“股神”巴菲特加仓五大商社，股价飙升！日元资产成全球焦点

自“巴菲特欲增持日本商社股份”这一消息传出后，东京股市于“三连休”后掀起了一股“巴菲特浪潮”，五大商社股价逆势飙升。数据显示，三菱商事股价日内涨幅超8%，创下近三年最大单日涨幅；丸红、三井物产、伊藤忠商事和住友商事的涨幅也在5%-7%不等。

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巴菲特《致股东公开信》：加仓五大商社

2月22日，美国著名投资家沃伦・巴菲特发表了每年例行的《致股东公开信》，表示希望增加对日本五大商社（伊藤忠、丸红、三菱、三井、住友）的投资。

巴菲特在信中写道，这些企业“资本配置理性、管理层谦逊”，未来将长期持有并适度增持。

据了解，被誉为“奥马哈先知”的巴菲特领导的投资公司伯克希尔・哈撒韦于2019年7月开始买入伊藤忠商事、三菱商事和三井物产等五家商社的股票。

根据伯克希尔披露的信息，截至2024年底，伯克希尔对日本五大商社的总投资成本为138亿美元，市场价值达到235亿美元，投资浮盈达97亿美元。需要说明的是，伯克希尔是通过发行日元债来购买日股，实现了“货币中性”头寸，完全规避了汇率波动风险。

预计2025年股息收入达8.1亿美元，而日元债务利息仅1.35亿美元，其投资收益着实颇为可观。

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巴菲特为何青睐五大商社？

那么，巴菲特看中的这五家商社有什么来头呢？

伯克希尔投资的这五家商社被称为“综合商社”，业务涵盖大宗商品、物流、钢铁等多个实体经济领域，是日本经济的重要支柱。

其中，三菱商事运营全球1/5的液化天然气贸易，住友商事在东南亚拥有200万公顷农田，丸红更是全球最大牛肉贸易商。它们拥有强大的现金流和抗风险能力。

高盛报告指出，五大商社合计持有海外资产价值达3800亿美元，相当于日本外汇储备的68%。

但是，由于受日韩贸易摩擦、疫情冲击等影响，五大商社的股价低迷，市净率低。巴菲特抓住“五大商社股值低得离谱”的时机，在他90岁生日那天宣布以约300亿美元收购五大商社各5%的股份，之后逐步增持股份。

自巴菲特2020年投资五大商社以来，这五家公司业绩表现强劲，公司的股价已经超过日经225指数。

截至2024年底，虽然五大商社的平均市净率仍低于1.5，但股息率却高达3%—5%，远超同期美国国债收益率。以三菱商事为例，其每股自由现金流在过去四年稳步增长，2022财年净利润更创下1.18万亿日元（约合人民币600亿元）的历史新高。

巴菲特之所以如此青睐五大商社，就在于其稳健的资本配置、可靠的管理团队以及对股东回报的重视。

他称赞日本商社会在适当的时候增加股息，在合理的时候进行股票回购，并且在高管薪酬方面不像美国同行那么激进，符合长期投资哲学。

他表示，“随着时间的推移，你可能会看到伯克希尔对这五家公司的持股比例都会有所上升。我们对这五家公司的持股是长期的，我们致力于支持他们的董事会。”

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巴菲特效应：五大商社股价集体上涨

在巴菲特22日表示增持日本五大商社的股份后，日本五大商社股价反弹，最高涨幅达8%。

在周二（2月25日）东京股市开盘后，日本五大商社股价开盘后迅速上涨，全天维持飙升态势。三菱商事一度上涨约8.7%，丸红紧随其后，涨幅接近8%，三井物产、伊藤忠商事和住友商事均表现强劲。

受商社股上涨影响，日经225指数低开低走，截至收盘跌1.4%。日经225指数的下跌走势可被视为表明巴菲特的发言对日本股市产生了公告效应。

IwaiCosmo Securities Co.分析师Norikazu Shimizu评论称：“目前五大商社的股价远低于峰值，巴菲特可能将此视为增持的机会。”此外，“尽管特朗普政府的关税政策变化带来不确定性，但商社涉足广泛的业务领域，巴菲特可能认为这是一个安全的投资选择。”

巴菲特在信中明确表示，伯克希尔已经与这五大商社达成了协议，放宽了之前对其投资设定的10%的上限。

对此，投资者猜测伯克希尔可能利用股份参与基础设施和能源领域交易。这两个领域正是伯克希尔在全球范围内拥有重大利益的领域，因此这一合作前景备受期待。

巴菲特还透露，伯克希尔有意在日本市场进行长期投资，计划在未来数十年内持续持有其日本投资组合，并积极探索“其他途径，以期与这五家公司携手，共创更多富有成效的合作机会”。

