广东
撰稿/枫
果然,亏损等于无限想象空间。
3月10日，复牌后，狮头股份(600539.SH)连续斩获两个“一字涨停”。2024年7月18日以来，它已累计上涨了275.07%。
这家由00年5月出生的吴靓怡执掌的上市公司，在连年亏损后，又拟收购一家机器视觉公司，进而开辟新的增长曲线。
这是资本市场喜欢听的故事。
加上公司盘子小，在这轮爆拉之前，市值还不到30亿元，且无机构（公募、私募）持仓，这便成为游资眼中绝佳的炒作题材。
突击买入？
不过，在狮头股份于2月21日晚披露“正在筹划购买利珀科技控制权”之前，公司股票于春节后就已走出了一波漂亮的主升：
2.5-2.21，累计上涨42.74%。
其中，2月21日，更是放量大涨7.98%。
当天，冯桂忠、杜健和谭志刚3名自然人新进公司前十大股东，各持股1.41%、0.77%和0.6%。
在公司股票复牌后，仅两个交易日，这三人就已浮盈超20%，这一切都是巧合？
背靠协信已破产
吴靓怡是重庆知名地产商协信控股董事长吴旭之女。
吴旭入主狮头股份可追溯至2017年。时年7月，吴旭通过旗下协信远创以5.05亿元的代价，拿下狮头股份原第一大股东苏州海融天100%股权，进而取得上市公司11.7%股份。
经过两个月的增持，苏州海融天及其一致行动人上海远涪合计持股狮头股份25.27%股权。至此，吴旭于2017年10月成功实控了狮头股份。
之后，吴旭曾谋求将协信旗下物业平台天骄爱生活注入上市公司。只是命途多舛，因纠纷事项这一重大重组流产。
事实上，吴旭治下的狮头股份盈利能力并未得到改善。2017年、2019年，分别录得归母净亏损5072.58万元、1982.07万元，扣非净亏损6530.71万元、1988.01万元。
吴旭再次谋求重组，并于2020年6月取得昆汀科技控制权，进而转型进入电子商务服务业务。
这并未能使公司业绩得到根本性好转。2021年、2022年，更能反映公司主营情况的扣非净利润持续下滑，同比下降9.65%和59.02%。
期间，地产业“三道红线”实施，行业转向下行，吴旭的协信远创也走向了破产。
协信破产前夕，吴旭已将狮头股份实控权交到吴靓怡、吴家辉（其子）手中。
收购的钱从哪里来？
2024年6月，24岁的吴靓怡正式接棒公司总裁职务。
履历显示，吴靓怡毕业于哥伦比亚大学，获企业风险管理硕士学位。她现在已是上海玖融执行事务合伙人、重庆致美科技副总裁、天骄智慧服务董事，同时还是狮头股份自有宠粮品牌“鲜出格”业务负责人。
其兄长吴家辉也只不过年长她两岁。
两兄妹接过其父吴旭的执掌大权后，狮头股份经营显得艰难。2023年，录得归母净亏损7759.22万元，扣非净亏损7953.64万元。
受电商行业竞争加剧及消费需求等因素的影响，公司预计2024年录得归母净亏损2600万元-3100万元，扣非净亏损3300万元-3800万元。
如此困境下，兄妹俩再度瞄向了重组。
这次吴靓怡要收购的是利珀科技100%股权，这是一家主营机器视觉相关技术产品的研发、生产及销售的企业。
换言之，这又是一场跨界收购，跟狮头股份现有的电子商务服务八竿子也打不着。
根据交易预案，利珀科技成立于2012年5月，由浙江大学博士团队创办，主要产品包括通用视觉算法软件、新能源领域机器视觉解决方案、薄膜在线缺陷检测解决方案和半导体封装测量及检测视觉解决方案。
更为重要的是，利珀科技具有较好的盈利能力。2024年营收4.16亿元，归母净利润4109.46万元，各同比+27.79%、+43.45%。
根据并购精英汇，利铂科技总体权益估值预计在10-13亿元之间。
目前，主营已不能造血的狮头股份，账面资金并不充裕。你看啊，截至24Q1-Q3,货币资金仅为4245.31万元。
全资收购，钱从哪里来？
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