北京
2月28日，由清科创业（01945.HK）、投资界主办的2025投资界百人会在三亚成功举办。时值早春，百余位VC/PE代表人物共赴创投行业开年聚会，集结行业头部力量，在椰林海风中激荡创投新思，锚定周期航向。
过去一年，中国股权投资市场初现回暖，亮点频出。AI技术迭代与科技新贵崛起，引发新一轮“掘金”热潮；受政策、行业整合及国际环境等因素影响，并购市场迎来结构性发展机遇；全国社保基金、保险公司、金融机构也在政策引导下出资活跃。在此背景下，本届大会将携手创投大咖一同透视投资趋势，畅聊行业机遇。
巅峰对话Passion开局
大会以主办方清科集团创始人、董事长，清科创业CEO倪正东的致辞正式开始，他表示：“此时此刻，中国一级市场回暖氛围越来越明显。投资上，大家开始活跃；募资上，我们很多创投人参加座谈会，深知领导层面正在想新的政策来解决募资难题；退出上，2025年也会有所改善，IPO并不会一再放慢，港股会有一个小高潮。无论市场如何变幻，GP们还是要保持定力，适应各种变化,独立、专业，做好判断、做好投资”。
随后，在“投资界说”环节中，启明创投创始主管合伙人邝子平对于2025年的创投趋势分享道：“首先，人工智能是我们科技领域占比最重的子板块，考虑的是从人工智能整个生态链的视角去看怎样去投。第二，中国的工程设计产品能力辐射全球，包含了大家都很熟悉的C端产品，国际消费占比非常高。现在中国很多To B设备也越来越有国际竞争力。”联新资本创始合伙人曲列锋则表示：“以大模型为代表的这一代的人工智能，还有很多机会和具体的行业深度结合，比如人工智能跟以具身智能为代表的硬件乃至工业结合，还有很大的市场可以开拓”。
当前VC/PE行业正从过往“胜者为王”的高速扩张、激烈竞争态势，转向“剩者为王”的稳健发展新阶段。华映资本创始管理合伙人季薇分享了对此话题的思考：“市场化投资机构如何生存得更久一些?我认为一个必备技能是强化对优质资产的商业化运营能力，锁定头部项目，通过更多样化的资金属性持续做深。”华盖资本创始合伙人、董事长许小林则表示：“最近三年如果没有国资，这个行业更加艰难。但长期来看需要资金多元化，才能真正形成全国统一大市场”。
思想激荡求解产业未来
2024 年，“百模大战”硝烟弥漫，步入新年，Deepseek横空出世，赚足了市场的“眼球”，中国AI江湖热度持续攀升，AI投资也迎来了新局面。英诺天使基金创始合伙人李竹表示：“DeepSeek的出现实际上宣告了语言基座大模型竞争第一阶段的结束，随着算力成本的下降，未来的一两年，to C的AI应用方面可能会跟当初的移动互联网一样百花齐放。”啟赋资本董事长、创始合伙人傅哲宽则认为2025年AI投资泡沫化趋势加大，尤其是人形机器人领域，“我们将继续保持冷静地去看、去投”。
清科研究中心报告显示，2024年半导体及电子设备投资热度领先，获投金额超千亿；多个硬科技领域案例数或金额逆势上涨。对此华控基金CEO华桦揭秘投资密码，“在过去，我们的研究相对从容，可以等待和观察，有的项目甚至观察两三年后才决定投资。然而，随着AI的出现，我们感受到市场发展迅速，往往需要更早地作出判断并果断投资”。
对于稳居2024投资热度前三的医疗行业，弘晖基金首席执行官王晖分享道：“去年因为IPO市场及融资都低迷，很多生物医药企业被切断了资本化的路径，也给创始人新的提醒——与其追逐不确定的窗口，不如以灵活策略实现真金白银的并购退出，估值高低实际都是内心感受罢了，顺势而为”。
此外，大会的特色环节——“浪里个浪”主题交流晚宴也在习习海风中完美收官。这场开年聚会不仅展现了优秀投资机构的战略前瞻，更彰显出投资行业在变革浪潮中的定力与智慧。浪涌时代，既要在寒潮来袭时坚守价值锚点，更要在春江水暖时敏锐感知机遇，方能在新周期中勇立潮头，共赢未来。
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