可以转33.3股股票的。这里有两种情况，第一种，当前的可转债的市场价格是180元，另一种情况，当前的可转债的市场价格是90元，无论当前的市场价格是多少，转股时，都是按面值来算的，也就是按100元来算的。

比如说，某只转债，现在的价格是96元，你买进一张，也就是花了96块钱，如果公司规定的转股价是3块，那么，你可以得到：面值100/3=33.3股的股票，如果当前的股价是3.2元每股。

那么，当你花费96块买入一张可转债，然后，申请转股，转股后，马上以当前的股价3.2每股的价格卖掉，那么，你可以得到33.3*3.2=106.56。

实际上，你投入了96元，卖出后得到106元，用106元减去96元就得到10元钱，这个是利润，用10/96=0.105*100%=10.5个百分点。

也就是说，只要今天买了可转债，然后明天以3.2的价格转股，那么，就可以得到10点的收益。

这也就是无风险套利。

因为这个市场上，总有些时候，会出现转股价与市场价倒挂的时候。

这里面最差的情况就是，今天买入可转债，明天股价开盘就大跌，那么，可转债的价格也一定不会跌，它只会往100元以上走。因为你手里持有是可转债，那么，你直接抛掉也是一样的盈利。为什么？

可转债价格低于100元的原因，就只有一种，也就是说，大家担心该公司的可转债到期后，公司没有那么多钱兑付。但是这几天发生了一个奇怪的事情，那就是转股价突然下调到3块，而昨天的股价却是3.7左右，更重要的是昨天的债价是80块，这里面存在着巨大的套利空间。正常情况下，大家都会把债转成股，然后套利。

比如说，昨天以80块的价格买入债，然后转股，今天以3.7的价格卖出，那么，买入一张花费是80元，可以得到100/3=33.3*3.7的股价就是123.21，然后用123.21减去80元的成本，盈利是43.21元，然后除以80块的成本价，利润率就是54%

公司也就发行了5个亿的债，前段时间已经有2个亿转股的，还剩下三个亿的债，这几天基本上，大部分投资者已经转股了。

既然是大部分人已经把债转股了，那么，兑付的压力就不存在了，既然不存在兑付的问题，那么该可转债的价格一定会往100元以上走。更何况，该债券已进入回售期，持有人可以以面值加利息以118的价格进行赎回。这样无论怎么看，都是合适的。

所以也叫做无风险套利，不过，资金大的话还可以，如果资金小也赚不了啥钱。

这里面虽然有点绕，但是基本上都是客观实在的，没有预测或者猜测的地方，就是简单的搬砖而已。资金大的话，这个收益还可以。这样的事情以后还会有，需要用心观察。

总之，很多东西需要去学习去了解，比如说，看某一只股票，要了解这家公司是干啥的，做的产品卖到哪里，盈利情况如何，它的竞争对手有几家，它们的情况又如何，它发行了多少债券，从银行贷了多少款，然后估算它的大概的贷款利息是多少，这样可以判断银行对它的态度。它的应收账款里，是白条多还是票据居多，还的供应商的账期是多少天，它在上下游的地位与话语权就能很容易的判断出来。回款时，每年有多少计提坏账等等一系列问题，这些都要清楚的，不然的话，哪天有大机会，你根本也不清楚是咋回事。然后白白的浪费了很多机会。

今天是持有价值股的第52个交易日，当前市值是104万多，累计实现盈利是29.8万多元，今天实现了收益6000多元，主要的是华通上涨了一些，然后老凤祥也上涨了一些，英维克尾盘突然跳水，亏损了一部分，整体上收益还是正的。

其它的不多说，最近外围市场跌的很惨的，咱们的股市能挺住，也算是比较好的，美股那边，科技股跌的狠，估计咱们这边，这几天科技类的也不会有啥结果，所以，还是要谨慎一些，我觉得实体类的行业，最近几天会有一波表现。