北京
财联社3月3日讯（记者 郭子硕）3月2日，陕国投A（000563.SZ）发布定增预案，预计发行股票数量不超过15.34亿股，募集资金总额不超过38亿元。募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充公司资本金。
对于注册资本，陕国投在未来三年的资本规划中也透露，2025年注册资本规模目标值至少为63亿元，与当前的注册资本相比相差11.86亿元。如果增资落地，陕国投的注册资本排名将从25名跃升至19名。
财联社记者注意到，与去年整体冷淡的增资境况不同，包括陕国投在内，年内已有三家信托公司传出增资动作。截至目前，年内吉林省信托（下称“吉林信托”）、北方国际信托（下称“北方信托”）均宣布增资完毕。而2024年全年，仅东莞信托和山西信托两家信托公司获批增资，注册资本分别增至20.65亿元、15.54亿元。
对此，陕国投也在公告中坦言，随着公司业务不断扩张，净资本规模成为公司开拓业务、整合金融资源的主要约束之一。充实资本金是做强主业需要迈出的关键一步。
注册资本规模目标值为63亿元，净资本/风险资本指标最低要求为260%
财联社记者注意到，陕国投在未来三年的资本规划中指出，2025年注册资本规模目标值为63亿元。同时，公司拟定净资本/风险资本指标最低要求为260%，净资本/净资产最低要求为70%。
净资本监管是信托公司经营风险防控的主要手段，也是衡量信托公司综合实力和风控能力的重要指标。在《信托公司净资本管理办法》中，信托公司整体净资本/风险资本指标不小于100%，净资本/净资产指标不小于40%，这两项指标被视为重点风险控制指标。
自2022年非公开发行补充资本金后，陕国投净资本/风险资本、净资本/净资产两项风险监管指标得到有效提升。2022年末，陕国投净资本/风险资本由上一年的196.07%跃升至232.41%，随后保持在230%以上。截至2024年9月末，其两项指标分别为240.04%和77.62%。
对比头部信托公司，2023年，中信信托净资本覆盖率（净资本/风险资本）达 207% ，较上一年提升16个百分点；净资本/净资产80%， 较上一年提升14个百分点。同年，上海信托净资本/风险资本259.22%，净资本/净资产70.38%。
不过，也有信托公司净资本管理不及预期，离监管要求尚有距离。华澳信托 2023 年2023年公司净资本 5.61亿元，所有者权益合计（净资产）34.85亿元。对应的，公司彼时净资本/业务风险资本为80.69%，净资本/风险资本指标16.1%。
此外，吉林信托2023年末的净资本余额为 32,905.53万元，各项业务风险资本之和为83,095.01 万元，净资本/各项业务风险资本之和 39.60%；净资本/净资产为 10.01%。
增资回暖？增资机构数量已超过去年
与2023年规模大、数量多的增资热潮不同，2024年仅两家信托公司增资。行业一度认为信托业增资退潮。而2025年仅过去两个月，信托行业增资消息不断。
吉林信托打响开年增资第一枪。1月27日，吉林信托公告，其注册资本由3,149,995,569.12元增加至4,205,011,750.35元。本次增加的注册资本由吉林省方圆资产管理有限公司出资。原吉林省财政厅持有的吉林信托1,556,597,510.87元股权变更为吉林省金融控股集团股份有限公司持有。
2月14日，北方信托获批增加注册资本3.42亿元，由20.02亿元变更为23.44亿元。增资后，北方信托排名由原来的第58名上升到第54名；而吉林信托排名则上升到第35名。
加上陕国投本次最新抛出的定增计划，今年内启动增资的信托公司已经达到3家，超过去年全年数量。
用益信托研究员帅国让告诉财联社记者，增资不仅可以提高公司资本水平，应对转型压力，优化信托公司业务结构；而且有利于提升行业评级及展业范围，符合监管部门对加强信托公司风险防范和处置能力的审慎要求，对于资本实力相对较弱的信托公司来说，依然具有增资的需求。据国务院办公厅转发的国家金融监管总局《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》要求，未来信托公司净资本监管趋势大概率会更加严厉。
本文源自财联社记者 郭子硕
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