天津
这两天搬家，所以文章没能接着发，跟大家说声抱歉。
今天咱们接着说玉米。
玉米越涨越高，上周末我还在说警惕玉米高点回调，但今天是周一，玉米不仅没回调，反而还涨势更猛了。
之前咱们还说山东的2300元/吨可能是一个高点线，结果现在已经有好几家深加工的报价突破了2300了，而且最高的还直接报到了2400/吨呢。
所以说，玉米不仅没回调，反而已经涨得超出预期了。
但情绪上是这么看，但实际上呢，我还是认为玉米越涨越“危险”。
因为随着玉米的上涨，各主体的心态也来到了一个新的状态。
比如说深加工，深加工现在疯狂提价，主要的一个原因就是上量上不来，但我们知道，只要上量一上，深加工肯定是要翻脸的。
所以现在市场就是持粮主体和用粮企业在博弈。
你看山东前几天落价，落了两天，持粮主体就不干了，觉得落得多了，所以上量马上就减少了。
上量少，深加工就只能再次提价。
但持粮主体也不是无底线地看涨，也有一定的心理预期的，所以随着价格涨到一定程度，肯定要有人卖粮。
那么问题来了，这个心理预期是多少？
2300元/吨上下就是一个关键价格。
为什么这么说呢？
因为很明显，虽然玉米利多因素很多，政策也在力挺，但是玉米并不会无脑上涨，而根据之前市场预期来看，2300元/吨就是一个重要点位。
当玉米接近甚至达到这个位置以后，贸易主体再收粮的情绪基本已经没有了，而都是在想着怎么变现卖粮。
因为大家也觉得这个价格已经不低了，没有人会在高位接盘。
而再看需求，玉米的需求主要有两类，深加工和饲用，虽然现在深加工涨得猛，我们也认为深加工未来很有潜力，但是未来不等于现在，现在玉米的消费大头仍然是饲用，所以饲用如果没有明显增长，那么对玉米的拉动就是有限的。
而且还要考虑到玉米与替代物的价差问题，我们之前分析过，1.25元/斤是小麦的一个天花板，那么按这个天花板去推玉米的价格区间的话，2300元/吨就正好是一个关键价格，所以从饲用以及替代角度来看，玉米也基本接近高位拐点了。
然后再看区域分化的问题。
之前我们说，山东跌，东北也发愁，而山东涨，东北更发愁，跟还是不跟？
但随着山东现在全面向2300元/吨冲刺，东北倒不那么发愁了。
为啥？
因为成本在卡脖子。
所以我们很明显地看到，东北追着追着就追不动了，不仅追不动，甚至还有一些企业开始停收潮粮了。
而如果按现在这么个涨法，山东东北很快就会再次顺价，而只要东北粮一入关，山东上量也必然会增加，那么价格自然也就涨不动了。
今年美国发起关税战，中国也对美国商品进行了反制，其中也包括美玉米，这也意味着今年进口玉米数量会下降，甚至有人预计会下降到配额以内。
不管降不降到配额以内，至少都意味着对进口玉米的需求在下降，而对国内玉米的需求在提高，所以政策端对国内玉米也有一定的包容度。
但并不意味着玉米就能重现前两天牛市里的那种行情，因为需求不支持嘛，所以接下来要看粮权全面转移以后，政策端的信号了。
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