商业尽调识破3个致命漏洞，化解投资收购焦虑危机

商业尽职调研是对目标企业或市场进行的系统性调查，帮企业看清交易背后的骨骼与病灶。其本质是回答两个关键问题：

1.“这笔生意真能赚钱吗？”（投资并购/战略合作前）

2.“风险点和陷阱藏在哪里？”（市场进入/产品扩张前）

商业尽职调研重点聚焦于商业模式、市场潜力、竞争壁垒、客户真实性、供应链风险等直接关乎企业生死的问题。与财务尽调（只算钱）和法律尽调（只看合规性）是有区别的。

一、通过半导体行业案例，认识商业尽职调研

▍项目背景

中资企业收购某日本半导体材料公司，标的方宣称“拥有独家晶圆涂层技术”

▍尽职调研的目的

识破“技术伪装”，避免踩坑

▍尽调发现

◇技术验证：第三方实验室测试显示，其产品良率比竞品低22%；

◇客户访谈：SX、TJ等大厂仅将其作为备用供应商，且无长期合约；

◇团队变动：研发团队核心成员已于半年前集体离职创业。

▍结果

投资方转而投资其竞争对手，节省X亿元并获关键技术授权。

二、投资收购方为什么需要商业尽职调研？

▍投资并购前：验证标的公司真实价值，避免“天价买泡沫”（如某巨头收购短视频平台时，发现用户留存率虚高50%）。

▍市场进入前：评估新区域的政策风险、竞争格局（如某快消品牌通过尽调发现东南亚某国分销渠道被寡头垄断，及时调整策略）。

▍战略合作前：核查合作伙伴的履约能力与潜在利益冲突（某科技公司与供应商合作前发现其专利侵权风险，避免了连带诉讼）。

▍IPO或融资前：向资本市场证明商业逻辑的可靠性（某Pre-IPO企业通过尽调优化商业逻辑，估值提升20%）。

▍内部战略转型：验证新业务模式的可行性（如传统车企转型新能源时，通过尽调重新定位目标客群）。

三、商业尽调能解决哪些核心问题？

▍拆穿“数据魔术”：

验证市场份额、用户增长等关键数据的真实性（如某宣称"行业第三"的企业实际市场份额不足1/3）。

▍预判“黑天鹅”风险：

识别政策变化（如教培行业）、技术替代（如燃油车被电动车颠覆）、供应链依赖（如芯片断供）等潜在危机。

▍发现隐藏价值：

挖掘未被充分利用的客户资源、技术专利或区域渠道（如某私募基金收购后通过尽调，发现目标公司专利可跨界应用，回报率翻倍）。

四、这些场景你中招了吗？

❓ 你是否只信赖“行业报告数据”和“对方提供的资料”？

❓ 你的重大收购决策是否依赖高层直觉而非系统性验证？

❓ 你是否想凭借真实证据在谈判中获得优势，降低收购资金？

如果任一答案为“是”，赛立信商业尽职调研就是你急需的决策保险。

[赛立信商业尽职咨询]

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竞争情报及企业调研方案提供商
1997年，赛立信率先在中国推出竞争情报研究服务。近30年来，我们运用“MCVID”核心调研方法，融合大数据分析的竞争情报研究体系，为超过800家大型知名企业提供专业的竞争情报解决方案，成功运作1800多个项目，累计提供竞争调查及企业征信报告超过30万份。
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