三菱日联摩根士丹利证券公司策略师Kohei Onishi指出，巴菲特过去的持股曾成为外资流入的催化剂，他的任何评论对日股的整体影响都会相当可观。

巴菲特增加对日本五大商社的投资，标志着伯克希尔在日本市场的战略布局再度深化，这一举动不仅体现出巴菲特对日本经济潜力的长期看好，也反应出全球资本对日本市场的关注与青睐。

如今日本经济正在逐步摆脱长期通缩的阴影，企业盈利能力显著提升，市场活力逐步恢复。巴菲特此次加仓，不仅是对五大商社经营实力的认可，更是对日元资产吸引力提升的有利证明，为全球投资者提供了重要的参考方向。

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静冈县热海市伊豆山一户建

（建议拆除重建）

基本信息:

价格：1亿9000万日元

所在地：静冈县热海市伊豆山

交通：

距东海道新干线「热海站」2.5公里，或乘坐JR东海道本线巴士9分钟至伊豆山小学站，步行3分钟

特点及说明:

·原为餐厅，眼前是无遮挡的海景，视野开阔

·建筑现为单一餐厅建筑，但可在用地内扩建

·土地面积：1263.68平方米（约382.26坪），另附带一块118坪的农地

·建筑面积：114.32平方米（34.58坪），建于1960年7月

·停车位可容纳3辆以上

·20畳以上的LDK、100坪以上的土地、10坪以上的庭院

·配备木制露台、都市gas

·可观赏烟花大会，景观极佳

·前道路宽度超过6米，周边环境良好

推荐理由:

立即可交付使用，适合拆除重建打造全新住宅或度假别墅

图片信息:

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静冈县热海市热海1993号别墅用地

基本信息:

价格：1亿5000万日元

土地面积：3344.07㎡

建筑覆盖率：40%

容积率：200%

建筑物：

①钢筋混凝土结构，地上1层，建筑面积97.94㎡

②附有机械室，面积83.58㎡

特点及说明:

·坐落于自然环境丰富的度假别墅区，可远眺相模湾

·周围绿意盎然，适合作为酒店用地

·适合开启舒适惬意的度假生活

图片信息:

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真鹤半岛“Beninsula Villa”3区住宅用地

【アネックス】WEST

基本信息：

价格：4600万日元（免税）

所在地：神奈川县足柄下郡真鹤町真鹤尻掛坂1424-8等

交通：

JR东海道本线「真鹤站」步行20分钟

社区巴士10分钟至「お花畑」站，步行3分钟

土地信息：

土地面积：764平方米（约231.11坪）

私道负担面积：92.00平方米，拥有比例为3分之1

土地权利：所有权

地势：斜坡地，地形不规则

当前状态：空地，可立即交付

建筑条件及规定：

· 建蔽率：50%

· 容积率：100%

· 都市规划：非城市规划区

· 用途区域：未指定区域

· 限制：真鹤町城市建设条例、半岛景观特别地区规定

设施与周边环境：

· 公共饮用水、东京电力供电

· 需进行管道施工及合并净化槽安装

· 南侧为公共道路，宽度4米（符合建筑基准法第42条规定）

· 可远眺相模湾，享受丰富的自然景观

推荐理由：

· 位于高地，采光良好，拥有绝佳的相模湾（热海方向）景观

· 宽敞的土地，适合打造舒适的度假生活

· 周边自然环境丰富，空气清新，是理想的住宅和度假用地

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CH伊豆高原

（日式现代住宅）

这是一座可将大海和群岛尽收眼底的大型日式现代住宅，已于2024年完成全面翻新，配备壁炉和温泉。

主要特点:

· 采用透明面板的观景露台

· 茶室、车库等丰富设施

· 3SLDK（含额外起居空间和茶室）

· 土地面积：535平方米（161.83坪）

· 建筑面积：260.39平方米（78.76坪）

· 1988年10月建成，木结构与钢筋混凝土结合的3层建筑

· 位于伊豆急伊豆高原分譲地，伊东市八幡野萩ケ洞

· 靠近城崎海岸站（0.9公里）

· 无指定用途区域，非城市规划区域

· 带有温泉使用权，月使用费9,460日元（10吨以内）

· 售价：10亿日元

· 停车位：1个

· 景观：可一览大海与群岛

推荐理由：

这座住宅将自然美景与现代舒适融合，是追求高品质生活的理想之选。

图片信息

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