共享单车第一股永安行竟然也要卖壳

作者 | 深水财经社 乌海

3月7日晚间，永安行（603776.SH）突然发布公告称，公司控股股东、实际控制人孙继胜正在筹划公司股份转让事宜，该事项可能导致公司的控制权变更。

永安行注册地在常州，当年是顶着“共享单车第一股”的光环上市的，并且还得到阿里旗下的蚂蚁金服的加持。

虽然有着“性感”的概念，但是永安行并没有获得实际效益，从2021年开始业绩急剧下滑，公司的战略转型也未能看到成效。公司在去年11月曾推出定增计划目的是收购无人驾驶农机资产，但是上周这一计划已经终止，并变成了转让控制权计划。

永安行的主要业务是基于物联网和数据云技术的共享出行系统的研发、销售、建设、运营服务。同时，依托永安行APP向消费者提供共享出行服务、智慧生活服务以及分布式氢能数据平台业务。

永安行在2017年8月上市之时，也并没有共享单车业务，而是城市公共自行车系统和设施建设运营，当时的共享单车方兴未艾，所以公司立刻入局了共享单车，并与蚂蚁金服合资成立了哈啰单车，其中蚂蚁金服为后者第一大股东，而永安行仅持有约6.46%的股权。

由于永安行是做有桩自行车起家，其本身并不具有互联网基因，而共享单车完全是阿里、美团、滴滴等互联网巨头的“猎场”，永安行在这个赛道上几乎没有生存空间，而与阿里合资成立的哈啰单车虽然有一定市场份额，但是仍然处于烧钱阶段。

目前哈啰单车还没有发布过盈利的公开信息，而据永安行2023年财报，其共享出行业务收入为4.7亿，毛利率仅有10.12%，去年上半年毛利率只有4.35%，净利很可能还是亏损的。

永安行自上市以来，业绩表现经历了较大的起伏。

上市当年，永安行年度盈利超过5亿元，其中营业收入为10.55亿元，同比增长36.20%；归属净利润为5.16亿元，同比增长343.85%。

然而，自2018年起，公司的业绩开始下滑。2018年，公司的营业收入为8.45亿元，同比下降19.87%；净利润为1.19亿元，同比下降幅度达76.89%。

近年来，永安行的业绩更是持续亏损。2022年和2023年，公司分别亏损6750.63万元、1.27亿元。2024年业绩预告预计全年亏损5500万至8000万元。连续三年的亏损，使得公司的财务状况堪忧。

虽然给阿里巴巴“陪跑”并没有赚到钱，但是永安行这几年也在不断尝试新的赛道。

比如在2018年，公司还进入氢能业务，并完成了全产业链布局。公司的氢能产品包括制充氢一体机、氢能自行车、燃料电池等。然而，由于氢能产业尚处于发展初期，市场接受度较低，氢能业务规模还微乎其微，其2023年这一板块收入只有2144.62万元。

2024年11月，永安行再度启动非公开发行股份计划，拟购买上海联适导航技术股份有限公司65%股份并募集配套资金，交易对手为13家上海联适的股东。

公司披露信息显示，上海联适主营业务是无人驾驶农机设备，而这个领域与永安行传统业务关联度并不高，从共享交通到无人驾驶农机，算又是一次跨界了。

不过这次收购计划的好处在于上海联适已经有了一定业务规模，而且已经实现盈利。

定增预案披露，标的公司2022年度、2023年度及2024年1-6月的未经审计的营业收入分别为3.15亿、4.22亿、2.36亿元，净利润分别为5287万、6327万、2731万元。

但是这个收购计划推进并不顺利，在去年11月份与上海联适前三大股东马飞、徐纪洋、上海适谊签订了《合作框架协议》之后，直到2025年2月底仍然未有实质性进展，公司在2月27日披露的进展中称，公司与交易对方就本次交易进行了磋商谈判，对标的公司估值的判断尚未达成一致。而这个表述也暗含不祥预兆。

果然，就在两天后即3月1日，永安行就发布了终止收购的公告，原因也是交易各方对于标的估值无法达成一致。

但是没想到这边收购刚告吹，那边公司实控人孙继胜就要“撂挑子”不想干了。

3月7日晚间，也就是终止收购一周后，永安行发布了孙继胜拟转让控制权的公告，并从3月9日开始停牌，但是目前尚未披露收购方的信息。

数据显示，截至目前孙继胜直接持有永安行34.6%的股份，蚂蚁金服旗下的上海云鑫创投持有8.2%。

自2024年12月6日前，孙继胜一共也才质押了921万股，占其所持股份总数的11.6%。而这部分质押也于当日解除质押，之后孙就没有一股质押，这说明他本身并不缺钱，并没有到急于“卖壳”的情况。

所以这次控制权转让计划的突然性也让投资者吃了一惊，后续我们等待公司披露更多信息再做评判。

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