光伏“抢装涨价”不是“回光返照”而是价值重估

2025年春节后，光伏行业迎来了一场由政策、市场与技术交织驱动产生的剧烈变革——隆基、天合等头部企业率先调整光伏组件价格，涨幅集中在0.02-0.05元/瓦区间。在光伏组件带动下，整个光伏产业链价格全面上涨。同时，伴随着市场需求的爆发式激增，引发了新一轮的“抢装潮”。

新一轮组件涨价的“导火索”，是2月9日国家发改委和国家能源局发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革，促进新能源高质量发展的通知》（下称“136号文”）。而背后的驱动力，则包含了表层混乱的抢装提价，和内在的供需再平衡。

行业人士认为，这一现象并非短期波动，而是行业自律和自身价格回升需求驱动的结果，预示着行业格局的重塑与中长期发展趋势的转向。因此，此轮“抢装潮”之后，7月份组件并不会出现断崖式下跌。而经受住战略定力考验的企业，将逐步带领行业“走出埃及”，从粗放扩张走上供需理性的新途。

“抢装潮”带动全产业链涨价

按照“136号文”，风电、太阳能发电上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。且纳入机制的电量，市场交易均价低于或高于机制电价的部分，由电网企业按规定开展差价结算，结算费用纳入当地系统运行费用，即“多退少补”。

文件提出了三个节点：4月30日前并网的项目，锁定固定电价；5月31日前并网项目享受保障性收购；6月1日起新增项目则全部“既不保价也不保量”。由此引发了一场如火如荼的装机冲刺大潮，让此前尚在寒冬中挣扎的光伏全产业链从“水深”一步跨入了“火热”。

为赶在“430大限”前完成并网的投资方如过江之鲫，鱼贯而来。而前两个月还在清库存的光伏厂商，从春节到现在，始终处于满产状态，经过几轮涨价，预订合同如同废纸，订单卖到四月中旬。有的组件厂商不惜毁约，要求全款加钱才能发货。部分企业库存与产能难以快速响应，甚至出现“卖断货”的尴尬局面。

根据InfoLink现货价格显示，在前四大厂家带头涨价0.7元以后，报价仍有持续拉升至0.75 元的趋势。光伏全产业链价格都在经历一波回涨。

“回光返照”还是“价值重估”？

上半年明确的“抢装潮”的确掀起新一轮大涨价，但光伏产业链的涨价能否由当前“半失控”状态最终导入一种持久而理性的状态，各方也持不同观点。

有观点认为，本轮价格上涨堪称光伏行业“回光返照”，“抢装潮”正好暴露出广大光伏厂商在历经行业寒冬之后的虚弱——已无力在政策出台后果断进行战略部署，从而错失了市场红利。而随着“531大限”的到来，也将如同“过了药效”一般被打回原形，价格遭遇断崖式下跌。

但也有观点认为，“抢装潮”并非短期波动，基于行业自律的供给端收缩是此轮涨价的核心推手。是成本的全面上涨，推动了本轮光伏全产业链价格的上涨。而所谓分布式的“抢装潮”仅是市场声量较大，更多是“导火索”而非“发动机”。

从“抢装潮”本身来看，参与者主要是户用和部分中小工商业光伏，占比不足30%，而占国内57%的集中式市场所受影响非常小。

从产业链来看，至2025年1月，全球组件产量环比下降19.1%，低价竞标乱象得到遏制，市场集中度显著提升。2025年初，硅料价格涨幅达2.22%，推动硅片、胶膜、光伏玻璃等关键原材料价格同步上行，且涨幅预期不小。国内电力市场化改革推高用电成本，叠加欧洲出口退税政策调整，组件出口成本增加约10%-15%，整体推高了产业链价格。

从技术竞争上看，技术路线的竞争已经进入关键期，TOPCon技术市占率突破70%，而隆基等企业加速布局BC（背接触）技术，叠加TOPCon路线后电池效率突破28%，HJT技术则通过银浆减量30%实现降本。尽管大多数企业尚无能力真正实现高效组件的大规模量产，但技术突破造成的溢价效果一定会逐步显现。

最后也是最重要的，从政策上看，两会正式提出整治内卷，更多更有力的政策或将陆续出炉，可预期的行业自律的力度也将更大。

因此，光伏行业的“涨价潮”与“抢装潮”，不是行业的“回光返照”，而本质是市场化机制下供需再平衡的过程。短暂的混乱和失序，不仅考验企业的战略定力，更预示着行业将从粗放扩张转向高质量发展。在技术驱动与政策引导的双重作用下，光伏产业正迎来新一轮价值重估。